GEA hat vorläufige Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 veröffentlicht, wobei der Auftragseingang mit 5,9 Mrd. EUR (+9 % organisch) die Erwartungen übertroffen hat, unterstützt durch starke Dynamik im vierten Quartal (+18 % organisch, Book-to-Bill 1,2x). Die Umsätze im vierten Quartal lagen mit 1,56 Mrd. EUR (+7 % organisch) weitgehend im Rahmen der Erwartungen, während das EBITDA vor Restrukturierung mit 261 Mio. EUR die Schätzungen moderat übertraf, was die Marge in Q4 auf 16,7 % anhob und zu einer Jahresmarge von 16,5 % führte, die über der Unternehmensprognose von 16,2 % - 16,4 % liegt. Allerdings blieb das vorläufige Ergebnis je Aktie (EPS) von 2,60 - 2,70 EUR sowohl hinter den Schätzungen von mwb als auch hinter den Konsensschätzungen zurück, aus Gründen, die noch nicht vollständig geklärt sind. Das Management bleibt optimistisch für das Geschäftsjahr 2026 und prognostiziert ein organisches Umsatzwachstum von über 5 % sowie eine weitere Margenausweitung, wodurch das Unternehmen auf dem Weg zu seinen Zielen für 2030 bleibt. Wir bestätigen unsere BUY-Empfehlung und das unveränderte Kursziel von 68 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/gea-group-ag

Stabilus hat einen schwachen Start ins Geschäftsjahr 2026 verzeichnet, da die Umsätze im ersten Quartal auf 291,1 Mio. EUR (-10,7 % im Jahresvergleich) gesunken sind, was auf Schwäche im Automobilbereich und ungünstige Wechselkurse zurückzuführen ist. Das Management bestätigte die Prognose für das Geschäftsjahr 2026, gestützt durch laufende Transformations- und Effizienzmaßnahmen. Die regionale Leistung war gemischt, mit stabilen Umsätzen in der EMEA-Region und verbesserten Margen, während die Regionen Amerika und APAC unter Druck blieben, insbesondere aufgrund der schwachen Nachfrage im chinesischen Automobilmarkt. Das berichtete EBIT fiel auf 21,1 Mio. EUR, während das EPS um 45 % im Jahresvergleich sank. Positiv hervorzuheben ist die starke Cash-Generierung, wobei der bereinigte Free Cash Flow auf 23,9 Mio. EUR anstieg. Da die Bewertung weiterhin gedrückt bleibt, bestätigen wir unser BUY-Rating mit einem unveränderten Kursziel von 25,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/stabilus-se

Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 05.02.2026 um 18:00 UHR CET einen Online-Roundtable mit Alexander Reinicke (Managing Director Corporate Finance & Accounting), Jens Dienstbach (Managing Director Corporate Treasury) und Alexander Koffka (Head of Investor Relations) von der ABO Energy GmbH & Co. KGaA. Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online in deutscher Sprache statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2026-02-05-18-00/AB9-GR zur Verfügung gestellt.

Die Platform Group (TPG) meldete das stärkste Jahr ihrer bisherigen Geschichte, wobei die vorläufigen Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 im Großen und Ganzen im Einklang mit dem Ausblick und unseren Schätzungen standen. Der Bruttowarenwert (GMV) stieg im Jahresvergleich um 44% auf 1,3 Milliarden Euro und der Umsatz wuchs um 38,8% auf 728 Millionen Euro, was die Skalierbarkeit des Plattformmodells und den Fortschritt in Richtung Vision 2030 bestätigt. Das bereinigte EBITDA erreichte 55 Millionen Euro (7,6% Marge), während der berichtete Gewinn je Aktie (EPS) von 2,26 Euro im Wesentlichen mit unserer Schätzung von 2,27 Euro übereinstimmt. Darüber hinaus verbesserte sich die Nettoverschuldungsquote (Nettoverschuldung zu bereinigtem EBITDA) auf 2,2x. Das Management erwartet weiteres Wachstum und Margenverbesserungen im Geschäftsjahr 2026. Wir betrachten die Aktien als attraktiv bewertet und bestätigen unser Kursziel von 19,50 Euro sowie unsere BUY-Einstufung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/the-platform-group-se-co-kgaa

Friedrich Vorwerk (FVG) hat vorläufige Zahlen für das Geschäftsjahr 2025 veröffentlicht, die über den Erwartungen und der Guidance liegen. Dies wurde insbesondere durch ein außergewöhnlich starkes viertes Quartal begünstigt. Der Umsatz und das EBITDA haben beide die Erwartungen übertroffen, was auf eine robuste Ausführung und Projektlieferung hindeutet, unterstützt durch günstige Rahmenbedingungen und Joint Ventures. Trotz dieser beeindruckenden Ergebnisse hat sich der Auftragseingang jedoch abgeschwächt, mit einem Book-to-Bill-Verhältnis von nur 0,76x, was auf eine moderatere Dynamik in der Zukunft hinweist. Nach diesen vorläufigen Ergebnissen erhöhen wir unsere Schätzungen im Einklang mit den berichteten vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2025 und für die kommenden Jahre, insbesondere auf EBITDA-Ebene, während wir weiterhin erwarten, dass die Margen nach einem starken Wert von 23,2% auf etwa 22% normalisieren, was im historischen Vergleich dennoch stark bleibt. Der laufende Kapazitätsausbau und eine Steigerung der Mitarbeiterzahl um 15% sollten die Ausführung und das Wachstum unterstützen. Wir bestätigen unser SELL-Rating, heben jedoch unser Kursziel auf 65,00 EUR (von zuvor 60,00 EUR) an, was die starken Ergebnisse bei einer erhöhten Bewertung widerspiegelt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/friedrich-vorwerk-group-se

Die vorläufigen Zahlen von BASF für 2025 untermauern ein bekanntes Bild in der späten Zyklusphase: Die Gewinne stehen unter Druck, jedoch verbessert sich die Cash-Generierung erheblich. Während das EBITDA vor Sonderposten die Erwartungen nur geringfügig verfehlte, war der zentrale positive Aspekt das klare Übertreffen der Erwartungen beim freien Cashflow, welches durch deutlich niedrigere Investitionen und striktere Kapitaldisziplin begünstigt wurde. Die operationale Schwäche konzentriert sich weiterhin auf die upstream-Geschäfte, wobei Preisdruck und Währungsherausforderungen voraussichtlich bis 2026 anhalten werden, angesichts einer gedämpften globalen Chemiefnachfrage und anhaltender Überkapazitäten. Dennoch, mit einer zunehmenden Stabilität der Bilanz, einem beschleunigten Aktienrückkauf, der einen wichtigen Schutz nach unten bietet, und schneller umgesetzten Restrukturierungsmaßnahmen, schätzen wir das Risiko-Ertrags-Verhältnis positiv ein. Wir bestätigen unsere BUY-Empfehlung und halten an unserem unveränderten Kursziel von 52,00 EUR fest, da wir die derzeitige Schwäche als zyklisch und nicht strukturell erachten. Wir sind der Überzeugung, dass BASF gut positioniert ist, um von einer Normalisierung der upstream-Bedingungen zu profitieren, die wir ab 2027 für wahrscheinlicher halten. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/basf-se

Die AUTO1 Group dürfte solide Ergebnisse für das vierte Quartal 2025 berichten, nachdem im Laufe der ersten neun Monate des Jahres eine starke Entwicklung zu verzeichnen war. Der Konsens erwartet etwa 216.000 verkauften Fahrzeugen, Umsätze von ca. 2,1 Milliarden Euro und ein bereinigtes EBITDA von rund 45 Millionen Euro. Unsere Schätzungen gehen von einem Volumen von etwa 205.000 Fahrzeugen und einem bereinigten EBITDA von 41-42 Millionen Euro aus. Die Marktbedingungen dürften unterstützt haben, da die Preise für Gebrauchtwagen nur eine moderate saisonale Abschwächung zeigten. Mit einem adjustierten EBITDA von 152 Millionen Euro für die ersten neun Monate scheint das Unternehmen gut positioniert zu sein, um den oberen Rand der aktualisierten FY25-Guidance zu erreichen. Unser Kursziel und das Rating werden beibehalten (EUR 33,00, KAUFEN). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/auto1-group-se

Die zunehmenden Risiken im Nahen Osten vor dem Wochenende könnten die Stimmung im Verteidigungssektor verbessern, wobei RENK aufgrund seiner Exponierung gegenüber israelischen Plattformen und MRO besonders empfindlich reagieren dürfte. Gleichzeitig sind Bedenken hinsichtlich des CSG-IPO weitgehend übertrieben. RENK hat keine direkte Exponierung und sollte nicht als Proxy für CSG betrachtet werden, was das potenzielle Abwärtsrisiko durch Spillover-Effekte des IPO begrenzt. Nach unserer Herabstufung auf VERKAUF in der letzten Woche hat RENK um rund 12% korrigiert und bewegt sich wieder im HOLD-Bereich. Mit einem EV/EBITDA von 18,7 für 2026E ist die Aktie zwar weiterhin nicht günstig, aber auch nicht länger überbewertet im Vergleich zu unserem DCF-basierten Kursziel von 53,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/renk-group-ag

Carl Zeiss Meditec (CZM) hat zu Beginn des Geschäftsjahres 2026 deutlich schwächere Ergebnisse als erwartet veröffentlicht, was zu einer Gewinnwarnung und einer Überprüfung der Jahresprognose führte. Die Umsätze im ersten Quartal 25/26 sanken im Jahresvergleich um 4,8% auf 467 Millionen EUR, während das EBITA um 77% auf 8 Millionen EUR fiel, was eine Marge von lediglich 1,7% impliziert. China bleibt ein zentrales strukturelles Anliegen, da verlustreiche Ausschreibungen bei Intraokularlinsen (IOL) und zunehmender lokaler Wettbewerb voraussichtlich weiteren Preisdruck erzeugen werden. In den Amerikas erhöhen aufgeschobene Klinikinvestitionen die zyklischen Gegenwinde. Angesichts der erheblich reduzierten Sichtbarkeit vor einem Update im Mai senken wir unsere Schätzungen und unser Kursziel von 48,00 EUR auf 31,00 EUR und stufen die Empfehlung von KAUFEN auf HALTEN herab. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/carl-zeiss-meditec-ag

Die Aktien von Nemetschek sind seit Jahresbeginn um ca. 20% und seit August um 45% gefallen, obwohl es keine negativen Entwicklungen auf Unternehmensebene gegeben hat. Dies spiegelt eher die schwache Marktstimmung gegenüber Software- und SaaS-Aktien wider als eine Verschlechterung der Fundamentaldaten. Die Bedenken der Investoren bezüglich der Wachstumsprognosen und möglicher Störungen durch KI haben die Bewertungen im gesamten Sektor belastet. Dennoch stützt die differenzierte Positionierung von Nemetschek im Bereich der Architektur-, Ingenieur- und Bau-Software (AEC) in Verbindung mit hohen Wechselkosten und tief verankerten BIM-Workflows die robuste Nachfrage und bietet eine starke Umsatzsichtbarkeit. Die laufende SaaS-Transformation trägt weiterhin zur Verbesserung der Umsatzqualität bei, wobei die wiederkehrenden Einnahmen im dritten Quartal 2025 92% erreichen. Vor diesem Hintergrund bestätigen wir unser Kursziel von 125 EUR und bekräftigen unser "Kaufen"-Rating, da wir die aktuellen Bewertungsniveaus als attraktiven langfristigen Einstiegspunkt ansehen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/nemetschek-se