Die Multitude AG erhielt die Bestätigung ihres B+ Long-Term Issuer Default Ratings von Fitch Ratings, während das eigenständige Kreditprofil auf bb- angehoben wurde und die Bewertung der Multitude Bank auf BB- erhöht wurde. Diese Entscheidung stellt eine qualitative Verbesserung dar und bestätigt die operativen Fortschritte, die in den letzten Quartalen erzielt wurden. Fitch würdigte insbesondere die höhere Rentabilität, die stabileren Einnahmen sowie Verbesserungen in der Kapitalausstattung und im Risikomanagement. Das verbesserte Rating ist besonders relevant für die Refinanzierung, da sich mittelfristig niedrigere Finanzierungskosten realisieren lassen könnten. Insgesamt verbessert sich das Risikoprofil von Multitude weiterhin, was eine nachhaltigere Ertragskraft unterstützt. Das Kursziel von 14,40 EUR und die BUY-Empfehlung bleiben unverändert. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/multitude-ag

Singulus hat eine Folgeauftrag für sein TIMARIS MicroLED-Beschichtungssystem erhalten (mwb est. etwa 4–6 Mio. EUR), was die Dynamik in seinen Halbleiteraktivitäten stärkt und einen Übergang von der Pilotnutzung zur frühen industriellen Skalierung signalisiert. Die wiederholte Natur des Auftrags hebt die erfolgreiche Validierung des Systems hervor und unterstreicht die Attraktivität der modularen TIMARIS-Plattform, die eine schrittweise Kapazitätserweiterung ermöglicht. Obwohl der Auftrag in Bezug auf das Volumen nicht transformativ ist, unterstützt er die Auffassung, dass die Kommerzialisierung von MicroLEDs allmählich Gestalt annimmt und dass das Prozess-Know-how von Singulus mit konkreten Branchen-Roadmaps in Einklang steht, anstatt auf langfristige F&E-Aktivitäten zu setzen. Trotz eines weiterhin hohen Risikoprofils deuten zunehmende Folge- und Erweiterungsaufträge auf verbesserte Ausführungssignale hin, die das Vertrauen in die zukünftige Entwicklung des Unternehmens und die Bilanzen gesteigert werden könnten. Wir bestätigen unser spekulatives Kauf-Rating und halten unser Kursziel von 3,00 EUR aufrecht. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/singulus-technologies-ag

Die Entscheidung des Obersten Gerichtshofs der USA, den Durnell-Fall zu prüfen, markiert einen Wendepunkt in den langanhaltenden Rechtsstreitigkeiten von Bayer bezüglich Roundup und beseitigt die größte verfahrenstechnische Unsicherheit rund um die Präemptionstrategie des Unternehmens auf Bundesebene. Obwohl der Einzelfall finanziell nicht wesentlich ist, könnte die Überprüfung durch das Gericht, die darauf abzielt, eine Divergenz unter den Berufungsgerichten zu klären, potenziell das Endspiel der noch etwa 65.000 verbleibenden Ansprüche erheblich umgestalten. Unterstützt durch den Generalstaatsanwalt und die langjährige Position der EPA zur Kennzeichnung von Glyphosat hat Bayer nun einen klareren und zeitlich begrenzten Weg zur rechtlichen Klärung bis Mitte 2026. Obwohl das Ergebnis weiterhin binär bleibt, stärkt die verbesserte Transparenz signifikant das risikogewichtete Profil und unterstützt eine schrittweise Verringerung des Rechtsstreit-Rabatts. Wir bestätigen unsere Kaufen-Empfehlung und unser Kursziel von 54,00 EUR, was ein ansprechendes Upside-Potenzial widerspiegelt, da die rechtlichen Unsicherheiten schrittweise angegangen werden. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/bayer-ag

Daimler Truck (DTG) gab die Verkaufszahlen für das Geschäftsjahr 2025 bekannt und schloss das Jahr mit gemischten Ergebnissen ab, wobei die saisonalen Effekte die Auslieferungen im vierten Quartal begünstigten. Mercedes-Benz Trucks profitierte von Nachholeffekten in Europa, während Trucks North America weiterhin mit Herausforderungen konfrontiert war, die durch vorsichtige Flotteninvestitionen aufgrund von Zöllen und geopolitischen Unsicherheiten bedingt sind. Trucks Asia blieb stabil, und Daimler Buses verzeichnete ein moderates Wachstum. Insgesamt zeigt der globale Lkw-Markt gemischte Signale. Temporäre Nachfragespitzen in Europa sind auf Nachholeffekte nach mehreren schwachen Verkaufsjahren zurückzuführen, während breitere makroökonomische Schwächen, Unsicherheiten in den USA und Handelskonflikte sich negativ auswirken. Vor diesem Hintergrund bleiben wir vorsichtig und halten unsere Verkaufsempfehlung bei einem Kursziel von 30,00 EUR aufrecht. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/daimler-truck-holding-ag

Die Revo Hospitality Group hat einen Insolvenzantrag in Eigenverwaltung gestellt, nachdem sie eine weitgehend selbstverschuldete Liquiditätskrise durch eine übermäßig aggressive, fremdfinanzierte Expansion erlitten hat, zu der auch die Übernahme von mehr als 60 H-Hotels gehört. Obwohl der Restrukturierungsprozess Revo möglicherweise das Überleben sichern kann, wird die Insolvenz voraussichtlich das Vertrauen in die Marke bei Hotelketten und institutionellen Investoren beeinträchtigen, was potenziell Raum für Wettbewerber schafft. Diese Situation bietet klare Chancen für MHP Hotel, die von Vertragskündigungen oder -abläufen profitieren und selektiv attraktive Objekte im Upper Upscale und Luxussegment aus dem Portfolio von Revo erwerben könnte. Insgesamt bekräftigt die Entwicklung unseren positiven langfristigen Wachstumsausblick für MHP und unterstützt das bestätigte Kursziel von 3,30 EUR sowie das BUY-Rating. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/mhp-hotel-ag

Die Kursdynamik der SUSS MicroTec-Aktien war bemerkenswert, da sich der Aktienkurs seit November 2025 mehr als verdoppelt hat, was hauptsächlich durch Branchennachrichten zum Thema Speicherkapazitätsengpässe bedingt ist. Während sich diese Erzählung bislang nicht in kurzfristige signifikante Aufträge übersetzt hat, deuten jüngste Signale aus dem gesamten Ökosystem, einschließlich TSMCs Vorverlegung von Investitionen in fortschrittliche Verpackung und Backend-Kapazitäten, auf eine zunehmende Dringlichkeit beim Kapazitätsaufbau hin. Für SUSS bedeutet dies steigenden Druck auf die Entscheidungsfindung der Kunden in Bezug auf UV-Scanner und HBM-bezogene Bonding-Anwendungen. Obwohl die Sichtbarkeit der Aufträge begrenzt bleibt, unterstützt die Kombination aus strukturellen Einschränkungen im Speicherbereich und beschleunigten Backend-Investitionen unsere Auffassung, dass die heutigen Möglichkeiten sich eher früher als später in Aufträge umwandeln können. Wir bestätigen unser "Kaufen"-Rating mit einem unveränderten Kursziel von 56,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/suss-microtec-se

Die laufende Reformdebatte rund um die Führerscheinprüfungen in Deutschland hat die Aufmerksamkeit auf die weiterhin hohen Kosten gelenkt, bietet jedoch nur begrenzte kurzfristige Transparenz. Politische Äußerungen deuten darauf hin, dass kurzfristige Entlastungen bei den Kosten nicht bevorstehen, was im Widerspruch zu den Markterwartungen steht und zu einer Zögerlichkeit bei potenziellen Fahrschülern führt. Während Medienberichte von einem drastischen Rückgang der Anmeldungen an einzelnen lokalen Fahrschulen berichten, verzeichnet die 123fahrschule (123fs) eine normale Anmeldungsaktivität, was auf eine relative Resilienz im Vergleich zu kleineren Wettbewerbern hinweist. Strukturelle Kostentreiber wie hohe Prüfungsgebühren, eine begrenzte Prüferkapazität und steigende Betriebskosten bleiben bestehen. Reformen könnten mittelfristig Effizienzgewinne bringen, jedoch ist unwahrscheinlich, dass sie kurzfristig als Katalysator wirken. Wir bestätigen unsere Schätzungen, das Kursziel von 6,00 EUR sowie das Rating „KAUFEN“. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/123fahrschule-se

Die Payments Group Holding (PGH) hat ihre Prognose für 2026 dargelegt, wobei der Fokus auf der Monetarisierung bestehender Vermögenswerte liegt, während selektiv in neue Wachstumsbereiche, hauptsächlich Künstliche Intelligenz und Gesundheitswesen, expandiert wird. Die Hauptwerttreiber bleiben die 35% Beteiligung an AuctionTech und potenzielle Forderungen aus dem Streit mit SGT Capital, dessen Management eine Lösung für 2026 erwartet, was potenziell die Liquidität, den Cashflow und den Nettowert unterstützen könnte. Strategisch baut PGH Optionen auf durch die 25% Beteiligung an dem auf Künstliche Intelligenz fokussierten Unternehmensgründer Softmax AI, wobei Cognicare AI starke Fortschritte zeigt und bis 2026 die Gewinnschwelle anstrebt. Zusätzliche KI-Projekte und eine potenzielle Investition in Radiopharmazeutika bieten weiteres Upside-Potential. Die Finanzierung wird durch eine 2,28 Mio. EUR 10% wandelbare Anleihe unterstützt, was das Refinanzierungsrisiko begrenzt. Wir bestätigen unsere Spekulative KAUF-Empfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 1,24 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/the-payments-group-holding

Geratherm Medical erweitert sein Lifestyle- und Gesundheitsportfolio durch den Erwerb einer 27,5%-Beteiligung an dem in München ansässigen Startup oooxygen Health GmbH. Die Partnerschaft beginnt im Januar 2026 und konzentriert sich auf den internationalen Vertrieb des COOODEX-Serums gegen Muskel- und Gelenkschmerzen. Dieser Schritt unterstützt Geratherms strategische Neuausrichtung von margenarmen klinischen Thermometern hin zu wachstumsstarken, verbraucherorientierten Gesundheitsprodukten. Dies folgt der MedTech-Investitionsstrategie des Unternehmens und dem Rahmen, der durch die Minderheitsbeteiligung an BIOThermare im Oktober 2024 vorgegeben wurde. Geratherm baut ein Portfolio skalierbarer, moderner Marken auf, die auf seinem globalen Vertriebsnetz basieren. Angesichts des frühen Entwicklungsstands von oooxygen Health wird die kurzfristige finanzielle Auswirkung voraussichtlich immateriell sein, was zu unveränderten Schätzungen, einem bestätigten DCF-basierten Kursziel von 6,00 EUR und einer weiterhin positiven Kaufempfehlung führt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/geratherm-medical-ag

Die vorläufigen Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 von Drägerwerk (Dräger) lagen auf Betriebsebene deutlich über den Erwartungen und führten zu erheblichen Anpassungen unserer Schätzungen. Während die Umsätze von etwa 3.482 Mio. EUR leicht unter unseren Prognosen lagen, übertraf das EBIT von mindestens 226 Mio. EUR klar unsere Schätzung von 189 Mio. EUR, angetrieben durch ein starkes viertes Quartal, eine robuste Medizintechnik-Sparte und eine verbesserte Produktmischung. Diese Leistung ist besonders bemerkenswert, da das EBIT etwa 40 Mio. EUR durch Währungs- und Zollbelastungen belastet wurde. Die Prognose des Managements für das Geschäftsjahr 2026 deutet auf ein stärkeres Margenwachstum hin als zuvor angenommen, was uns zu einer Anpassung unserer Prognosen veranlasst. Wir erhöhen unser Kursziel von 76,00 EUR auf 95,00 EUR und stufen die Aktie von HOLD auf BUY hoch. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/draegerwerk-ag-co-kgaa