Die vorläufigen Ergebnisse von Nagarro für das Geschäftsjahr 2025 lagen leicht unter den Erwartungen, mit einem Umsatz von 999,3 Mio. EUR (+2,8% im Vergleich zum Vorjahr) und einem berichteten EBITDA von 118,7 Mio. EUR, was einem Rückgang von 11,5% im Vergleich zum Vorjahr entsprach, hauptsächlich beeinflusst durch Sondereffekte. Das bereinigte EBITDA lag mit 138,2 Mio. EUR um 6% unter dem Vorjahreswert, hauptsächlich belastet durch Währungseffekte auf konzerninterne Darlehen. Operativ zeigte sich die Leistung solide, gestützt von einem Anstieg des Bruttogewinns um 8,6% im Vergleich zum Vorjahr. Der Ausblick für das Geschäftsjahr 2026 deutet solide Margen an, allerdings belasten makroökonomische Risiken im Zusammenhang mit dem Iran-Konflikt die prognostizierte Entwicklung. Wir haben unsere Schätzungen gesenkt, was zu einem angepassten Kursziel von 87,00 EUR (von 92 EUR) führt. Wir bestätigen dennoch unsere BUY-Empfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/nagarro-se

Die aktuellen geopolitischen Spannungen rund um den Iran wirken als unterstützender makroökonomischer Hintergrund für Verbio, anstatt als Gegenwind. Angesichts bereits erhöhter Energiepreise ist es wahrscheinlich, dass zusätzlicher Druck auf die Märkte für fossile Brennstoffe den politischen Fokus auf Energiesicherheit und damit auf Biokraftstoffe verstärkt, was wiederum eine stärkere politische Unterstützung zur Folge haben sollte. Im Vergleich zur Energiekrise von 2022 nach der russischen Invasion in der Ukraine, als die politischen Reaktionen deutlich intensiviert wurden, könnte eine ähnliche Dynamik allmählich wieder auftauchen, wenn auch in geringerem Maße. In Kombination mit bereits verschärften regulatorischen Rahmenbedingungen in Europa und den USA sollte dieses Umfeld die anhaltende Nachfrage nach Biokraftstoffangeboten im mittelfristigen bis langfristigen Zeitraum unterstützen. Vor diesem Hintergrund erhöhen wir unsere Schätzungen und heben unser Kursziel auf 44,00 EUR von zuvor 32,00 EUR an und bestätigen unsere BUY-Empfehlung, da die zweite Energiekrise innerhalb weniger Jahre als neuer Katalysator für eine stärkere politische Unterstützung wirken könnte. Am 14. April wird das Unternehmen Einblicke aus erster Hand auf unserer online German Select-Konferenz geben. Registrieren Sie sich hier: https://research-hub.de/conference/german-select-vii Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/verbio-se

Drägerwerk (Dräger) hat starke Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 gemeldet, mit einem EBIT-Anstieg von 20 % im Vergleich zum Vorjahr und einer Verbesserung der Margen trotz erheblicher Währungs- und Tarifbelastungen. Der Auftragseingang stieg um 7,7 % im Jahresvergleich, was auf eine robuste Nachfrage und verbesserte Sichtbarkeit hinweist, unterstützt durch margenstärkere Dienstleistungen und Verbrauchsmaterialien. Die zugrunde liegende Rentabilität scheint stärker zu sein als berichtet, wobei das vierte Quartal eine operative Hebelwirkung verdeutlichte. Wir integrieren die endgültigen Zahlen, erhöhen unsere Schätzungen, insbesondere für den langfristigen Zeitraum, und erhöhen unser Kursziel von 97,00 EUR auf 108,00 EUR und stufen die Aktie von HALTEN auf KAUFEN hoch. Dräger wird am 14. April auf unserer German Select Conference präsentieren: hier registrieren: https://research-hub.de/events/registration/2026-04-14-14-00/DRW3-GR Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/draegerwerk-ag-co-kgaa

INDUS hat seine solide Leistung für das Geschäftsjahr 2025 bestätigt, mit einem Umsatz von 1,73 Mrd. EUR und einer bereinigten EBITA-Marge von 8,5%, am oberen Ende der Prognose. Ein herausragendes Merkmal war der außergewöhnlich starke freie Cashflow von 124 Mio. EUR, der das Ziel von 90 Mio. EUR deutlich übertraf. Diese finanzielle Stärke unterstützt eine Dividendensteigerung auf 1,30 EUR pro Aktie. Gestützt durch einen Rekord-Auftragsbestand von 706 Mio. EUR und strategische Akquisitionen, gab das Management einen optimistischen Ausblick für das Geschäftsjahr 2026, mit einer Umsatzprognose zwischen 1,80 und 1,95 Mrd. EUR. Angesichts der robusten operativen Aufstellung und einer attraktiven Dividendenrendite von 4,6% bekräftigen wir unser BUY-Rating mit einem Kursziel von 35,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/indus-holding-ag

Airbus ist schwach in das Jahr 2026 gestartet. Unsere Schätzungen deuten darauf hin, dass bis Mitte März nur 95 Flugzeuge ausgeliefert wurden, was lediglich 11,1% des FY26 Ziels von 870 Flugzeugen entspricht. Zum gleichen Zeitpunkt im Vorjahr lag der Wert bei 11,9% des ursprünglichen Ziels von 820 Flugzeugen, das später auf 790 gesenkt wurde. Gerüchte über lediglich 6,2% sind falsch. Zwar könnte der Konzern dank des saisonal starken Q4 noch aufholen, doch die Kombination aus anhaltenden Triebwerksengpässen und einer Abhängigkeit von Lieferketten im Mittleren Osten erhöht das Ausführungsrisiko und steigert die Wahrscheinlichkeit einer erneuten Anpassung des Ausblicks. Gleichzeitig sehen wir weiterhin verborgenen Wert in der 37,5% Beteiligung von Airbus an MBDA, die unseres Erachtens rund EUR 7 Mrd. wert sein könnte und damit etwa 5% des Enterprise Value von Airbus entspricht, bislang aber unterhalb des EBIT ausgewiesen wird und daher in der Equity Story zu wenig Beachtung findet. Dieses Aufwärtspotenzial wird jedoch durch höhere kurzfristige operative Risiken ausgeglichen, weshalb wir bei unserer vorsichtigen Einschätzung bleiben und HOLD mit einem Kursziel von EUR 173,00 bestätigen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/airbus-se

Mit Wirkung zum 23. März 2026 hat die Pyramid AG eine Kapitalherabsetzung im Verhältnis 4:1 umgesetzt, wodurch sich die Aktienanzahl von rund 23,1 Mio. auf 5,8 Mio. Stück reduziert. Dieser Reverse Split, der mit einem Wechsel der ISIN von DE000A40ZWM7 zu DE000A41YDL0 einhergeht, ist eine rein technische Anpassung. Ziel ist die Anhebung des Aktienkurses, um die institutionelle Fungibilität zu erhöhen und die Volatilität im Penny-Stock-Bereich zu verlassen. Zusammen mit dem Segmentwechsel in den Münchener m:access schließt diese Maßnahme die umfassende Bereinigung nach der Veräußerung des Asiengeschäfts ab. Diese strukturelle Optimierung unterstützt die fokussierte Equity Story mit Ausrichtung auf das margenstarke europäische Kerngeschäft. Wir bestätigen unser BUY-Rating mit einem angepassten Kursziel von EUR 5,40 (entspricht dem Vor-Split-Kursziel von EUR 1,35). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/pyramid-ag

Deutsche Rohstoff beschleunigt sein Bohrprogramm in Wyoming für 2026 durch den Einsatz einer zweiten Bohranlage und rechnet nun mit mindestens 11 Nettobohrlöchern (gegenüber zuvor 8,5) sowie potenziell über 20, sollten die Ölpreise hoch bleiben. Bei einer Hedgingquote von nur 20 % bei maximaler Produktion kann das Unternehmen erheblich von höheren Spot- und kurzfristigen Terminpreisen profitieren. Die Rohölpreise werden selbst bei kurzfristiger Beendigung des Irankonfliktes voraussichtlich noch länger auf einem hohen Niveau bleiben, da eine dauerhafte Risikoprämie, Verzögerungen bei der Instandsetzung der Infrastruktur und die dringende Wiederaufstockung der weltweiten Reserven eine Preisuntergrenze bilden. Die Aktualisierung des Bohrprogramms und der WTI-Preise führt zu einer deutlichen Anhebung unserer Schätzungen. Daher erhöhen wir das Kursziel auf 121,00 EUR (von 100,00 EUR) und bekräftigen unsere Kaufempfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/deutsche-rohstoff-ag

Unternehmen: Mutares SE & Co KGaA ISIN: DE000A2NB650   Anlass der Studie: Aufnahme der Coverage Empfehlung: Buy seit: 23.03.2026 Kursziel: EUR 58,30 Kursziel auf Sicht von: 36 Monate Letzte Ratingänderung: - Analyst: Peter Thilo Hasler Gegründet im Jahr 2008, ist die Mutares SE & Co. KGaA ein börsennotier [ … ]

Bechtle hat detaillierte Ergebnisse für das vierte Quartal und das Geschäftsjahr 2025 veröffentlicht, die im Einklang mit der vorläufigen Bekanntgabe stehen und die gesetzten Ziele erreicht haben. Die Geschäftsvolumina des Gesamtjahres stiegen um 8,1 % im Vergleich zum Vorjahr auf 8,6 Mrd. EUR, nach einem beschleunigten Wachstum von 17 % im vierten Quartal. Die Umsätze hingegen wuchsen langsamer um 1,6 % im Vergleich zum Vorjahr auf 6,4 Mrd. EUR, was auf einen höheren Anteil am Softwaregeschäft und die damit verbundenen IFRS 15-Auswirkungen zurückzuführen ist. Dennoch erhielt die Rentabilität im vierten Quartal einen signifikanten Schub, wobei das EBT um 20,8 % im Vergleich zum Vorjahr auf 121,6 Mio. EUR anstieg. Folglich erreichte das EBT des Unternehmens im Geschäftsjahr 324,2 Mio. EUR, mit einer Marge von 5,1 % (-40 Basispunkte im Vergleich zum Vorjahr). Angesichts der erhöhten geopolitischen und makroökonomischen Unsicherheiten sowie des anhaltenden Mangels an Speicherkomponenten gab das Management eine vorsichtige Prognose für das Geschäftsjahr 2026 ab und erwartet ein Wachstum des Geschäftsvolumens um 5 % bis 10 % im Vergleich zum Vorjahr, während die Umsätze und das EBT voraussichtlich moderat um ca. 0 % bis 5 % im Vergleich zum Vorjahr wachsen werden. Das Nachfrageumfeld auf kurze Sicht bleibt volatil, und die Beschaffungsausgaben von öffentlichen Einrichtungen und KMUs sind stark zurückhaltend. Dennoch bleiben die langfristigen strukturellen Treiber, einschließlich Cloud-Migration, Cybersicherheit, Windows 10-Ablösung und Investitionen in KI, intakt. Wir bestätigen unser BUY-Rating mit einem leicht gesenkten Kursziel von 41,00 EUR (alt: 44,00 EUR), da wir den jüngsten Preisrückgang als übertrieben ansehen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/bechtle-ag

Die Ergebnisse von FUCHS SE für das Geschäftsjahr 2025 lagen insgesamt im Einklang mit den Konsensschätzungen und erfüllten die Unternehmensprognosen. Der Umsatz stieg um 1 % im Vergleich zum Vorjahr auf 3,56 Mrd. EUR, was einem organischen Wachstum von 2 % entspricht und das schwache Nachfrageumfeld sowie ungünstige Währungsentwicklungen widerspiegelt. Das EBIT blieb im Jahresvergleich unverändert bei 435 Mio. EUR, und die Marge verringerte sich um 10 Basispunkte auf 12,2 %, trotz einer besseren Bruttomarge, aufgrund anhaltendem inflationsbedingten Drucks. Im vierten Quartal waren die Umsätze im Jahresvergleich stabil, während die EBIT-Marge um 1 Prozentpunkt auf 12,6 % anstieg, bedingt durch leicht sinkende Inputkosten. Für das Geschäftsjahr 2026 gibt das Management eine moderate Umsatzsteigerung von 4 % im Vergleich zum Vorjahr auf 3,7 Mrd. EUR und ein EBIT-Wachstum von 3 % auf 450 Mio. EUR an, da die allgemeinen Marktbedingungen herausfordernd bleiben. Während wir Fuchs' Fokus auf Kostendisziplin anerkennen, erscheint der Weg zu einer signifikanten Erholung von Umsatz und Gewinn weit entfernt. Die Bewertung von FUCHS erscheint nach dem Rückgang des Aktienkurses um etwa 32 % im vergangenen Monat, bedingt durch zunehmende geopolitische Spannungen, attraktiv. Wir halten unsere Schätzungen weitgehend aufrecht und bekräftigen unser BUY-Rating für die Aktie mit einem unveränderten Kursziel von 45,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/fuchs-se