Der Q1-Bericht 2025 von Siltronic dürfte die anhaltenden Gegenwinde widerspiegeln: Der Umsatz wird voraussichtlich auf rund 330 Mio. EUR zurückgehen (-4 % im Jahresvergleich), bei einer robusten EBITDA-Marge von etwa 25 % (-1,4 Prozentpunkte gegenüber dem Vorjahr), da das anhaltende Lagerabbauverhalten der Kunden weiterhin auf die Volumina drückt. Auch wenn die kurzfristige Stimmung fragil bleibt und der Ausblick derzeit keinen klaren Katalysator bietet – was den Bewertungsabschlag rechtfertigen könnte – sehen die Analysten von mwb research erste Anzeichen einer Stabilisierung. Das Geschäftsjahr 2025 dürfte den Tiefpunkt markieren, während 2026 wieder ein jährliches Wachstum bringen könnte, wenngleich von einer niedrigeren Basis ausgehend. Mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 0,7x – unter dem Niveau früherer Abschwungphasen – erscheint die Bewertung attraktiv. Dank der Positionierung auf langfristige strukturelle Wachstumstreiber sowie bestehender Langfristverträge (LTAs), die kurzfristige Visibilität und Stabilität bieten, bestätigen die Analysten ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 65,00 EUR. Dieses reflektiert eine vorsichtig optimistische Einschätzung einer mittelfristigen Erholung der Aktie, getragen von einer allmählich nachlassenden Lagerbelastung und einer Wiederbelebung der Nachfrage, insbesondere im Jahr 2026. Dennoch bleibt das Marktumfeld kurzfristig fragil und die Unsicherheit hoch. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Siltronic%20AG

Die Analysten von mwb research nehmen die Coverage der Ernst Russ AG (ER) mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 10,00 EUR auf, was ein Aufwärtspotenzial von 75 % bedeutet. Die 1893 gegründete ER ist ein international tätiger Schiffseigner an der Schnittstelle von Asset Management, Schifffahrtsbetrieb und Finanzdienstleistungen. Aktuell verwaltet das Unternehmen eine Flotte von 26 Schiffen mit einem geschätzten Wert von rund 460 Mio. USD. Die Widerstandsfähigkeit von ER in der wettbewerbsintensiven Schifffahrtsbranche basiert auf finanzieller Stärke, operativer Effizienz und einer langfristig ausgerichteten Vercharterungsstrategie. Trotz kurzfristiger Gegenwinde ist das Unternehmen gut für zukünftiges Wachstum aufgestellt und erwartet eine solide durchschnittliche Kapitalrendite (ROCE) von ca. 25 % über den Zyklus sowie eine durchschnittliche jährliche Free-Cashflow-Generierung von über 40 Mio. EUR über zehn Jahre. Die stillen Reserven – erkennbar an einer 50 %-Differenz zwischen Markt- und Buchwert der Vermögenswerte – deuten zusätzlich auf erhebliches unausgeschöpftes Potenzial hin, insbesondere da ER nun in eine Phase aktiven Portfoliomanagements eintritt. Die letzte vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/ernst-russ-ag

Cancom hat seine vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2024 bestätigt und ein Umsatzwachstum von 14% auf 1,74 Mrd. EUR sowie ein EBITDA von 113 Mio. EUR gemeldet, was leicht unter dem Vorjahreswert liegt. Eine starke Entwicklung im Segment International konnte das schwache Geschäft in Deutschland – dem Kernmarkt von Cancom – kompensieren. Der Ausblick für das Geschäftsjahr 2025 ist verhalten: Das Management rechnet mit einem schwachen ersten Halbjahr, in dem Umsatz und Ergebnis rückläufig sein könnten. Eine Erholung wird erst im zweiten Halbjahr erwartet. Das Konjunkturpaket der Bundesregierung dürfte die IT-Ausgaben im Geschäftsjahr 2025 noch nicht stützen und voraussichtlich erst ab dem zweiten Halbjahr 2026 Wirkung zeigen. Die Analysten von mwb research senken ihre Schätzungen für 2025, führen erstmals Schätzungen für 2027 ein und bestätigen ihre Kaufempfehlung, senken jedoch das Kursziel auf 27,20 EUR (zuvor: 29,00 EUR). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Cancom%20SE

Aixtron hat bekannt gegeben, dass das Unternehmen sein G10-AsP-System an Nokia liefern wird, um 6-Zoll-Indiumphosphid-(InP)-Wafer für photonische integrierte Schaltkreise (PICs) herzustellen. Dies ist ein strategischer Schritt, da Nokia nach der Übernahme von Infinera im Jahr 2024 seine InP-basierten PIC-Fähigkeiten weiter ausbaut. Während sich die derzeitige Branchenproduktion auf 2-Zoll- und 4-Zoll-Wafer konzentriert, signalisiert der Wechsel zu 6-Zoll-Wafern einen Vorstoß in Richtung Skalierbarkeit. Der Markt für photonische integrierte Schaltkreise, der 2025 auf 6,4 Mrd. USD geschätzt wird, soll bis 2035 auf 54,5 Mrd. USD wachsen – angetrieben durch die Nachfrage in KI-Rechenzentren, Telekommunikation, Sensorik und Quantencomputing. Obwohl Silizium derzeit dominiert, wird erwartet, dass InP erheblich an Marktanteil gewinnt, was für Aixtron eine bedeutende Wachstumschance darstellt. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 19,50 EUR. Für weitere Informationen aus erster Hand laden die Analysten zur Teilnahme am Roundtable mit VP IR Christian Ludwig am 8. April ein. Zur Anmeldung geht es hier: https://research-hub.de/events/registration/2025-04-08-12-00/AIXA-GR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/AIXTRON%20SE

Performance One AG ist eine führende Digitalmarketing-Agentur, die ein breites Spektrum an KI-gesteuerten Dienstleistungen anbietet. Das Unternehmen deckt die gesamte Bandbreite der digitalen Transformation sowie Strategieentwicklung in Marketing und Vertrieb ab. Mit den eigenen B2C-Produkten „couch:now“, einer E-Mental-Health-Plattform, und „harmony“ bietet das Unternehmen zudem einen zusätzlichen Wachstumstreiber im Investment-Case. Die Plattformen bieten psychotherapeutische Selbsthilfe und adressieren mit ihrem innovativen, KI-gestützten Ansatz einen riesigen Markt. Die Inhalte wurden in Zusammenarbeit mit führenden Universitäten, Ärzten und Therapeuten entwickelt. Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 09. April um 14:00 Uhr einen Online-Roundtable mit Denis Lademann, CEO der Performance One AG. Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online in deutscher Sprache statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2025-04-09-14-00/PO1-GR zur Verfügung gestellt.

Viromed Medical arbeitet an zwei revolutionären medizinischen Geräten auf Basis von kaltem atmosphärischem Plasma: ViroCap zur effektiven Behandlung chronischer Wunden, ohne dabei menschliches Gewebe zu schädigen, und PulmoPlas zur Behandlung von beatmungsassoziierter Pneumonie. Beide Geräte haben das Potenzial, Blockbuster-Produkte zu werden. Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 03. April um 13:00 Uhr einen Online-Roundtable mit Uwe Perbandt, CEO der Viromed Medical. Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online in deutscher Sprache statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2025-04-03-13-00/VMED-GR zur Verfügung gestellt.

Drägerwerk (Dräger) hat die endgültigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2024 veröffentlicht und starke Ergebnisse im Rahmen der Erwartungen gemeldet. Der Auftragseingang stieg währungsbereinigt um 3,4% auf 3,38 Mrd. EUR und lag damit leicht über dem Vorjahreswert. Der Umsatz blieb mit 3,37 Mrd. EUR weitgehend stabil – nominal ein Rückgang von 0,1%, währungsbereinigt jedoch ein Anstieg um 0,5 %. Das EBIT stieg im Jahresvergleich um 16,6% auf 194 Mio. EUR, begünstigt durch positive Sondereffekte. Bereinigt um diese Einmaleffekte wuchs das EBIT um 3,4% auf 172 Mio. EUR, was einer Marge von 5,1% entspricht. Die Sparte Sicherheitstechnik entwickelte sich stark mit einem Auftragseingang plus 6,4%, während sich der Bereich Medizintechnik trotz Herausforderungen in China leicht erholte. Für das Geschäftsjahr 2025 erwartet Dräger ein moderates Wachstum mit einem Umsatzanstieg von 1–5% und einer EBIT-Marge zwischen 3,5% und 6,5%. Das Unternehmen bleibt auf Profitabilitätssteigerung fokussiert, mit dem Ziel, bis 2030 eine EBIT-Marge von 10% zu erreichen. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung und heben das Kursziel von 69,00 EUR auf 72,00 EUR an. Mehr Einblicke vom Unternehmen gibt es beim Roundtable am 8. April mit dem Leiter Treasury & IR, Thomas Fischler: https://research-hub.de/events/registration/2025-04-08-12-30/DRW3-GR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Draegerwerk%20AG%20&%20Co.%20KGaA

Secunet hat mit den Zahlen für das Geschäftsjahr 2024 weitgehend im Rahmen der Erwartungen geliefert. Der Umsatz stieg moderat um 3 %, während die EBIT-Marge mit 10,5 % stabil blieb – belastet durch erhöhte F&E-Aufwendungen sowie eine einmalige Lagerwertkorrektur. Die Dynamik wurde weiterhin vom Public Sector getragen, wohingegen der Business Sector schwach blieb. Der Ausblick für 2025 signalisiert ein weiteres Übergangsjahr: Es wird lediglich mit leichtem Umsatzwachstum gerechnet, bei unveränderter Margenentwicklung. Trotz positiver Marktstimmung infolge des angekündigten Investitionspakets der künftigen Bundesregierung spiegelt sich dies bislang nicht in einer angehobenen Guidance wider. Fortlaufende Investitionen in Cloud, Kryptografie und servicebasierte Geschäftsmodelle wirken sich weiterhin dämpfend auf die kurzfristige Profitabilität aus. mwb Research senkt das Kursziel von EUR 185,00 auf EUR 175,00 und stuft die Aktie von BUY auf HOLD herab. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/secunet%20Security%20Networks%20AG

Friedrich Vorwerk Group (FVG) hat die Ergebnisse für das 4. Quartal 2024 bekannt gegeben, die leicht über den vorläufigen Zahlen lagen. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 62,1 % auf 159 Mio. EUR, während das EBITDA auf 31 Mio. EUR anstieg – nahezu eine Verdreifachung im Vergleich zum Vorjahr. Dies entspricht einer EBITDA-Marge von 19,3 %. Für das Gesamtjahr 2024 kehrte FVG erfolgreich auf einen profitablen Wachstumskurs zurück: Der Umsatz stieg um 33,5 % auf 498,4 Mio. EUR, hauptsächlich getrieben vom Segment Elektrizität. Das EBITDA erhöhte sich auf 80,5 Mio. EUR, was einer Marge von 16,2 % entspricht. Der Auftragsbestand wuchs im Jahresvergleich um 18,7 % auf 1,19 Mrd. EUR, was auf eine positive Perspektive hindeutet. Das Management erwartet für das Geschäftsjahr 2025 ein anhaltendes Wachstum mit einem prognostizierten Umsatz von 540–570 Mio. EUR und einer EBITDA-Marge von 16–17 %. Infolgedessen haben die Analysten ihre Schätzungen auf das obere Ende der Prognose für das Geschäftsjahr 2025 angehoben und auch ihre Erwartungen für die Folgejahre erhöht. Das Kursziel wurde von 38,00 EUR auf 45,00 EUR angehoben. Angesichts des 100%igen Kursanstiegs der Aktie in diesem Jahr und bestehender Bedenken hinsichtlich der Fähigkeit des Unternehmens, seine Kapazitäten schnell im Einklang mit dem Auftragseingang zu skalieren, haben die Analysten ihre Bewertung jedoch auf HALTEN herabgestuft. Die vollständige Analyse ist verfügbar unter https://www.research-hub.de/companies/Friedrich%20Vorwerk%20Group%20SE

HWK 1365 SE hat vorläufige Zahlen für 2024 veröffentlicht, die im Rahmen der Erwartungen liegen. Zwar blieb der Umsatz mit EUR 17,6 Mio. etwa 4 % unter unseren Prognosen, das EBITDA vor IPO-Kosten entspricht jedoch den Erwartungen – ein Zeichen solider Kostenkontrolle. Trotz eines herausfordernden Marktumfelds zeigt sich eine positive Entwicklung: Der Auftragsbestand stieg um EUR 1 Mio. auf EUR 12,7 Mio. und legt den Grundstein für eine erwartete Umsatzsteigerung 2025. Wachstumstreiber sind dabei auch der Ausbau des Servicegeschäfts und neue Anwendungen für Hightech-Walzen. Zudem wurde der Verwaltungsrat neu konstituiert, womit der Fokus der Gesellschaft jetzt wieder voll auf der Weiterentwicklung des operativen Geschäfts liegen kann. Die Analysten nehmen ihr Rating mit „KAUFEN“ und einem Kursziel von EUR 45.00 wieder auf. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/HWK%201365%20SE