The Payments Group Holding (PGH) hat verbesserten Bedingungen für die Übernahme von The Payments Group (TPG) zugestimmt. Diese beinhalten einen variablen Kaufpreis, der auf der Bewertung der PGH-Aktien basiert. Zudem wurde die Kaufoption bis zum 31. Januar 2027 verlängert, wobei ein verbessertes Bewertungsverhältnis zugunsten der PGH-Aktionäre erwartet wird. Die Fristen für die Erfüllung der Bedingungen wurden ebenfalls bis März 2026 verlängert – bis dahin beabsichtigt PGH, 10 Mio. EUR von Private-Equity-Investoren einzuwerben. Unabhängig davon hat PGH seine Beteiligung an einem Portfoliounternehmen aus dem Heritage VC Portfolio veräußert und dadurch rund 1,9 Mio. EUR an Barmitteln generiert, allerdings unter Inkaufnahme eines Buchwertverlusts von 1,7 Mio. EUR. Die neuen Bedingungen und verlängerten Fristen erhöhen die Wahrscheinlichkeit eines erfolgreichen Abschlusses der Übernahme. Allerdings belasten der Verkauf unter Buchwert sowie anhaltende rechtliche Auseinandersetzungen derzeit den Aktienkurs von PGH. Die Analysten von mwb research bewerten PGH auf Basis eines konservativ berechneten Nettoinventarwerts (NAV) und bekräftigen daher ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel (PT) von 1,50 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/The%20Payments%20Group%20Holding

Die Nagarro SE hat die Übernahme der Aktivitäten von Notion Edge France bekannt gegeben, einer SAP-Beratung mit tiefgehender Expertise in den Bereichen SAP Customer Experience (CX), BTP und FSM. Damit stärkt Nagarro sein SAP-CX-Portfolio und erweitert seine Präsenz in Europa und frankophonen Regionen Afrikas. Zwar wird der kurzfristige finanzielle Einfluss als moderat eingeschätzt, jedoch erhöht die Transaktion Nagarros Fähigkeit, integrierte digitale Transformationslösungen anzubieten, und eröffnet zusätzliche Cross-Selling-Potenziale. Die Übernahme steht im Einklang mit dem Ausblick für 2025, der Umsätze zwischen 1.020–1.080 Mio. EUR sowie eine bereinigte EBITDA-Marge von 14,5–15,5 % vorsieht. Zudem sorgen jüngste Aufwärtskorrekturen von Gartners Prognosen zur weltweiten IT-Nachfrage für ein unterstützendes Marktumfeld. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre KAUF-Empfehlung und behalten das Kursziel von 102,00 EUR bei. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Nagarro%20SE.

Die Staige One AG hat vorläufige Umsatzzahlen für das Geschäftsjahr 2024 veröffentlicht: Mit 2,1 Mio. EUR wurde das Vorjahresniveau von 2,0 Mio. EUR leicht übertroffen, jedoch die Erwartungen aufgrund verzögerter Kundenaufträge verfehlt. Die Ausbuchung von 0,6 Mio. EUR aus Sale-&-Lease-Back-Erlösen beeinträchtigte die Vergleichbarkeit zum Vorjahr. Das EBITDA verbesserte sich deutlich auf -3,4 Mio. EUR (Vj.: -5,5 Mio. EUR), blieb jedoch um 1 Mio. EUR hinter den internen Zielen zurück – bedingt durch operative Ineffizienzen und langsame Auftragsumsetzung. Für 2025 erwartet Staige ein Umsatzwachstum von über 90 % auf rund 4,3 Mio. EUR, getrieben durch internationale Verträge und F&E im Bereich fortschrittlicher Kamerasysteme. Das EBITDA soll sich gegenüber dem Vorjahr um bis zu 2 Mio. EUR verbessern. Eine geplante Kapitalerhöhung soll bis zu 2,18 Mio. EUR einbringen und das Wachstum unterstützen, führt jedoch zu einer Verwässerung von 16,7 %. Die Analysten bestätigen ihre spekulative KAUF-Empfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 3,70 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Staige%20One%20AG

AUTO1 hat starke Ergebnisse für 2024 vorgelegt und erstmals seit dem Börsengang einen Nettogewinn für ein Gesamtjahr erzielt. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 15 % auf 6,27 Mrd. EUR, der Bruttogewinn legte um 37 % auf 724,7 Mio. EUR zu. Sowohl das Händler- als auch das Endkundensegment verzeichneten zweistelliges Mengenwachstum, mit einer deutlichen Margenverbesserung im Retail-Bereich, wo der GPU um 26 % auf 2.163 EUR stieg. Für 2025 erwartet das Unternehmen weiteres Wachstum mit einem Absatzvolumen von 735.000 bis 795.000 Fahrzeugen und einem bereinigten EBITDA zwischen 135 Mio. EUR und 165 Mio. EUR. Die stabilen Gebrauchtwagenpreise sorgen für gute GPU-Planbarkeit und Margensicherheit. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre KAUF-Empfehlung und heben das Kursziel auf 27,00 EUR an (zuvor: 25,00 EUR), gestützt auf die verbesserte Profitabilität und das anhaltende Umsatzwachstum. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/AUTO1%20GROUP%20SE

Multitude hat starke vorläufige Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2024 veröffentlicht und unterstreicht damit seine strategische Resilienz und operative Dynamik – getragen von höheren Kreditvolumina und Investitionen in Forderungen, insbesondere im Bereich Wholesale Banking. Der Nettozinsertrag lag mit 220,2 Mio. EUR leicht unter der Schätzung von mwb research (224,9 Mio. EUR), jedoch übertraf das EBIT mit 67,6 Mio. EUR die Prognose von 66,1 Mio. EUR, gestützt durch starkes Underwriting, Kostendisziplin und geringere Kreditverluste. Auf Basis des erreichten Wachstums und bestehender Partnerschaften bestätigt das Management die Gewinnziele: 23 Mio. EUR für 2025 und 30 Mio. EUR für 2026. Aufgrund der positiven Ergebnisüberraschung und des anhaltenden strategischen Fortschritts bestätigen die Analysten ihre KAUF-Empfehlung mit einem Kursziel von 12,30 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/investment-case/Multitude%20SE

Dr. Hendrik Finger, Leiter der Investor Relations bei tk nucera, präsentierte auf dem SdK Investor Forum mit Fokus auf das Wachstumssegment AWE (grüner Wasserstoff) und die Stabilität des CA-Segments. Er zeigte Chancen für tk nucera auf, insbesondere im Falle einer Erholung des Wasserstoffmarktes. Das Unternehmen verfügt über Absichtserklärungen im Umfang von 25 GW – selbst wenn nur 30 % davon realisiert werden, entspräche das einem Auftragseingang von 4,5 Mrd. EUR (Schätzung mwb). Trotz des schwachen Wasserstoffmarktes befindet sich tk nucera in einer starken Position, unterstützt durch eine Liquiditätsreserve von 700 Mio. EUR, die Flexibilität für F&E und mögliche Expansionen bietet. Die bestehende Produktionskapazität von 2 GW pro Jahr ermöglicht dem Unternehmen bereits heute die Abwicklung von Großaufträgen – ein klarer Wettbewerbsvorteil. Auch wenn sich ein neuer Auftragsfluss verzögert, ist tk nucera gut aufgestellt – sowohl für künftiges Wachstum als auch für anhaltende Marktschwäche. Die Analysten von mwb research bestätigen ihr KAUF-Rating mit einem Kursziel von 14,50 EUR, was einem Aufwärtspotenzial von 67 % entspricht. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/thyssenkrupp%20nucera%20AG%20&%20Co%20KGaA

Die Performance der Pyramid AG zu Beginn des Jahres 2025 zeigt, dass das Unternehmen eine schwierige Phase mit rückläufigen Umsätzen erfolgreich hinter sich gelassen hat. Die Kombination aus Umsatzwachstum, Margenausweitung und strategischer Innovation im GJ25 positioniert das Unternehmen gut für eine nachhaltige Verbesserung der finanziellen Performance. Mit deutlichem Aufwärtspotenzial bleibt die Pyramid AG eine attraktive Anlagemöglichkeit für Investoren, die ein Engagement im Technologie-Hardware-Sektor suchen. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von unter 9x auf Sicht von einem Jahr erachten wir das Abwärtsrisiko als begrenzt. mwb researchs Analysten bestätigen daher ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 1,50 EUR pro Aktie. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Pyramid%20AG

coinIX hat den Jahresabschluss 2024 veröffentlicht, der die positiven vorläufigen Zahlen bestätigt hat. Das Vorsteuerergebnis stieg ggü Vj. um c. 270%, und die stillen Reserven als Gradmesser des Erfolgs im Portfolio-Management wuchsen auf EUR 9.5m an. Allerdings ist der innere Wert von coinIX ist seit Jahresbeginn um über 50 % gefallen, vor allem aufgrund der Kursschwäche von Ethereum (ETH), das ein hohes Gewicht im Portfolio von coinIX hat. Die ETH-Schwäche resultiert aus mehreren Faktoren, darunter der größte Krypto-Hack aller Zeiten bei Bybit mit 400.000 gestohlenen ETH, Zweifel an Trumps geplanter Krypto-Reserve, Abflüsse aus ETH-ETFs sowie Konkurrenz durch schnellere Blockchains wie Solana. Technische Verkaufszwänge wie Margin Calls verstärkten den Preisverfall zusätzlich. Hoffnung macht jedoch das für Ende April erwartete Pectra-Upgrade, das Ethereum technisch verbessern und die Wettbewerbsfähigkeit stärken soll. Da der aktuelle Kurs von coinIX bereits unter dem Wert der liquiden Krypto-Assets liegt und die wertvollen Beteiligungen nicht reflektiert, bietet das Kursniveau aus unserer Sicht eine attraktive Einstiegschance. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Kaufempfehlung mit Kursziel EUR 2,50 (zuvor EUR 4,60). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/coinIX%20GmbH%20&%20Co%20KGaA

Die Scout24 SE verzeichnete auch im Q4 2024 eine weiterhin solide Geschäftsdynamik, mit einem Umsatz und einem operativen EBITDA (op. EBITDA), die mit EUR 147 Mio. (+11% ggü. Vj.) bzw. EUR 91 Mio. (+15% ggü. Vj.) weitgehend im Rahmen der Erwartungen lagen. Der ausgewiesene Umsatz profitierte von einer Rekordzahl an Abonnements sowie der daraus resultierenden Beschleunigung der Abo-Umsätze. Das operative EBITDA-Wachstum wurde zudem maßgeblich durch operative Hebeleffekte und die erfolgreiche Umsetzung der Streamlining- und Interconnectivity-Strategie gestützt. Das Unternehmen bleibt hochgradig cash-generativ und führte trotz der Übernahme von neubau kompass im November im Q4 2024 Aktienrückkäufe in Höhe von EUR 24 Mio. durch (+12% ggü. Vq.). Scout24 erwartet, dass sich das starke Momentum 2025 fortsetzt, mit einem Umsatzwachstum von 12%-14% ggü. Vj. und einer Verbesserung der operativen EBITDA-Marge um bis zu 50 Basispunkte. Auch die mittelfristigen Wachstumsziele bleiben vielversprechend und auf Kurs. Die Analysten von mwb research bestätigen ihr HALTEN-Rating mit einem angepassten Kursziel von EUR 88,00 (zuvor: EUR 81,00). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Scout24%20SE

Synbiotic hat eine THC-haltige medizinische Cannabis-Lutschtablette auf den Markt gebracht, die über einen Zeitraum von drei Jahren mit BOLDER Arzneimittel entwickelt wurde und im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 in Deutschland eingeführt wird. Diese patientenspezifische Darreichungsform adressiert das begrenzte Angebot an bestehenden Produkten und steht im Einklang mit den regulatorischen Erleichterungen seit April 2024. Da sich die Importe von medizinischem Cannabis innerhalt des GJ24 auf 72 Tonnen vervierfacht haben, könnte die Innovation von Synbiotic seine Position auf dem wachsenden MedCan-Markt (CAGR 14% bis 2029) verbessern. Die kurzfristigen finanziellen Auswirkungen sind begrenzt, aber mittelfristig ist eine Steigerung der Marge möglich. Unterstützt durch die starke Leistung von WEECO Pharma bleibt Synbiotic strategisch gut im schnell wachsenden Markt für medizinisches Cannabis positioniert. mwb research bekräftigt das KAUFEN-Rating mit einem unveränderten Kursziel von 12,50 EUR pro Aktie. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter research-hub.de/companies/Synbiotic%20SE