KION hat detaillierte Zahlen für Q4 und GJ 24 vorgelegt, die im Rahmen der vorläufigen Ergebnisse lagen. Das Management sieht 2025 für den Bereich Industrial Trucks & Services (IT&S) als ein „Übergangsjahr“, mit leicht steigenden Neufahrzeugvolumina. Dabei wird mit einer Abschwächung in EMEA, stabiler Entwicklung in APAC und einer Erholung in Amerika gerechnet. Im Bereich Supply Chain Solutions (SCS) erwartet KION eine bessere Profitabilität dank auslaufender Altprojekte und besserer Umsetzung. Für 2025 prognostiziert KION Konzernumsätze von ca. EUR 10,9-11,7 Mrd. (-5% bis +2% ggü. Vj.) und ein bereinigtes EBIT von EUR 720-870 Mio. (-21% bis -5% ggü. Vj.), wobei das schwächere EBIT bei IT&S teilweise durch bessere Ergebnisse bei SCS kompensiert werden soll. Das Effizienzprogramm, das ab 2026 jährliche Kosteneinsparungen von EUR 140-160 Mio. bringen soll, wurde bestätigt. Dies dürfte die negativen Effekte aus schwacher europäischer Nachfrage und zunehmender chinesischer Konkurrenz etwas abfedern. Die Analysten von mwb research passen ihre Schätzungen nur geringfügig an, belassen das Kursziel bei EUR 46,00 und bestätigen das Kauf-Rating. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Kion%20Group%20AG

Beiersdorf erzielte im Q4 2024 ein organisches Umsatzwachstum von 6,3% ggü. Vj. (Konsens: +6,7%), wobei der Konsumbereich mit +8,2% org. zulegte, während tesa einen organischen Rückgang von 2,0% verzeichnete. Für das Gesamtjahr meldete Beiersdorf ein organisches Umsatzwachstum von 6,5% (Konsens: +6,6%) und ein bereinigtes EBIT von EUR 1,37 Mrd. (im Rahmen) – entsprechend einer Marge von 13,9% (im Rahmen; +50 Basispunkte ggü. Vj.) – und erfüllte damit die Unternehmensprognose. Für das GJ25 erwartet Beiersdorf ein über dem Markt liegendes Umsatzwachstum und prognostiziert ein organisches Gruppenwachstum von 4-6% sowie eine leicht höhere bereinigte EBIT-Marge ggü. Vj. Diese Prognose liegt zwar etwas unter den Konsensschätzungen von +5,6% bzw. 14,3%, bleibt aber angesichts geplanter Lagerbereinigungen in China vor dem Thiamidol-Launch beruhigend. Die Analysten von mwb research sehen Beiersdorf weiterhin als attraktive Anlage im globalen Hautpflegemarkt – gestützt durch starke Marken, kontinuierliche Marktanteilsgewinne und erfolgreiche Innovationen wie das Epicelline® Anti-Aging-Serum sowie die zuletzt robuste Entwicklung. Die Analysten erwarten eine stärkere Profitabilitätsdynamik ab 2026 und erhöhen ihr Kursziel auf EUR 146,00 (vorher: EUR 143,00). Das Kauf-Rating wird bestätigt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Beiersdorf%20AG

Die Scout24 SE verzeichnete auch im Q4 2024 eine weiterhin solide Geschäftsdynamik, mit einem Umsatz und einem operativen EBITDA (op. EBITDA), die mit EUR 147 Mio. (+11% ggü. Vj.) bzw. EUR 91 Mio. (+15% ggü. Vj.) weitgehend im Rahmen der Erwartungen lagen. Der ausgewiesene Umsatz profitierte von einer Rekordzahl an Abonnements sowie der daraus resultierenden Beschleunigung der Abo-Umsätze. Das operative EBITDA-Wachstum wurde zudem maßgeblich durch operative Hebeleffekte und die erfolgreiche Umsetzung der Streamlining- und Interconnectivity-Strategie gestützt. Das Unternehmen bleibt hochgradig cash-generativ und führte trotz der Übernahme von neubau kompass im November im Q4 2024 Aktienrückkäufe in Höhe von EUR 24 Mio. durch (+12% ggü. Vq.). Scout24 erwartet, dass sich das starke Momentum 2025 fortsetzt, mit einem Umsatzwachstum von 12%-14% ggü. Vj. und einer Verbesserung der operativen EBITDA-Marge um bis zu 50 Basispunkte. Auch die mittelfristigen Wachstumsziele bleiben vielversprechend und auf Kurs. Die Analysten von mwb research bestätigen ihr HALTEN-Rating mit einem angepassten Kursziel von EUR 88,00 (zuvor: EUR 81,00). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Scout24%20SE

Hensoldt lieferte solide vorläufige Zahlen für das Geschäftsjahr 2024, mit starker Profitabilität und gutem Cashflow. Das Wachstum wurde maßgeblich durch die ESG-Übernahme getrieben, während das organische Wachstum bei 9% lag. Die Prognose für 2025 lag leicht unter den Erwartungen, und das ehrgeizige Umsatzziel von 5 Mrd. EUR bis 2030 erscheint herausfordernd angesichts der Nischenposition von Hensoldt und der wachsenden Konkurrenz durch größere Wettbewerber. Die Analysten von mwb research senken ihre kurzfristigen Umsatzschätzungen, heben die mittelfristigen aufgrund positiver Branchendynamik an, sehen jedoch aufgrund der Plattformabhängigkeit und unsicherer Auftragseingänge weiterhin eingeschränkte langfristige Visibilität. Aufgrund der starken Kursentwicklung zuletzt und der moderaten Anpassungen beim Umsatz erhöhen die Analysten ihr Kursziel auf 48,00 EUR (zuvor 45,00 EUR), stufen die Aktie aber weiterhin auf HALTEN ein. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Hensoldt%20AG

Enapter gab seine vorläufigen Ergebnisse für das GJ24 bekannt, wobei Umsatz und EBITDA im Großen und Ganzen den Erwartungen entsprachen. Trotz der Herausforderungen auf dem Wasserstoffmarkt verzeichnete das Unternehmen eine starke Nachfrage nach seiner fortschrittlichen AEM-Technologie und übertraf damit seine PEM-Wettbewerber. Der Umsatzrückgang in H2 24 war hauptsächlich auf eine Einmalzahlung aus einem US-Geschäft im Vorjahr zurückzuführen, während das organische Wachstum positiv blieb. Der wachsende Auftragsbestand bildet eine solide Grundlage für ihre revidierten Umsatzschätzungen für das GJ25, die nun sicherer erscheinen. Angesichts der Ergebnisse, der schwächer als erwarteten Guidance für das GJ25 und der anhaltenden Marktunsicherheiten haben die Analysten von mwb research ihre Umsatz- und EBITDA-Prognosen angepasst. Daher haben sie ihr Kursziel auf EUR 7,00 gesenkt und ihr Rating von KAUFEN auf Spekulativer KAUF geändert, um die Risiken im Wasserstoffmarkt und die hohe Nettoverschuldung von Enapter besser widerzuspiegeln. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Enapter%20AG

Die AUTO1 Group erzielte ein starkes Q4 2024, in dem sie mehrere Allzeithochs erreichte und den Konsens deutlich übertraf. Das Q4-Volumen erreichte ein Rekordhoch von 183k Einheiten (+25% yoy und 7% über dem Konsens) und führte zu einem starken Umsatzwachstum von 28% yoy auf EUR 1,7 Mrd. (11% über dem Konsens). Der Bruttogewinn und der Bruttogewinn pro Einheit (GPU) lagen mit 201 Mio. EUR und 1.096 EUR (+19% yoy) um 15% bzw. 6% über den Konsenswerten. Darüber hinaus erreichte das adj. EBITDA mit 37 Mio. EUR eine neue Bestmarke und übertraf die Konsensschätzung um das Dreifache. Es wird erwartet, dass sich die Dynamik fortsetzen wird, wobei die KI- bzw. datengetriebene Preisfindung und die schnell wachsende Finanzierungssparte als Wachstumskatalysatoren wirken. Für das Geschäftsjahr 25 erwarte AUTO1 einen Absatz von 735k-795k Fahrzeugen, einen Bruttogewinn und ein adj. EBITDA von EUR 800m-875m bzw. EUR 135m-165m, was durchschnittlichen Wachstumsraten von 11%, 16% und 37% ggü. 2024 entspreche. Die Analysten von mwb research passen ihr Modell an die jüngsten Ergebnisse und die 25’er-Prognose an und bestätigen ihr BUY-Rating mit einem höheren Kursziel von EUR 25,00 (alt: EUR 19,00). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/AUTO1%20GROUP%20SE

Nordex hat seine Q4/24-Ergebnisse veröffentlicht und einen Umsatzanstieg von 9 % yoy auf 2,2 Mrd. EUR gemeldet, leicht unter den Erwartungen, aber über dem Konsens. Die EBITDA-Marge blieb mit 4,9 % solide und übertraf sowohl den Konsens als auch die Schätzungen von mwb research. Für das Gesamtjahr 2024 verzeichnete Nordex ein Umsatzwachstum von 12,5 % und eine EBITDA-Marge von 4,1 %. Zudem erwirtschaftete das Unternehmen einen starken Free Cashflow von 271 Mio. EUR – eine deutliche Erholung nach Jahren negativer Cashflows. Der Auftragseingang erreichte ein Rekordhoch, darunter 1,8 Mrd. EUR im Servicebereich, was einem Anstieg von 114 % yoy entspricht. Für 2025 erwartet Nordex moderates Wachstum und strebt sein mittelfristiges EBITDA-Margenziel von 8 % an. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung (BUY) mit einem Kursziel von 20,00 EUR, das eine verbesserte Margenprognose, aber angepasste Umsatzwachstumserwartungen widerspiegelt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Nordex%20SE.

Aixtrons Q4/FY24-Ergebnisse übertrafen die Erwartungen in Bezug auf Auftragseingang, Umsatz, Bruttogewinn und EBIT, verfehlten jedoch die EPS-Prognosen aufgrund einer höher als erwarteten Steuerquote. Der operative Cashflow war leicht negativ, bedingt durch einen Anstieg des Working Capitals und ungünstige Entwicklungen bei DIO, DPO und DSO. Der Rückgang im Auftragsbestand deutet auf Stornierungen oder Verschiebungen hin. Die Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2025 liegt mit 530-600 Mio. EUR im Rahmen der Schätzungen von mwb research, allerdings sind die Margen leicht niedriger, da mit einer Belastung im mittleren einstelligen Millionen-Euro-Bereich durch ein Abfindungsprogramm gerechnet wird. Eine deutlich reduzierte Dividende (0,15 EUR) soll die Liquidität angesichts anhaltender Marktunsicherheiten schonen. Trotz kurzfristiger Herausforderungen sehen die Analysten von mwb research weiterhin Wert für langfristige Investoren, die bereit sind, gewisse Schwankungen in Kauf zu nehmen. Basierend auf überarbeiteten Schätzungen setzen die Analysten ein neues Kursziel von 19,50 EUR (alt: 20,50 EUR) und bekräftigen ihre Kaufempfehlung (BUY). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/AIXTRON%20SE

Koenig & Bauer (SKB) erzielte im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2024 einen Rekordumsatz von 455 Mio. EUR – der höchste Quartalsumsatz in der Unternehmensgeschichte. Trotz Herausforderungen in den Quartalen 1 bis 3 erreichte SKB im Gesamtjahr 2024 einen Umsatz von 1,27 Mrd. EUR, leicht unter den Schätzungen, aber im Rahmen der Unternehmensziele. Der Auftragseingang stieg im Jahresvergleich um 8,9 % auf 1,4 Mrd. EUR, und das Auftragsbuch erreichte mit 1,04 Mrd. EUR (+14,1 % yoy) einen neuen Höchststand zum Jahresende. Das bereinigte EBIT lag bei 25,8 Mio. EUR und wurde durch Sonderaufwendungen im Zusammenhang mit dem „Spotlight“-Programm sowie den drupa-Kosten beeinflusst. Für das Geschäftsjahr 2025 erwartet SKB einen Umsatzanstieg auf 1,3 Mrd. EUR und ein operatives EBIT zwischen 35 und 50 Mio. EUR. Das Unternehmen hält trotz globaler Unsicherheiten an seinen Zielen für 2026 fest: 1,5 Mrd. EUR Umsatz und eine EBIT-Marge von 6 %. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung (BUY) mit einem Kursziel von 21,00 EUR, basierend auf dem starken Auftragsbestand und Effizienzsteigerungen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Koenig%20&%20Bauer%20AG

Die energenta AG setzt ihren strategischen Wandel fort und fokussiert sich stärker auf das Segment „Regranulate & Compounds“. Mit dem erfolgreichen Verkauf der 50%igen Beteiligung an der Energenta Ersatzbrennstoffe GmbH (EBS) und der dazugehörigen Immobilie in Ochtrup schärft das Unternehmen sein Profil als Pure Play im Kunststoffrecycling. Der Erlös (ca. EUR 19 Mio., Schätzung der mwb) aus der Transaktion wird 1) zur deutlichen Reduzierung der Verschuldung und 2) für die gezielte Expansion in margenstarke Recyclingsegmente verwendet. energenta will die Kapazität von derzeit 4.000 Tonnen pro Jahr auf 12.000 Tonnen pro Jahr verdreifachen, um von den regulatorischen Rahmenbedingungen der EU (die mindestens 2030 in Kraft treten) und der steigenden Marktnachfrage nach nachhaltigen Kunststofflösungen zu profitieren. mwb research bekräftigt die KAUFEN-Empfehlung mit einem leicht reduzierten Kursziel von EUR 3,60 (alt EUR 4,30) aufgrund der mittelfristig geringeren Profitabilität (EBIT-Marge 4% im GJ26 vs. 8% im GJ23), die sich jedoch langfristig erholen sollte. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/energenta%20AG