Der DLTB meldete für das Geschäftsjahr 2024 einen Rekordumsatz von EUR 8,56 Mrd. (+4,4 % im Jahresvergleich), angetrieben durch einen Anstieg neuer Kunden und eine hohe Beteiligung, begünstigt durch außergewöhnliche 13 Jackpot-Phasen. Das Online-Lotteriegeschäft führte das Wachstum an und verzeichnete einen Umsatzanstieg von 17 % im Jahresvergleich auf EUR 1,4 Mrd., was den fortschreitenden Wandel hin zu digitalen Kanälen unterstreicht. ZEAL wird voraussichtlich den Markt übertreffen und einen Umsatz von rund EUR 1,1 Mrd. (+30 % im Jahresvergleich) erzielen, wodurch der Online-Marktanteil auf 44 % (gegenüber 41,4 % im Jahr 2023) gesteigert und die Online-Penetration auf 29,3 % (+5 Prozentpunkte im Jahresvergleich) angehoben wird. Während für 2025 weniger Jackpot-Phasen erwartet werden, rechnen wir dennoch mit einem soliden Umsatzwachstum von rund 8 % im Jahresvergleich auf Basis der mittleren Prognose, gestützt durch die wachsende Kundenbasis von ZEAL und die steigende Online-Penetration. Zusätzliche Wachstumstreiber wie Soziallotterien und games dürften das Wachstum weiter ankurbeln. Dank der Fortsetzung dieses Trends bleibt ZEAL gut positioniert, um weitere Marktanteile zu gewinnen. mwb research bestätigt seine Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von EUR 60,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ZEAL%20Network%20SE

Fresenius Medical Care (FME) zeigte sich in den ersten neun Monaten des Jahres 2024 mit einem bereinigten Umsatzwachstum von 1% auf 14,4 Mrd EUR und einem Anstieg des operativen Ergebnisses um 21% robust, was auf Kosteneinsparungen im Rahmen des FME25-Programms zurückzuführen ist. Trotz des anhaltenden Inflationsdrucks strebt FME bis zum Ende des GJ25 eine ehrgeizige operative Gewinnmarge von 10-14% an. Das Management erwartet für das GJ24 ein Umsatzwachstum im niedrigen bis mittleren einstelligen Bereich und ein Wachstum des Betriebsergebnisses von 16-18%, vorausgesetzt, dass das vierte Quartal weiterhin stark verläuft. Obwohl mwb research die operativen Verbesserungen von FME anerkennt, hält es an den konservativen Erwartungen fest und rechnet nun mit Ergebnissen am unteren Ende der Prognose, was zu einem neuen Kursziel von EUR 38,00 (alt: EUR 36,00) führt. Aufgrund der jüngsten Kursgewinne, getrieben durch die Aufnahme in den DAX, wird die Empfehlung von HOLD auf SELL herabgestuft. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Fresenius%20Medical%20Care

Koenig & Bauer (SKB) blickt auf ein herausforderndes Jahr 2024 mit einer gemischten finanziellen Entwicklung in den ersten neun Monaten zurück, die insbesondere durch Einmalaufwendungen für das Fokus-Programm „Spotlight“ und drupa-Kosten geprägt war. Daher wird SKB das Jahr voraussichtlich mit einem EBIT-Verlust abschließen. Dennoch sei Licht am Ende des Tunnels zu sehen, nicht nur weil sich das Unternehmen zum Jahresende hin erholt habe, sondern vor allem wegen des Rekordauftragseingangs und ein historisch hoher Auftragsbestand von EUR 1,08 Mrd., der nach Erachten der Analysten von mwb research nun die Voraussetzungen für ein gutes GJ25 schaffe. Daher habe das Management anlässlich der Q3-Ergebnissen auch die Mittelfristziele von 6% EBIT-Marge und EUR 1,5 Mrd. Umsatz bis zum GJ26 bestätigt. Die Restrukturierungsbemühungen des Unternehmens sollten zu spürbaren Verbesserungen führen und ein EBIT-Potenzial von EUR 90 Mio. im Jahr 2026 unterstützen. Die Analysten von mwb research erhöhen ihr Kursziel auf EUR 21,00 (zuvor EUR 16,00) und stufen die Aktie weiterhin mit "Kaufen" ein, da sie in den kommenden Quartalen eine positive Umsatz- und Ergebnisdynamik erwarten. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Koenig%20&%20Bauer%20AG

Die Ölpreise haben sich in den letzten Monaten abgeschwächt, wobei der Preis von WTI unter 70 USD fiel, bevor er sich um 74 USD stabilisierte. Gleichzeitig ist der US-Dollar von 1,12 auf 1,03 EUR/USD gestiegen. Der Nettoeffekt dieser beiden divergierenden Trends auf die Schätzungen der Deutsche Rohstoff hebt sich fast auf. Das Unternehmen hat Ende 2024 seine Aktivitäten gestrafft, indem es die Flächen von Bright Rock Energy auf 1876 Resources übertrug, Minderheitsbeteiligungen erwarb und seine 85%ige Beteiligung an der Prime Lithium AG verkaufte, um sich auf das Kerngeschäft zu konzentrieren. Darüber hinaus verbesserte die Deutsche Rohstoff ihre Finanzlage durch die vollständige Rückzahlung einer Anleihe in Höhe von EUR 20,5 Mio. und den Abschluss des Aktienrückkaufprogramms, wodurch die Anzahl der ausstehenden Aktien um 2,2% reduziert wurde. Mit einem 25E EV/EBITDA von 2,2x und einem KGV von 4,4x stellt das Unternehmen eine überzeugende Investitionsmöglichkeit mit einem Abschlag von 50% gegenüber den Wettbewerbern dar. mwb researchs Analysten bekräftigen ihr KAUFEN-Rating mit einem Kursziel von EUR 50,40. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Deutsche%20Rohstoff%20AG

Siemens Energy (SE) verzeichnete im Geschäftsjahr 2024 eine starke Trendwende und übertraf dabei wesentliche Erwartungen. Das Unternehmen verzeichnete ein deutliches Wachstum bei Auftragseingängen und Umsatz, angetrieben durch eine starke Performance in allen Segmenten. Die Profitabilität verbesserte sich erheblich und wurde nach einem deutlichen Verlust im Vorjahr wieder positiv, unterstützt durch geringere Verluste bei Siemens Gamesa. Auch der Free Cashflow stieg signifikant an. Für das Geschäftsjahr 2025 prognostiziert SE ein stetiges Umsatzwachstum sowie eine Verbesserung der Gewinnmargen und verfolgt ehrgeizige mittelfristige Ziele für das Geschäftsjahr 2028. Nach einem Anstieg des Aktienkurses um mehr als 300 % im vergangenen Jahr, der die starke Performance widerspiegelt, halten die Analysten von mwb research an ihren zuvor angehobenen Schätzungen mit einem unveränderten Kursziel von 45,00 EUR basierend auf dem DCF-Modell fest. Allerdings stufen die Analysten ihre Bewertung von HALTEN auf VERKAUFEN herab, da sie der Meinung sind, dass die Erwartungen angesichts des anhaltenden Kursanstiegs nun mehr als eingepreist sind. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Siemens%20Energy%20AG

Swiss Estates hat ihr größtes Asset, die „Badenerstrasse 288-296“ in Zürich, erfolgreich verkauft. Mit diesem strategischen Schritt wird die Verschuldung des Unternehmens deutlich reduziert und die Liquidität gestärkt. Die Transaktion steht im Einklang mit der Fokussierung von Swiss Estates auf Wohnimmobilien. In diesem Zusammenhang teilte das Unternehmen mit, dass es derzeit über den Erwerb von 5 Wohnimmobilien verhandelt, geplant für H1 2025. Unabhängig davon rechnet das Unternehmen für das GJ24 mit einem Anstieg der Marktwerte seines Immobilienportfolios um 3-5% gegenüber dem Vorjahr, was auf den sinkenden Leitzins in der Schweiz zurückzuführen ist. Zusammen mit dem Verkauf der Liegenschaft an der Badenerstrasse wird daraus ein Gewinn von mehreren Millionen CHF erwartet, der die Ausschüttung einer Dividende ermöglichen wird. mwb researchs Analysten betrachten die heutigen Nachrichten daher als positives Zeichen mit Aufwärtspotenzial für ihre Schätzungen, sobald die Transaktion abgeschlossen ist. KAUFEN mit unverändertem Kursziel von CHF 7,50. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Swiss%20Estates%20AG

Bayers globale Verteidigungsstrategie gewinnt an Dynamik nach einem wichtigen juristischen Erfolg in Australien, wo der letzte Roundup-Fall nach einem detaillierten 322-seitigen Urteil abgewiesen wurde, das keinen wissenschaftlichen Zusammenhang zwischen Glyphosat und Non-Hodgkin-Lymphom (NHL) feststellte. Dennoch bleibt die USA das wichtigste Schlachtfeld, da trotz der Beilegung von 114.000 Klagen zu Kosten von über USD 11 Mrd. noch 58.000 aktive Klagen anhängig sind. Bayers 15 Siege in 25 Prozessen belegen eine solide Verteidigung, jedoch schaffen widersprüchliche Urteile der Berufungsgerichte Unsicherheit. Bayer verstärkt seine Lobbying-Bemühungen mit über 360 Industriegruppen, um die Angleichung der einzelstaatlichen Gesetze an die EPA-Standards voranzutreiben und langfristige Haftungsrisiken zu reduzieren. Die wegweisende Schaffner-Entscheidung stärkt Bayers Argument der bundesstaatlichen Präemption gemäß FIFRA und erhöht die Chancen auf eine Überprüfung durch den Obersten Gerichtshof, die einen landesweiten Präzedenzfall schaffen könnte. Ein günstiges Urteil des Obersten Gerichtshofs, das jedoch frühestens Ende 2025 zu erwarten ist, könnte Klagen auf Bundesstaatsebene blockieren und die Haftungsverpflichtungen erheblich reduzieren. Gleichzeitig navigiert Bayer durch den Druck mit einem Fokus auf Cashflow, Schuldenabbau und geplante Einsparungen in Höhe von EUR 2 Mrd.. Die Analysten von mwb research halten an ihrer KAUF-Empfehlung fest, gestützt auf eine attraktive Bewertung von 5-6x EV/EBITDA, deutlich unterhalb der Konkurrenz, sowie ein starkes Turnaround-Potenzial, wenn die rechtlichen Risiken abnehmen und die Branche an Schwung gewinnt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Bayer%20AG

Der Aktienkurs von HelloFresh hat sich nach dem starken Rückgang im März 2024 deutlich erholt, ein Zeichen von wiedergewonnenem Vertrauen der Investoren. Der duale Fokus des Unternehmens auf die Stabilisierung des Kerngeschäfts mit Kochboxen und die Skalierung des Ready-to-Eat-(RTE)-Segments steht im Mittelpunkt der langfristigen Strategie. Während Premiumisierung und Effizienzmaßnahmen im Kochboxgeschäft zu verbesserten Margen beitragen sollten, bietet das RTE-Segment trotz des Margendrucks durch Wachstumsinitiativen erhebliches Wachstumspotenzial. Angesichts der Erwartungen einer besseren Fixkostendegression und einer gesteigerten Profitabilität haben die Analysten von mwb research ihre Schätzungen ab 2026 überarbeitet. Obwohl die Strategie von HelloFresh vielversprechend erscheint, bleiben die Analysten angesichts des unsicheren Konsumumfelds und der Umsetzungsrisiken bei einer vorsichtigen Haltung und bestätigen das HALTEN-Rating mit einem angepassten Kursziel von 12,50 EUR (alt: 10,00 EUR).Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/HelloFresh%20SE

Dermapharm (DMP) zeigte im Jahr 2024 starke Widerstandsfähigkeit und Wachstum, angetrieben durch strategische Initiativen im Segment der Markenpharmazeutika, die erfolgreiche Integration von Montavit und eine kontinuierliche Erholung bei Arkopharma. Diese Faktoren, zusammen mit verbesserten Beschaffungsstrategien, führten zu einem Umsatz- und Margenwachstum, was zu einer ausgewiesenen EBITDA-Marge von 26,3% in den ersten neun Monaten 2024 führte. Mit einer Gesamtjahresprognose von 1,17–1,21 Mrd. EUR Umsatz und 305–315 Mio. EUR bereinigtem EBITDA, die im Einklang mit den Annahmen der mwb-Research-Analysten steht, bleibt das Unternehmen auf Kurs. Firmengründer Wilhelm Beier hat seinen Anteil auf rund 75,2% erhöht und damit die Tür für ein mögliches Going-Private-Angebot geöffnet. Da die Aktien jedoch das Kursziel von 41,50 EUR erreicht haben, wird die Empfehlung von KAUFEN auf HALTEN geändert. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter research-hub.de/companies/Dermapharm%20Holding%20SE

ABO Kraft & Wärme betreibt Biogas- und Abfallvergärungsanlagen in Deutschland. Das Unternehmen verfolgt eine Roll-up-Strategie und plant, in den nächsten Jahren weitere bereits in Betrieb befindliche Biogasanlagen zu erwerben, neu zu gestalten und zu modernisieren. Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 15.01.2024 um 14:00 Uhr einen Online-Roundtable mit Dr. Jochen Ahn, Vorstand und mit Jörg Frensch, Commercial Manager von ABO Kraft & Wärme . Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online in deutscher Sprache statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2025-01-15-14-00/XX1-GR zur Verfügung gestellt.