Die Hönle Gruppe entwickelt innovative UV-Lösungen für ein breites Spektrum an industriellen Anwendungen. Im Anschluss an die Veröffentlichung der Q1-Ergebnisse veranstaltet mwb research am 25. Februar 2025 um 15:00 Uhr (MEZ) einen Online Earnings Call mit Dr. Markus Arendt, CEO, und Robert Stark, CFO. Im Anschluss an eine Präsentation haben die Teilnehmer die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und wird online durchgeführt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden bei der Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2025-02-25-15-00/HNL-GR bekannt gegeben.

Die Intershop Communications AG hat ihre vorläufigen FY24-Ergebnisse veröffentlicht und hebt ein starkes Wachstum im Cloud-Geschäft sowie eine Rückkehr zur Profitabilität hervor. Der Umsatz stieg auf 38,8 Mio. EUR (+2%), getrieben durch ein 27%iges Wachstum der Cloud-Umsätze, die nun 53% des Gesamtumsatzes ausmachen. Die Serviceerlöse sanken um 35%, im Einklang mit der Partner-First-Strategie. Trotz eines schwächeren Q4 (9,0 Mio. EUR Umsatz, EBIT -0,5 Mio. EUR) verbesserte sich das EBIT für das Gesamtjahr von -2,5 Mio. EUR auf 0,1 Mio. EUR, getrieben von den besseren Cloudmargen und Sparmaßnahmen. Für 2025 erwartet Intershop moderates Wachstum im Cloud-Bereich, prognostiziert jedoch einen Umsatzrückgang von 5%-10% aufgrund des weitergehenden Fokus auf Partner-Implementierungen. Zur Teilnahme am Earnings Call am 19. Februar um 13:30 CET registrieren: https://research-hub.de/events/registration/2025-02-19-13-30/ISHA-GR Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Intershop%20Communications%20AG

CTS Eventim erzielte im Geschäftsjahr 24 ein starkes Ergebnis: Der Umsatz stieg um 19 % auf 2,8 Mrd. EUR und übertraf damit die Erwartungen und beschleunigte das Wachstum der ersten neun Monate. Das bereinigte EBITDA stieg um 22% auf 542 Mio. EUR, wobei sich die Margen auf 19,3% verbesserten. Die Ticketing-Umsätze wuchsen um 23%, wobei die EBITDA-Margen in Q4 wieder auf 55,8% anstiegen, was den früheren Kostendruck aufhebt. Der Bereich Live-Entertainment entwickelte sich mit einem Umsatzanstieg von 32% im vierten Quartal und einem Anstieg des EBITDA um fast 140% im Jahresvergleich außerordentlich gut, was auf ein starkes Veranstaltungsprogramm zurückzuführen ist. mwb research erhöht das Kursziel auf EUR 96,00 (von EUR 91,00), behält aber das HALTEN-Rating bei, da die dominante Marktposition von CTS Eventim bereits in der Bewertung berücksichtigt ist. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/CTS%20Eventim%20AG%20&%20Co%20KGaA

Die 123fahrschule SE (123fs) hat die Emission einer Wandelanleihe mit einem Nennwert von bis zu 3,4 Mio. EUR erfolgreich abgeschlossen. Die Anleihe ist in 1.027.723 Einheiten mit einem Nennwert von jeweils 3,30 EUR unterteilt. Sie trägt einen jährlichen Zinssatz von 7,5 % und hat eine Laufzeit von fünf Jahren. Das Angebot wurde vollständig von bestehenden Aktionären und institutionellen Investoren gezeichnet, wodurch die Kapitalaufnahme zur Finanzierung der Wachstumspläne des Unternehmens gesichert wurde. Für das Geschäftsjahr 2025 prognostiziert 123fs Umsätze in Höhe von 28-30 Mio. EUR sowie ein EBITDA von 1,5-2,5 Mio. EUR, wobei Simulatoren das Wachstum antreiben sollen. Gesetzliche Änderungen und ein expandierendes Filialnetz stärken die positive Zukunftsperspektive. Die Analysten von mwb research halten an ihrem Kursziel von EUR 6,20 und ihrem BUY-Rating fest. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/123fahrschule%20SE

Beim gestrigen Roundtable von mwb research erläuterte Dr. Andreas Aufschnaiter, CEO von MS Industrie, die Transformation und strategische Ausrichtung des Unternehmens. Mitte 2024 hat MS Industrie 51% der MS Ultraschall verkauft, um sich auf das Kerngeschäft MS XTEC zu konzentrieren, das vor allem mechanische Teile für schwere Lkw liefert. Dr. Aufschnaiter ging auch auf die Herausforderungen auf dem Lkw-Markt ein und wies darauf hin, dass der Rückgang des Auftragsbestands im Jahr 2024 um 17,5 % gegenüber dem Vorjahr auf die Marktunsicherheit zurückzuführen ist, die die Lkw-Hersteller dazu veranlasst hat, ihre Lagerbestände abzubauen. Dennoch wies er auf erste Anzeichen einer Erholung hin, da der Auftragsbestand im Januar 2025 gegenüber dem Vorjahr um 8,9 % gestiegen ist. Das Potenzial für Nachholeffekte und eine höhere Nachfrage sei in den konservativen Schätzungen von mwb research noch nicht berücksichtigt. Die Analysten von mwb research halten an ihrem BUY-Rating mit einem unveränderten Kursziel von EUR 2,40 fest, was einem Aufwärtspotenzial von 64% entspreche, da die Analysten weitere Anzeichen für eine nachhaltige Erholung der Nachfrage erwarten würden. Die Aufzeichnung des Roundtables finden Sie hier: https://research-hub.de/events/video/2025-02-18-13-30/MSAG-GR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/ms-industrie-ag

Elmos lieferte ein widerstandsfähiges Q4 ab, mit einem Umsatz von 146 Mio. EUR (-6,9 % im Quartalsvergleich) und einer starken operativen EBIT-Marge von 24,8 % (-0,7pp im Quartalsvergleich), was die Fähigkeit des Unternehmens unterstreicht, den anhaltenden Lagerüberhängen und der gedämpften Nachfrage zu trotzen. Dies brachte den Gesamtjahresumsatz 2024 auf 581,1 Mio. EUR (+1,1 % im Jahresvergleich) bei einer stabilen EBIT-Marge von 25,1 % (-1pp im Jahresvergleich) und damit eine bessere Entwicklung als viele Wettbewerber, die mit Umsatzrückgängen zu kämpfen hatten. Der operative Cashflow für das Geschäftsjahr 2024 belief sich auf 16,3 Mio. EUR (2023: 102,6 Mio. EUR) und wurde durch eine Steuerzahlung von 100 Mio. EUR im vierten Quartal erheblich belastet. Der Ausblick für 2025 bleibt vorsichtig, aber im Rahmen der Erwartungen, mit einer Umsatzprognose von 580 Mio. EUR ±30 Mio. und einer EBIT-Marge von 23 % ± 3pp. Allerdings dürfte der bereinigte FCF aufgrund strategischer Initiativen deutlich auf +7% ±2pp des Umsatzes steigen (2024: 0,9 %). Mit einer führenden Marktposition im Automotive, disziplinierter Umsetzung und Rekord-Design-Wins bleibt Elmos gut aufgestellt für langfristiges strukturelles Wachstum. Die Analysten von mwb research bekräftigen daher ihre Kaufempfehlung (BUY) mit einem Kursziel von 98,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Elmos%20Semiconductor%20SE

Formycon hat die Erlöserwartungen für den US-Markt gesenkt und passt seine Kommerzialisierungsstrategie aufgrund von starken Preisdrucks und intensiven Wettbewerbs an. Das Unternehmen kündigte signifikante Wertminderungen für FYB202 und FYB201 an, die reduzierte Umsatzprognosen im hochkompetitiven US-Biosimilarmarkt widerspiegeln. Mit dem bevorstehenden Marktstart mehrerer Stelara-Biosimilars rechnet Formycon nun mit niedrigeren Spitzenumsätzen für FYB202, während FYB201 potenzielle Vermarktungsverzögerungen erfährt, da Sandoz seine Strategie überdenkt. Positiv zu vermerken ist die Einstellung der Phase-III-Studie „Lotus“ (FYB206), die erhebliche Kosteneinsparungen ermöglicht und so einen Teil der finanziellen Belastung ausgleicht. Nach Überarbeitung des Modells setzt mwb research nun ein Kursziel von EUR 62,00 für Formycon und nimmt die Kaufempfehlung wieder auf, was auf erhebliches Erholungspotenzial nach dem starken Kursrückgang hinweist. Weitere Updates werden für März 2025 erwartet. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Formycon%20AG

Formycon hat eine äußerst negative Mitteilung zu seiner Kommerzialisierungspipeline veröffentlicht, was eine deutliche Marktreaktion ausgelöst hat. Das Unternehmen kündigte potenziell erhebliche Wertminderungen für FYB202 und FYB201 an, die durch höhere als erwartete Preisabschläge auf dem US-Biosimilarmarkt bedingt sind. Zudem ist die Vermarktung von FYB201 mit Unsicherheiten behaftet, während die Gespräche mit Sandoz laufen und eine vorübergehende Aussetzung der US-Verkäufe in Betracht gezogen wird. Gleichzeitig sieht sich FYB202 aufgrund des Preisdrucks mit einer signifikanten Wertminderung konfrontiert, was die Umsatzerwartungen belastet. Nach dem starken Kursrückgang hat das Unternehmen für heute eine Analystenkonferenz angesetzt. mwb research setzt das Rating und das Kursziel vorerst aus, bis diese Entwicklungen neu bewertet wurden. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Formycon%20AG

ZEALs FY24-Bericht am 26. März 2025 wird den Rahmen für den Ausblick auf das Geschäftsjahr 2025 setzen, wobei die Dynamik weiterhin stark bleibt. Trotz jackpotgetriebener Höchststände im Jahr 2024 ist ZEAL kein One-Hit-Wonder – die strukturell wachsende Kundenbasis, der Wandel zur digitalen Lotterie und diversifizierte Einnahmequellen positionieren das Unternehmen für Wachstum im Jahr 2025 (mwb-Schätzung: ~+7 % im Jahresvergleich), selbst in einem normalisierten Jackpot-Zyklus. Ein einzigartiges, skalierbares und asset-light Geschäftsmodell treibt starke Margen (mwb-Schätzung: ~30 % EBITDA) und einen robusten Cashflow an, der den Shareholder Value durch Dividenden und Aktienrückkäufe steigert. In einem Markt mit hohen Markteintrittsbarrieren verfügt ZEAL über einen nachhaltigen Wettbewerbsvorteil und sieht sich keinen ernstzunehmenden Bedrohungen ausgesetzt. Damit bleibt ZEAL eine widerstandsfähige Investition und eine überzeugende Absicherung angesichts der anhaltenden wirtschaftlichen Unsicherheit in Deutschland. mwb research bestätigt die KAUF-Empfehlung (BUY) mit einem unveränderten Kursziel von EUR 60,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ZEAL%20Network%20SE

Die NATO drängt auf höhere Verteidigungsausgaben und setzt laut NATO-Generalsekretär Mark Rutte ein neues Ziel von mindestens 3 % des BIP – ein Anstieg um 50 % gegenüber dem aktuellen Niveau. Im Jahr 2024 stiegen die Verteidigungsausgaben der EU und Kanadas auf 462 Mrd. EUR, wobei die europäischen NATO-Mitglieder 326 Mrd. EUR beisteuerten. Hensoldt profitierte von diesem Trend und sicherte sich rund 0,7 % der europäischen NATO-Verteidigungsausgaben. Allerdings sind die langfristigen Wachstumsperspektiven über 2030 hinaus unsicher, da das Unternehmen stark auf bestehende Plattformen angewiesen ist und der Wettbewerb zunimmt. Trotz der Beteiligung an wichtigen Programmen fehlen Hensoldt laut Analysten transformative Wachstumstreiber, und wiederkehrende Umsätze bieten nur begrenzte Unterstützung. Angesichts der starken jüngsten Kursentwicklung und nur moderater Umsatzanpassungen nach 2026 heben die Analysten ihr Kursziel auf 45,00 EUR (vorher 43,00 EUR) an, stufen die Aktie jedoch von BUY auf HOLD herab.Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Hensoldt%20AG