Stratec SE meldete für das Geschäftsjahr 2024 einen Umsatzrückgang von 4,7% auf 257,6 Mio. EUR im Jahresvergleich und verfehlte damit die Erwartungen aufgrund der Normalisierung nach der Pandemie, erhöhter Lagerbestände und langsamerer Systemhochfahrungen, einschließlich der Kooperationen mit Roche (Schätzung mwb). Trotz des Umsatzdrucks stieg das bereinigte EBIT um 10,1% auf 33,5 Mio. EUR, angetrieben durch verbesserte Bruttomargen und Anpassungen der Bilanzierungspolitik. Das Unternehmen stärkte seine serviceorientierte Strategie, baute seine Präsenz im asiatisch-pazifischen Raum aus und realisierte Synergien aus der Natech-Übernahme. Für das Geschäftsjahr 2025 prognostiziert das Management ein moderates Umsatzwachstum bei leicht rückläufiger Marge aufgrund normalisierter Entwicklungsbeiträge und höherer Investitionen. Obwohl die Branchenerholung allmählich verläuft, stützen Stratecs Margenresilienz und operative Disziplin die KAUF-Empfehlung mit einem angepassten Kursziel von 32,50 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Stratec%20SE

AIXTRON wird voraussichtlich ein wichtiger Nutznießer des 800V HVDC-Wechsels von NVIDIA sein, der GaN ins Zentrum der nächsten Generation der Stromversorgung von KI-Rechenzentren stellt. Da die Partner im Ökosystem die GaN-Produktion hochfahren, um Racks mit über 1 MW zu unterstützen, wobei die kommerzielle Einführung für 2027 geplant ist, und die Anforderungen an Systemintegration die Effizienz und thermische Leistung erhöhen, erwarten die Analysten von mwb research eine steigende Nachfrage nach Werkzeugen sowohl für volumen- als auch qualitätsorientierte Anwendungen. Mit einem geschätzten Marktanteil von etwa 90 % bei GaN-Epitaxie-Werkzeugen und einem neu eröffneten 300-mm-Innovationszentrum wird AIXTRON sehr wahrscheinlich von diesem strategischen Asset und dem First-Mover-Vorteil profitieren, da die Branche auf HVDC umsteigt. Dieser Architekturwechsel bestätigt nicht nur die langfristigen Aussichten für GaN, sondern stärkt auch die Einschätzung des Managements, dass sich der Werkzeugmarkt bis 2030 vervierfachen könnte. Nur wenige Werkzeughersteller sind auf diesen Wandel vorbereitet, und die Analysten von mwb research sind der Ansicht, dass AIXTRON hier einen Vorsprung hat. Die Analysten bestätigen ihre KAUF-Empfehlung mit einem leicht erhöhten Kursziel von 20,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/AIXTRON%20SE

Multitude AG hat starke Zahlen für Q1 25 vorgelegt: Das Nettozinsergebnis blieb mit EUR 55,8 Mio. stabil (+0,6 % yoy), während sich der Nettogewinn auf EUR 7,2 Mio. mehr als verdoppelte (+181 % yoy) und damit mwb researchs Prognose von EUR 5,8 Mio. deutlich übertraf. Verbesserte Portfolioqualität, sichtbar in einem Rückgang der Kreditrisikovorsorge um 21,5 %, trug maßgeblich zur Profitabilität bei. Das Management hob die Nettogewinnprognose für das Gesamtjahr 2025 auf EUR 24–26 Mio. an (zuvor EUR 23 Mio.). Besonders das Wholesale Banking zeigte dynamisches Wachstum, und die Erhöhung der Beteiligung an der Lea Bank auf 24,49% stärkt die strategische Skalierung. Mit einem Anstieg der Bilanzsumme um 11,3% und einer verbesserten Eigenkapitalquote hat sich der Ausblick für Multitude weiter verbessert. Die Analysten von mwb research heben ihr Kursziel auf EUR 12,80 an. KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/investment-case/Multitude%20SE

Veganz hat seinen strategischen Eintritt in den US-Markt durch eine Partnerschaft mit Jindilli Beverages, dem Unternehmen hinter der Marke milkadamia, bestätigt. Erste Exporte der Mililk-basierten Hafer- und Mandelmilch aus Deutschland sollen noch in diesem Jahr starten. Eine US-Produktionsstätte ist für Anfang 2026 geplant. Die Kooperation, der fast ein Jahr Vorbereitung und starkes Marktinteresse vorausgingen, zielt sowohl auf Großkunden im Foodservice wie McDonald’s und Starbucks als auch auf große US-Einzelhändler ab. Finanzielle Beiträge werden ab dem 3. Quartal 2025 erwartet und sind noch nicht in der aktuellen Prognose enthalten – was zusätzliches Potenzial andeutet. Der nordamerikanische Markt für pflanzliche Milchprodukte ist riesig und zeigt starkes Wachstumspotenzial. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Einschätzung „Spek. KAUFEN“ sowie das Kursziel von 18,00 EUR, das auf konservativen Annahmen zur Bewertung von Orbifarm basiert. Auf der mwb research New Food Conference wird CEO Jan Bredack weitere Einblicke in die aktuellen Entwicklungen geben – zur Anmeldung geht es hier: https://research-hub.de/events/registration/2025-06-03-11-30/VEZ-GR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/veganz-group-ag

Auf der mwb Defense & Security Conference bekräftigte secunet seine strategische Relevanz in der souveränen Cybersicherheit, gestützt durch Produktstärke in den Bereichen SINA Cloud, mobile Verschlüsselung und Infrastruktur für den öffentlichen Sektor. Während der Ausblick für das Geschäftsjahr 2025 bestätigt wurde, mangelte es der Präsentation an Details u.a. zur Kommerzialisierungsstrategie und internationalen Expansion, vermutlich ein Spiegelbild des laufenden Führungswechsels. Die Berufung von Marc-Julian Siewert zum designierten CEO eröffnet Potenzial für eine erneuerte strategische Ausrichtung. Als Vorstand von Veridos führte er das Unternehmen durch bedeutendes internationales Wachstum und komplexe Regierungsprojekte, was ihn gut positioniert, das nächste Kapitel bei secunet zu gestalten. Da die Aktie über dem von mwb research geschätzten fairen Wert notiert, halten die Analysten an ihrer HALTEN-Empfehlung und dem Kursziel von 180,00 EUR fest, vorbehaltlich größerer Klarheit hinsichtlich der Umsetzung und Führungsausrichtung. Aufzeichnung verfügbar unter: https://research-hub.de/events/video/2025-05-20-14-30/YSN-GR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/secunet%20Security%20Networks%20AG

KWS ist ein weltweit führendes Unternehmen in der Saatgutzüchtung mit einem Portfolio, das 11 der 13 wichtigsten Nutzpflanzen der Welt abdeckt, darunter Zuckerrüben, Mais, Getreide und Gemüse. KWS differenziert sich durch einen starken Fokus auf die Züchtung ohne genetisch veränderte Organismen (Non-GMO) sowie durch innovative, pflanzenspezifische Lösungen und steht im Wettbewerb mit großen Akteuren wie Bayer und Corteva. Das profitable Wachstum wird durch hochwertige Saatgutsorten angetrieben, die Premiumpreise erzielen, sowie durch eine strategische Neuausrichtung. Der kürzliche Verkauf der Maisaktivitäten in China und Südamerika unterstreicht diesen Wandel und trägt zusätzlich zum Schuldenabbau bei. Der Ausblick für KWS bleibt vielversprechend, getragen von einem wachsenden Portfolio an Saatgutsorten, die höhere Erträge ermöglichen und den Landwirten nachhaltige Lösungen bieten. Dies ist entscheidend, um die weltweite Nahrungsmittelproduktion zu steigern und die Preise niedrig zu halten. Mit einer prognostizierten durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 2,2 % im vorsichtigen Szenario, einer EBIT-Marge von ~16 % und einem EV/EBIT-Multiplikator von 6,5x für das GJ27 bietet KWS eine solide Investitionsmöglichkeit. Die mwb research nimmt die Coverage von KWS mit einem KAUFEN-Rating auf und einem Kursziel von 83,00 EUR, was ein Aufwärtspotenzial von 42,9% entspricht. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/kws-saat-se-co-kgaa

Infineon hat sich mit NVIDIA zusammengeschlossen, um gemeinsam das erste 800V-Hochvolt-Gleichstrom-(HVDC)-Stromversorgungssystem für KI Server-racks der nächsten Generation zu entwickeln – ein bedeutender Schritt weg von heutigen, weniger effizienten dezentralen AC-Architekturen. Die Partnerschaft soll Infineons Technologie tiefer in die Stromversorgungskette von Rechenzentren integrieren – von der zentralen HVDC-Verteilung bis zur Chip-Ebene – und dadurch strukturell den Halbleiteranteil pro Rack erhöhen. Besonders Produkte auf Basis von Siliziumkarbid (SiC) und Galliumnitrid (GaN) dürften davon profitieren, sowohl bei Volumen als auch Margen. Mit seiner einzigartigen Grid-to-Core-Kompetenz über alle relevanten Halbleitermaterialien hinweg stärkt Infineon seine Rolle als Innovationsführer in der Rechenzentrumsinfrastruktur. Die HVDC-Initiative verleiht dem KI-Narrativ zusätzliche strategische Tiefe und schafft Potenzial für mittelfristige Aufwärtsrevisionen bei Umsatz und Marge. mwb research bestätigt die Kaufempfehlung und erhöht das Kursziel auf EUR 37,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AG

Die endgültigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2024 bestätigen die starke operative Performance und eine robuste finanzielle Entwicklung. Der Umsatz stieg auf EUR 1.364 Mio. (+5,2 % yoy), das EBIT erreichte EUR 20,1 Mio. (+28 % yoy) und lag damit leicht über der Vorabmeldung. Trotz rückläufiger Kohlepreise sorgten hohe Handelsvolumina und eine anhaltend starke Nachfrage in Asien für stabile Ergebnisse. HMS trieb die vertikale Integration weiter voran und baute gleichzeitig seine internationale Präsenz aus. Die Handelsfinanzierungslinien wurden im Jahresverlauf auf USD 400 Mio. ausgeweitet. Das Unternehmen generierte einen Free Cashflow von EUR 7,8 Mio. und schlägt eine Erhöhung der Dividende auf EUR 1,05 je Aktie vor (Vorjahr: EUR 0,92). Für 2025 rechnet das Management mit einem Umsatz von rund EUR 1.500 Mio. bei stabilen Margen. Die Analysten von mwb research haben ihr Bewertungsmodell rollierend angepasst und die EPS-Prognosen infolge der geplanten Anleiheemission (Zinslast) entsprechend nach unten revidiert. Die DCF-basierte Bewertung bleibt davon unberührt, da Zinsaufwendungen auf Unternehmensebene nicht berücksichtigt werden. Der neue faire Wert liegt bei EUR 41,00 (zuvor: EUR 39,00); das Votum lautet weiterhin: KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/HMS%20Bergbau%20AG

Die Ernst Russ AG („ER“) begann das Jahr 2025 mit einem starken ersten Quartal und übertraf die Erwartungen beim Ergebnis um etwa 7%. Während der Umsatz im Jahresvergleich um 13% auf EUR 40,9 Mio. zurückging - hauptsächlich aufgrund niedrigerer Charterraten, eines Schiffes weniger und einiger Ausfallzeiten - konnte das Unternehmen sein EBIT mit EUR 40,3 Mio. im Jahresvergleich fast verdoppeln. Der Nettogewinn nach Minderheitsanteilen lag mit 24,6 Mio. EUR deutlich über dem des Vorjahres. Darüber hinaus hat sich der Chartermarkt besser gehalten als befürchtet (Charterraten -7% gg. Vj., aber immer noch auf historisch hohem Niveau), und die Ausrichtung von ER auf Feederschiffe hat dazu beigetragen, die Auswirkungen der globalen Handelskrise abzufedern. Mit 84 % der Einnahmen aus dem Jahr 2025, die bereits festgeschrieben sind, und einer grundsoliden Bilanz ist ER weiterhin in guter Verfassung. Das Management bestätigte den Ausblick für das Gesamtjahr - keine Überraschungen, sondern solide Umsetzung. Deshalb bekräftigen die Analysten von mwb research ihr KAUFEN-Rating mit unverändertem Kursziel von EUR 10,00. Die letzte vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/ernst-russ-ag

Carl-Philipp Schniewind, IR-Manager bei Rheinmetall, erläuterte auf der mwb research Defense & Security Conference den strategischen Wandel des Unternehmens zu einem fokussierten Defense-Unternehmen, das mittlerweile rund 80% seines Umsatzes im Verteidigungsbereich erwirtschaftet. Als Europas führendes Verteidigungsunternehmen profitiert Rheinmetall von einem strukturellen Superzyklus bei den Verteidigungsausgaben, der durch die "Triple R"-Transformation - Restocking, Re-equipping und Rebuilding - vor dem Hintergrund verschärfter geopolitischer Spannungen angetrieben wird. Mit einer unübertroffenen vertikalen Integration in der Artillerie und einem raschen industriellen Hochlauf setzt Rheinmetall neue Maßstäbe in der Branche. Die starke Integration in die NATO und die Fortschritte bei Mega-Ausschreibungen in den USA sowie große europäische Aufträge wie das 23-Mrd.-EUR-Joint-Venture mit Leonardo untermauern das langfristige Wachstum. Angesichts steigender Verteidigungsbudgets und einer Verlagerung der Beschaffung auf europäische Anbieter wird der Marktanteil von Rheinmetall deutlich wachsen. Das Unternehmen bekräftigte sein Umsatz- und Margenziel von 20 Mrd. EUR und 18% bis 2027, obwohl dies wahrscheinlich konservativ ist. mwb research bestätigt das KAUFEN-Rating und das Kursziel von 2.000 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Rheinmetall%20AG