Die Einzelergebnisse der Rigsave-Holding für das Geschäftsjahr 24 bieten aufgrund der fehlenden geprüften Konzernkonsolidierung nur einen begrenzten Einblick. Auf der Grundlage unserer Pro-forma-Konsolidierung erzielte die Rigsave-Gruppe Umsatzerlöse in Höhe von 1,72 Mio. EUR (+92 % gegenüber dem Vorjahr), blieb jedoch hinter den Erwartungen zurück. Das Betriebsergebnis war leicht positiv (42 TEUR), gestützt durch staatliche Zuschüsse. Ein Fair Value Verlust des RAAF-Fonds in Höhe von 15,2 Mio. EUR führte zu einer erheblichen Verringerung des Eigenkapitals, das nun 21,8 Mio. EUR beträgt. Die Bilanz ist zunehmend fremdfinanziert, und das finanzielle Risiko hat sich erhöht. In Anbetracht geringerer Wachstumsannahmen und eines 56%igen Rückgangs der RAAF-Aufwertung senken wir unser Kursziel auf EUR 6,20 (von EUR 9,50) und ändern das Rating auf Spec. BUY (alt: BUY). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/rigsave-spa

AUTO1 wird nach einem starken Jahresauftakt voraussichtlich ein saisonal bedingt schwächeres 2. Quartal verzeichnen. Das Management rechnet aufgrund von Feiertagen und laufenden Investitionen mit geringeren Volumina und einer vergleichsweise gedämpften Profitabilität. Das Unternehmen baut sein Autohero-Geschäft aus und setzt eine groß angelegte Einstellungsinitiative fort, um das langfristige Wachstum zu unterstützen. Unterdessen deuten die jüngsten Preisdaten auf eine Stabilisierung des Gebrauchtwagenmarktes in Europa hin. Dies spreche für eine moderate Aufwärtskorrektur der Schätzungen von mwb research. Da die Aktie nun in der Nähe des aktualisierten Kursziels von EUR 28,00 (alt: EUR 27,00) gehandelt wird, sehen die Analysten derzeit ein begrenztes kurzfristiges Aufwärtspotenzial und stufen ihr Rating von KAUFEN auf HALTEN zurück. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/auto1-group-se

Rubean hat seine vollständig gezeichnete Kapitalerhöhung erfolgreich abgeschlossen und 4,32 Mio. EUR durch die Ausgabe von 785.588 neuen Aktien zu je 5,50 EUR eingenommen. Die Kapitalerhöhung in zwei Tranchen - über eine Bezugsrechtsemission und eine Privatplatzierung - erhöht das Grundkapital um ca. 19 % und spiegelt das starke Vertrauen der Aktionäre wider. Die Erlöse werden die Verschuldung reduzieren und das Wachstum beschleunigen, insbesondere durch erweiterte Vertriebsanstrengungen und die Aufnahme von internationalen Zahlungsdienstleistern. Dies unterstützt die breitere Akzeptanz von Rubeans Flaggschiff PhonePOS, der einzigen SoftPOS-Lösung, die girocard in Deutschland unterstützt. PhonePOS und GetPAYD erfreuen sich zunehmender Beliebtheit bei Banken, im Einzelhandel und in der Logistik, und Rubean profitiert von starken Partnerkanälen und regulatorischem Rückenwind. Trotz einer leichten Verwässerung erhöht die Kapitalerhöhung die finanzielle Flexibilität vor dem Erreichen der Gewinnschwelle im Jahr 2026. Wir behalten unser BUY-Rating und unser Kursziel von EUR 10,00 bei. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/rubean-ag

Wasserstoff bleibt ein zentraler Bestandteil der Dekarbonisierungsbemühungen Europas, gestützt durchwachsende nationale Programme und zunehmende Investitionen von Unternehmen. Deutschland verfolgt das Ziel, bis 2030 eine Elektrolysekapazität von 10 GW aufzubauen, unterstützt durch bedeutende EU-Initiativen. Gleichzeitig treiben Italien, Frankreich und Spanien ambitionierte Pläne voran, die sich auf industrielle Anwendungen, die Produktion von Elektrolyseuren und Anreize für grünen Wasserstoff konzentrieren. Dieses koordinierte politische Rahmenwerk sorgt für eine hohe Nachfragesicherheit bei Elektrolyseurherstellern wie Enapter. Industrielle Sektoren bevorzugen zunehmend Wasserstoff gegenüber rein elektrifizierten Lösungen, aufgrund von Vorteilen wie technischer Umsetzbarkeit, geringerem Gewicht, schnellerem Betanken sowie der Möglichkeit zur dezentralen Wasserstofferzeugung vor Ort. Enapters Produkte der nächsten Generation, Stack T und Nexus 2500, sind gut positioniert, um davon zu profitieren. Entgegen der vorherigen Einschätzung von mwb research werden die ersten Auslieferungen nun für das zweite Halbjahr 2026 erwartet und nicht wie zuvor angenommen im Januar. Bestellungen können bereits aufgegeben werden, was voraussichtlich ab dem zweiten Halbjahr 2025 zu einem höheren Auftragseingang führen und den aktuellen Auftragsbestand von 46 Mio. EUR erweitern wird, eine Entwicklung, die das Umsatzwachstum und die Profitabilität in den kommenden Jahren unterstützt. Die Analysten von mwb reserach halten an ihrer Einstufung Spek. KAUFEN sowie am Kursziel von 6,40 EUR fest. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/enapter-ag

Die Deutsche Rohstoff wird von ihrer bedeutenden Beteiligung an Almonty Industries erheblich profitieren. Deren Aktien haben sich aufgrund der strategischen Bedeutung ihrer Sangdong-Wolframmine in Südkorea, die in der zweiten Jahreshälfte 2025 die Produktion aufnehmen soll, im Jahresvergleich fast verfünffacht. Da China über 80% des weltweiten Wolframangebots kontrolliert und Exportkontrollen einführt, entwickelt sich Almonty zu einem wichtigen konfliktfreien westlichen Lieferanten, insbesondere da die USA die Beschränkungen für Wolfram aus „feindlichen“ Ländern verschärfen. Almonty hat nun einen Antrag auf Börsennotierung an der Nasdaq gestellt und beabsichtigt, im Rahmen dieses Prozesses Kapital zu beschaffen, was seine strategische Positionierung weiter stärkt. In der Zwischenzeit werden die am 19. August anstehenden Q2-Ergebnisse der Deutsche Rohstoff aufgrund des niedrigeren WTI-Preises und des schwächeren USD voraussichtlich eine nachlassende Dynamik aufweisen, was jedoch durch Hedging und den Wertzuwachs von Almonty, der in unserem aktualisierten Modell nun mit 100 Mio. EUR berücksichtigt ist, mehr als ausgeglichen wird. Trotz der währungsbedingten Adjustierungen unserer Schätzungen erhöhen wir das Kursziel von EUR 47,00 auf EUR 53,00 und bekräftigen unser KAUFEN-Rating. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/deutsche-rohstoff-ag

Die Dermapharm Holding SE (DMP) hat auf ihrer Hauptversammlung ihre aktionärsorientierte Strategie und stabile Dividendenpolitik bekräftigt und eine Ausschüttung von EUR 0,90 je Aktie (insgesamt EUR 48,5 Mio.) beschlossen. Das Unternehmen hat einen klaren strategischen Fokus für 2025, der auf organisches Wachstum, operative Effizienz und selektive Portfolioerweiterung abzielt. Zu den wichtigsten Prioritäten gehören die Stärkung des Markenpharmasegments, die Beschleunigung der Transformation von Arkopharma und die Neuausrichtung des Parallelimportgeschäfts. Die Geschäftsleitung bestätigte ihre Prognose für das Geschäftsjahr 2025 und verwies auf die solide Performance im bisherigen Jahresverlauf und die anhaltende Nachfrage nach Gesundheitsprodukten. Wir glauben, dass diese Initiativen die Margenexpansion unterstützen und die globale Positionierung von DMP verbessern werden. Daher halten wir an unserem Kursziel von EUR 45,00 und dem Rating KAUFEN fest. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/dermapharm-holding-se

Absatz im 2. Quartal 2025 geht um 5 % im Jahresvergleich auf 106.715 Fahrzeuge zurück – ein saisonal bedingter Anstieg von 7 % gegenüber dem Vorquartal ist jedoch erkennbar. Nordamerika bleibt schwach: Der Lkw-Absatz sank dort um 20 % im Jahresvergleich und um 1 % gegenüber dem Vorquartal, was auf eine weiter rückläufige Nachfrage hinweist. In Asien zeigen sich erste Anzeichen einer Stabilisierung mit einem Anstieg von 7 % im Quartalsvergleich, allerdings liegt das Absatzniveau noch 7 % unter dem Vorjahreswert. Europa entwickelte sich hingegen deutlich positiver: Die Mercedes-Benz-Lkw legten dort um 25 % im Vergleich zum Vorjahr und um 14 % gegenüber dem Vorquartal zu – ein Zeichen für eine Erholung nach einem schwachen Geschäftsjahr 2024. Daimler Buses setzte sein stabiles Wachstum fort und verzeichnete ein Plus von 6 % im Jahresvergleich sowie 13 % im Quartalsvergleich. Die regionale Absatzschwäche hat sich somit von Europa (Anfang 2024) nach Nordamerika (2025) verlagert – bedingt vor allem durch Unsicherheiten bezüglich US-Zöllen, die Investitionsentscheidungen verzögern. Trotz der Erholung in Europa bleibt die Gesamtnachfrage seit dem ersten Quartal 2024 fragil. Vor diesem Hintergrund bestätigen die mwb-Analysten ihr Verkaufsempfehlung mit einem Kursziel von 34,00 EUR angesichts anhaltender Marktherausforderungen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/daimler-truck-holding-ag

Letzte Woche gab Kion in einem Pre-Close-Call ein Update. Für das zweite Quartal wird ein starker Auftragseingang erwartet, der erstmals seit längerer Zeit die Marke von 3 Mrd. EUR übertreffen dürfte. Umsatz und bereinigtes EBIT dürften hingegen im Vergleich zum Vorquartal stabil bleiben und im Jahresvergleich rückläufig sein. Es wird zudem mit einem positiven Free Cashflow gerechnet. Der Konzern sieht sich weiterhin auf Kurs, seine Jahresprognose zu erreichen. Auf Segmentebene wird für ITS (Industrial Trucks & Services) ein steigender Auftragseingang erwartet, allerdings bei rückläufigem Umsatz und geringeren Margen aufgrund von Unterauslastung der Werke und Preisdruck. Im Gegensatz dazu dürfte SCS (Supply Chain Solutions) starkes Auftragswachstum und deutlich verbesserte Margen verzeichnen, gestützt durch Greenfield-Projekte und eine robuste Service-Erbringung. Trotz solider operativer Entwicklung deutet eine Kursrallye von 70 % in den letzten drei Monaten sowie zunehmende Risiken – darunter die Herabstufung durch S&P von Investment- auf Spekulationsgrad und Gegenwind durch Wechselkurse – darauf hin, dass weiteres Upside begrenzt sein könnte. Die Analysten von mwb research stufen die Aktie daher von Kaufen auf Halten herab, behalten aber das Kursziel von 46,00 EUR bei. Das vollständige Update ist verfügbar unter: https://research-hub.de/companies/kion-group-ag

Die Ergebnisse der Pyramid AG für das GJ24 waren schwach, aber im Einklang mit den vorläufigen Ergebnissen. Die Umsätze gingen rund 10 % zurück auf EUR 68,3 Mio., was hauptsächlich auf den Rückgang der Faytech-Verkäufe und den makroökonomischen Druck zurückzuführen war. Trotzdem war die Margenresistenz ermutigend - die EBITDA-Marge konnte dank Kostensenkungen und einer Verlagerung auf margenstärkere AKHET-Lösungen bei 5% gehalten werden. Der EBIT-Verlust verringerte sich auf EUR -1,4 Mio., der Nettoverlust lag jedoch bei EUR -3,1 Mio. und wurde durch Goodwill-Abschreibungen und Finanzierungskosten beeinträchtigt. Der Cashflow wurde durch den Aufbau von w/c in Höhe von EUR 15,1 Mio. belastet, wodurch die Nettoverschuldung auf EUR 14,8 Mio. anstieg. Dennoch bleibt die Liquiditätssituation gemäß mwb researchs Erachtens nach überschaubar. Aufgrund der soliden Eigenkapitalbasis, der strukturellen Diversifizierung und der Abhängigkeit von langfristigen Technologietrends halten die Analysten an ihrer Kaufempfehlung fest, passen jedoch ihr Kursziel auf EUR 1,50 (vormals EUR 1,80) an aufgrund höherer Nettoverschuldung und Zinszahlungen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/pyramid-ag

Intershop Communications AG ist ein führender deutscher Anbieter von E-Commerce-Software. Das Hauptprodukt, die "Intershop Commerce Platform", ermöglicht digitale Vertriebskonzepte für verschiedene Geschäftsmodelle (B2B, B2B2X, B2C), Vertriebskanäle und Touchpoints. Sie bietet ein Komplettpaket, das aus Commerce Management, Order Management (OMS), Product Information Management (PIM), Experience Management (EX), Customer Engagement Center und BI Data Hub besteht. Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 23.07.2025 um 13:30 Uhr einen Online-Earnings Call mit Markus Klahn, CEO and with Petra Stappenbeck CFO der Intershop Communications AG. Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2025-07-23-13-30/ISHA-GR zur Verfügung gestellt.