Momentum baut sich rund um die MEKO-Plattform bei TKMS auf, da die anhaltenden Verzögerungen des F126 (NVL/Rheinmetall) TKMS zu einer glaubwürdigen Alternative machen. Ein potenzieller Vorvertrag im ersten Quartal 2026 könnte einen frühzeitigen Beginn der Stahlbearbeitung ermöglichen und die Sichtbarkeit der Lieferung bis 2029 erheblich verbessern. Wir spiegeln diese strukturell stärkere Perspektive in unserem Modell wider, indem wir das Terminal Value Wachstum von 2% auf 3,5% anheben, wobei wir TKMS´s lange Planungszeiträume und die nachhaltige Umsatzsichtbarkeit bis weit in die späten 2030er Jahre anerkennen. Kanada und Indien bieten zusätzliches Aufwärtspotenzial durch potenzielle großangelegte U-Boot-Programme mit lokaler Arbeitsverteilung (insgesamt etwa 17 Milliarden EUR). Die jüngsten Bemerkungen von Donald Trump unterstreichen die erneute strategische Bedeutung von „Battleships“ und stärken das langfristige Investitionsargument. Kursziel auf 125,00 EUR (zuvor 102,00 EUR) angehoben. Rating auf BUY (zuvor HOLD) angehoben. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/tkms-ag-co-kgaa

Spät im Jahr 2025 entschied sich TIN INN, die geplante Emission von Anleihen in Höhe von 15 Millionen EUR nicht fortzusetzen. Stattdessen wählte das Unternehmen flexiblere private Finanzierungsoptionen, was Einfluss auf die Expansionsgeschwindigkeit haben könnte. Bis Ende 2025 waren 7 Hotels betriebsbereit sind, im Vergleich zu einem ursprünglichen Ziel von 10. Wir glauben, dass TIN INN operativ weiterhin besser abschneidet als der breitere deutsche Hotelmarkt, da das Unternehmen von einem Trade-Down-Effekt in Richtung Budgetunterkünfte und von seinem automatisierten, energieeffizienten Modell profitiert, was hilft, die Kosteninflation auszugleichen. Dennoch, nach mehr als einer Verdopplung des Kurses seit dem Börsengang im Mai 2025, könnten die Aktien nun von einer Konsolidierungsphase profitieren. Bei unveränderten Schätzungen und einem unveränderten Kursziel von 12,25 EUR stufen wir die Aktie auf VERKAUFEN herab, bis das zugrunde liegende fundamentale Wachstum die Bewertung einholt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/tin-inn-holding-ag

SBO berichtete über die vorläufigen Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025, die leicht unter den Erwartungen lagen und den zyklischen Abwärtstrend im Markt für Ölfelddienstleistungen widerspiegelten. Der Umsatz sank auf 455 Mio. EUR (-19 % im Jahresvergleich), während das EBITDA mit 71 Mio. EUR und einer Marge von 16 % eine effektive Kostenkontrolle zeigte. Die schwächere Leistung im vierten Quartal lag auch an verzögerten Aufträgen, was bereits im dritten Quartal zu beobachten war. Der Auftragseingang für das Gesamtjahr belief sich auf 406 Mio. EUR, und eine sequenzielle Verbesserung im vierten Quartal belegt aber Stabilisierungstendenzen bei der Nachfrage. Die kurzfristige Sichtbarkeit bleibt jedoch begrenzt, da die großen Öl-Majors ihre Investitionsdisziplin wahren. Die langfristigen Fundamentaldaten werden jedoch durch die Resilienz der Öl-Nachfrage und aufkommende Diversifizierungsmöglichkeiten gestützt. Potenzielle Investitionen des Sektors in Venezuela bieten Opportunitäten, allerdings eher langfristig. Nach moderaten Anpassungen der kurzfristigen Schätzungen setzen wir unser Kursziel von 38,50 EUR auf 37,00 EUR herab, behalten jedoch unsere BUY-Empfehlung bei. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/sbo-ag

Stabilus steht kurz davor, am 26. Januar 2026 das Q1 25/26 zu berichten, wobei die Erwartungen auf einen weiteren schwachen Start ins Geschäftsjahr hindeuten. Die Umsätze werden auf etwa 295 Mio. EUR prognostiziert, was einem Rückgang von 9,4 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Dies spiegelt eine schwächere Nachfrage und schwierige Vergleichswerte aus den Vorjahren wider, die von der Konsolidierung von Destaco profitiert haben. Sinkende Volumina dürften die operative Hebelwirkung einschränken, wobei das berichtete EBIT auf 22 Mio. EUR geschätzt wird, was unter dem Vorjahreswert liegt. Die zunehmende Unsicherheit in den USA, einschließlich erneuter Diskussionen über Zölle und Währungsrisiken, belastet zudem die Prognosesicherheit. Wir senken unser Kursziel auf 25,00 EUR (von 26,60 EUR), halten jedoch an der Kaufempfehlung fest, da die Bewertung nach wie vor gedrückt ist. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/stabilus-se

Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 29.01.2026 um 14:00 Uh einen Online-Roundtable mit Markus Cserna, dem CEO & CTO der cyan AG . Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online in deutscher Sprache statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2026-01-29-14-00/CYR-GR zur Verfügung gestellt.

Die Ergebnisse von Traton für das vierte Quartal 2025 zeigten den typischen saisonalen Anstieg, mit einem Anstieg der Absätze um 13% im Quartalsvergleich, jedoch einem Rückgang um 9% im Jahresvergleich. Die europäischen Märkte hielten sich relativ gut, da MAN Truck & Bus von seiner Position als Vollanbieter profitierte, während die Nachfrage nach Bussen und Lieferwagen stabil blieb. Zudem gab es Nachholeffekte, da Flotten allmählich veraltete Lastwagen ersetzten. Im Gegensatz dazu sahen Scania und Volkswagen Truck & Bus eine Schwäche in Lateinamerika, während International Motors stark zurückging, was auf zurückhaltende Investitionen der US-Flotten, Unsicherheiten hinsichtlich Zöllen und breitere makroökonomische Herausforderungen zurückzuführen ist. Im Gesamtjahr lieferte Traton 9% weniger Einheiten, was die ungleiche regionale Entwicklung widerspiegelt. Gewinne in Europa wurden durch Herausforderungen in den USA und Brasilien ausgeglichen, was das allgemeine Wachstumspotenzial einschränkte. Da die Flotteninvestitionen zurückhaltend bleiben dürften und die Märkte mit Gegenwind konfrontiert sind, bestätigen wir unser SELL-Rating mit einem Kursziel von 23,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/traton-se

BENO ist eine kleine, deutsche Asset-Management-Plattform im Bereich "Light Industrial" Immobilien, die die typischen Nachteile von begrenzter Liquidität und Sichtbarkeit mit eingebetteten Chancen kombiniert, da operative Fortschritte und Ausführungskapazitäten oft nur schrittweise in der Bewertung widerspiegelt werden. Der zentrale Bestandteil des Investmentcase von BENO ist die vollständig implementierte, digitale und skalierbare Asset-Management-Plattform, deren fixe Kostenbasis bereits durch das bestehende cashflow-generierende Portfolio gedeckt ist und die eine effiziente Umsetzung in einem Markt ermöglicht, der durch Managementkapazitäten und nicht durch Kapital eingeschränkt ist. In einem ausgeprägten Käufermarkt ist BENO strukturell positioniert, um Akquisitionen zu verfolgen, die bereits ab dem ersten Tag Cashflow generieren und sofort ertrags- sowie wertsteigernd sind. Dennoch werden die Aktien mit einem Abschlag zum NAV gehandelt. Wir beginnen daher mit der Coverage und empfehlen eine BUY-Bewertung sowie ein Kursziel von 12,50 EUR, was für geduldige Investoren ein attraktives langfristiges Potenzial bietet. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/beno-holding-ag

KI entwickelt sich zum nächsten strukturellen Wachstumstreiber von Infineon, da steigende Leistungsdichten und der Übergang zu höher­spannungs­basierten Rechenzentrumsarchitekturen die Energieeffizienz zunehmend zu einem systemkritischen Engpass machen und damit die Rolle des Unternehmens entlang der gesamten Wertschöpfungskette von Grid-to-Core strukturell ausweiten. Infineon erwartet, dass sich die KI-Umsätze im GJ26 auf rund EUR 1,5 Mrd. mehr als verdoppeln werden, ein Ziel, das wir angesichts der aktuellen Nachfragedynamik als eher konservativ einschätzen. Gleichzeitig beziffert das Unternehmen den adressierbaren Markt bis zum Ende des Jahrzehnts weiterhin auf EUR 8–12 Mrd., was nach unseren Schätzungen einem potenziellen KI-Umsatz von rund EUR 3,5 Mrd. im Jahr 2030 entspricht (mwb est.). Zwar bleibt das KI-Ökosystem strukturell konzentriert, wobei die drei größten Kunden rund 60 % der Umsätze ausmachen (mwb est.), dennoch wird die Nachfrage durch schnelle Innovationszyklen, steigende Leistungsdichten sowie einen zunehmend bedeutenden Ausbau der Energieinfrastruktur strukturell gestützt. Außerhalb des KI-Geschäfts verläuft die Erholung jedoch weiterhin langsam und uneinheitlich, da Leerkosten, inhärenter Preisdruck sowie negative Währungseffekte die kurzfristige Margenentwicklung belasten. Vor diesem Hintergrund bestätigen wir unser HALTEN-Rating, erhöhen jedoch unser Kursziel auf EUR 40,00, was die gestiegene Visibilität und Bedeutung des KI-Geschäfts widerspiegelt, zugleich aber die weiterhin verhaltene Dynamik im Kerngeschäft berücksichtigt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/infineon-technologies-ag

Circus hat einen Vertrag mit der Bundeswehr zur Bereitstellung seines CA-1 KI-Roboters für die autonome Lebensmittelversorgung in einer Militärkaserne in Deutschland gesichert. Wir sehen Potenzial für eine breitere Einführung an bis zu 280 bedeutenden Standorten, falls sich das Projekt als erfolgreich herausstellt. Der CA-1 ist gut für den militärischen Einsatz geeignet und bietet rund um die Uhr Zugang zu warmen Mahlzeiten, effiziente Raumnutzung, schnelle Einsatzmöglichkeiten und Entlastung von Personalengpässen durch eine vollautomatisierte Lebensmittelzubereitung. Neben diesem Vertrag erweitert Circus weiterhin sein Portfolio von erstklassigen Kunden mit Einsätzen bei Meta und Mercedes-Benz, einem laufenden Pilotprojekt mit REWE und dem Zugang zu über 200 Unternehmenskunden durch die Partnerschaft mit Secura, darunter Shell, Audi und Thyssenkrupp. Während das Unternehmen in die Serienproduktion und den kommerziellen Betrieb eintritt, gestützt durch eine kürzliche Kapitalerhöhung, setzt Circus seinen Weg von einem Startup zu einem skalierbaren Industriepartner fort. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 46,00 EUR, basierend auf der Discounted-Cashflow-Analyse. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/circus-se

Viromed hat eine Partnerschaft mit der Universität des Saarlandes und der Medizinischen Hochschule Hannover geschlossen, um eine ex-vivo Lungenstudie mit einem validierten porzinen Lungenmodell durchzuführen, das der menschlichen Physiologie eng nachempfunden ist. Ziel ist es, die Zulassung von PulmoPlas zu beschleunigen und gleichzeitig ethische sowie regulatorische Hürden bei Tierversuchen und humanen Studien zu vermeiden. Das ex-vivo Modell schließt die Lücke zwischen in-vitro und in-vivo Forschung und ermöglicht realistische Tests inhalativer Therapien in intakten, funktionierenden Lungen. Die Universität des Saarlandes ist ein globaler Vorreiter auf diesem Gebiet und hat ein porzines Lungenmodell entwickelt, das bis zu 30 Stunden physiologisch aktiv bleibt, was die Grundlage für einen spezialisierten Spin-off bildet, der der Pharmabranche dient. Viromed hat eine 35%ige Beteiligung an diesem Spin-off erworben, was strategischen Zugang zu einer einzigartigen Forschungsplattform sichert, die sowohl das Risiko verringert als auch den regulatorischen Weg für PulmoPlas beschleunigt und gleichzeitig diversifiziertes Umsatzpotenzial bietet. Auf dieser Basis bestätigen wir unser BUY-Rating und das Kursziel von 10,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/viromed-medical-ag