TeamViewer (TMV) ist stark ins Geschäftsjahr 2025 gestartet, getragen vom Wachstum im Enterprise-Segment und der Integration von 1E. Die pro-forma-Umsätze stiegen im Jahresvergleich um 7,5 % auf 190,3 Mio. EUR, wobei der Beitrag von 1E bei 17,8 Mio. EUR lag. Das organische Wachstum betrug lediglich 6,6 %. Während das Enterprise-Segment um 22,2 % zulegte, blieb das dominierende SMB-Segment mit einem Plus von nur 2 % weiterhin schwach. Das bereinigte EBITDA stieg um 20 % auf 81,7 Mio. EUR (EBITDA-Marge: 43 %), unterstützt durch geringere Marketingausgaben. Die Transparenz der operativen Entwicklung bleibt jedoch eingeschränkt, da das komplexe pro-forma-Berichtswesen sowie diverse IFRS-Anpassungen die Nachvollziehbarkeit erschweren. Trotz Margenverwässerung durch 1E unterstützen die strategischen Fortschritte und die bestätigte Prognose die Kaufempfehlung der Analysten von mwb research, die ihr Kursziel unverändert bei 15,50 EUR belassen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/TeamViewer%20AG

Scout24 legte starke Ergebnisse für das erste Quartal 2025 vor: Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 16 % (organisch um 12 %) auf 157,6 Mio. EUR, angetrieben durch eine solide Nachfrage im Abonnementgeschäft und einem 25 %igen Rebound im Bereich Transaction Enablement. Das bereinigte operative EBITDA legte um 18 % auf 93,7 Mio. EUR zu – gestützt durch einen verbesserten Umsatzmix, Skaleneffekte und die Interconnectivity-Strategie. Das Unternehmen generiert weiterhin stark Cash und kehrte im ersten Quartal 24 Mio. EUR über Aktienrückkäufe an die Aktionäre zurück; ein weiteres Rückkaufprogramm im Volumen von 100 Mio. EUR ist bis Juni 2026 geplant. Eine kürzlich erfolgte Übernahme sowie der „AI-first“-Ansatz stärken die Wettbewerbsposition und das Ökosystem des Unternehmens. Diese positiven Faktoren sowie die mittelfristigen Wachstumsaussichten scheinen jedoch bereits im aktuellen Kurs eingepreist zu sein. Daher bestätigen die Analysten von mwb research ihre Halten-Empfehlung und belassen das Kursziel unverändert bei 100,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Scout24%20SE

Unternehmen: SYZYGY AG ISIN: DE0005104806   Anlass der Studie: Research Note Empfehlung: Kaufen Kursziel: 5,30 EUR Letzte Ratingänderung: Analyst: Cosmin Filker; Marcel Goldmann Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/32492.pdf Kontakt für Rückfragen: GBC AGHalderstr [ … ]

Hensoldt verzeichnete im ersten Quartal 2025 einen Umsatzanstieg von 20% im Jahresvergleich auf 395 Mio. EUR, was hauptsächlich auf die Übernahme von ESG zurückzuführen ist, während das organische Wachstum verhalten blieb. Die Nachfrage nach dem TRML-4D-Radar – bislang ein wichtiger Wachstumstreiber – ging weiter zurück, da sich der Auftragseingang zunehmend auf Radarsysteme für den Eurofighter verlagerte. Die Profitabilität verschlechterte sich: EBIT und Ergebnis je Aktie waren negativ, bedingt durch höhere Abschreibungen, gestiegene Zinskosten sowie den Anlauf des neuen Logistikzentrums. Besonders betroffen war das Segment Sensors, während Optronics auf einer günstigen Vergleichsbasis zulegen konnte. Das Management erhöhte zwar seine Umsatzziele für 2030 auf 6 Mrd. EUR, jedoch bleibt mwb researchs Basisszenario eines langfristigen EU-/NATO-Verteidigungsbudgets von 3,5% unverändert. Die mittelfristige Wachstumsprognose von mwb research liegt weiterhin über der Unternehmensguidance. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Verkaufsempfehlung mit einem Kursziel von 48,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Hensoldt%20AG

Leifheit meldete einen verhaltenen Start ins Jahr 2025, wobei die Ergebnisse für das erste Quartal weitgehend im Rahmen der Erwartungen lagen. Der Umsatz ging im Jahresvergleich um 3,3% auf 63,7 Mio. EUR zurück – belastet durch eine schwache Nachfrage in Europa, strategische Portfolioanpassungen sowie die Insolvenz des wichtigen Partners Blokker. Der Bruttogewinn sank leicht, jedoch verbesserte sich die Bruttomarge auf 45,6%, gestützt durch fortlaufende Effizienzsteigerungen. Das EBIT fiel um 9,1% auf 3,1 Mio. EUR, und der Free Cashflow war mit –7,2 Mio. EUR negativ – bedingt durch höhere Forderungen und gestiegene Investitionen. Das Segment Haushalt verzeichnete einen Rückgang von 2,2%, während andere Geschäftsbereiche stärkere Einbußen hinnehmen mussten. Regional konnte Deutschland deutlich zulegen, während andere Märkte schwächer abschnitten. Trotz des verhaltenen Starts bestätigte Leifheit seine Prognose für das Jahr 2025. Auf Grundlage konservativer Schätzungen halten die Analysten von mwb research an ihrer Kaufempfehlung und dem Kursziel von 30,00 EUR fest – gestützt durch solide Fundamentaldaten und eine Dividendenrendite von 5–6%. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/leifheit-ag

Amadeus Fire verzeichnete ein schwaches erstes Quartal 2025: Der Umsatz sank im Jahresvergleich um 14,5% auf 98,2 Mio. EUR, was vor allem auf deutliche Rückgänge im Bereich Zeitarbeit (-21,3%) und Personalvermittlung (-24,6%) zurückzuführen ist. Das operative EBITA brach um 70,2% auf 4,3 Mio. EUR ein, und der Nettogewinn fiel deutlich auf 1,0 Mio. EUR – ein Spiegelbild anhaltender makroökonomischer Belastungen und verhaltener Kundennachfrage. Das Trainingssegment zeigte sich vergleichsweise robust (-6,5% im Jahresvergleich), gestützt durch die Nachfrage privater Kunden und digitale Angebote. Das Management bestätigte die Prognose für das Geschäftsjahr 2025, die weitere Margenbelastungen und keine kurzfristige Erholung impliziert. Trotz weiterhin geringer Ergebnisvisibilität bleibt Amadeus langfristig aussichtsreich – dank eines skalierbaren Geschäftsmodells und einer starken Marktposition. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung und das Kursziel von 97,00 EUR, was ein Aufwärtspotenzial von rund 28% bedeutet. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Amadeus%20FiRe%20AG

Zalando legte ein solides erstes Quartal 2025 vor: Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 7,9% auf 2.420 Mio. EUR und lag damit 2% über den Markterwartungen. Das Wachstum wurde sowohl vom B2B-Geschäft (+11,6% im Jahresvergleich) als auch vom B2C-Segment (+7,6% auf 2.200 Mio. EUR) getragen – unterstützt durch starke Abverkäufe zum Saisonende und eine gute Nachfrage nach Frühjahrs-/Sommerkollektionen. Das Bruttowarenvolumen (GMV) erhöhte sich um 6,5% auf 3.500 Mio. EUR. Das bereinigte EBIT stieg im Jahresvergleich um 65% auf 46,7 Mio. EUR (1% unter dem Konsens), wobei die Marge um 70 Basispunkte auf 1,9% zulegte. Dies war vor allem auf eine starke Bruttomarge (+90 Basispunkte auf 39,1%) zurückzuführen, die höhere Marketingausgaben kompensierte. Die Prognose für das Geschäftsjahr 2025 wurde bestätigt: Ein GMV-/Umsatzwachstum von 4–9% sowie ein Anstieg des bereinigten EBITs um rund 10% im Jahresvergleich. Die Übernahme von ABOUT YOU ist für den Sommer im Plan und dürfte mit erwarteten Synergien ein Wachstum im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich unterstützen. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung und das Kursziel von 39,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Zalando%20SE

Die Performance von WashTec im ersten Quartal 2025 war gemischt. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 7,9% auf 108,8 Mio. EUR, angetrieben durch starke Ausrüstungsverkäufe in Europa, die die Schwäche im Geschäft mit Großkunden in Nordamerika mehr als ausglichen. Der Auftragseingang für Anlagen legte im Jahresvergleich deutlich zu, dank einer positiven Dynamik in allen Segmenten und Regionen, was zu einem höheren Auftragsbestand im Vergleich zum Vorjahr führte. Gleichzeitig ging das EBIT im Jahresvergleich um 3,9% auf 4,9 Mio. EUR zurück, und die Marge sank um 60 Basispunkte auf 4,5%, was auf geringere Umsätze in Nordamerika zurückzuführen ist. Unter der Annahme, dass sich globale Handelskonflikte nicht weiter verschärfen und es keine größeren negativen Auswirkungen auf den Absatz von Autowaschanlagen gibt, bestätigte das Management seine vorsichtige Prognose für das Geschäftsjahr 2025: ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich, ein EBIT-Wachstum im hohen einstelligen bis niedrigen zweistelligen Bereich sowie ein Free Cashflow von 35 bis 45 Mio. EUR. Der hohe Auftragsbestand sowie das digitale Produktangebot dürften WashTec laut den Analysten von mwb research helfen, die Ziele für das Geschäftsjahr 2025 zu erreichen und den positiven Umsatztrend aufrechtzuerhalten. Die Analysten bestätigen ihre Kaufempfehlung bei einem unveränderten Kursziel von 55,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/WashTec%20AG

Unternehmen: FamiCord AG ISIN: DE000A0BL849   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 06.05.2025 Kursziel: 6,50 EUR (zuvor: 6,30 EUR) Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Tim Kruse, CFA Ergebnis 2024 von erneuten Impairments geprägt - Ausblick für 2025 impliziert weiteres [ … ]

Kontron meldete ein solides erstes Quartal 2025 und übertraf die Gewinnerwartungen trotz verhaltener Umsatzentwicklung. Die Erlöse stiegen im Jahresvergleich um 8,2% auf 385,4 Mio. EUR, während die Bruttomarge auf 44,0% zulegte und so ein EBITDA-Wachstum von 36% auf 48,0 Mio. EUR ermöglichte. Das Segment Europa verzeichnete ein positives Umsatzwachstum sowie Margenzuwächse; im Segment Global kam es trotz rückläufiger Umsätze zu einer Margenerholung. Die Sparte Software + Solutions erzielte trotz Gegenwinds im Solargeschäft ein EBITDA-Wachstum von 43%. Die Design-Wins stiegen deutlich auf 7,45 Mrd. EUR (+12% gegenüber dem Vorquartal) und unterstützen den künftigen Auftragseingang. Mit einem Book-to-Bill-Verhältnis von 1,28x und einem wachsenden Auftragsbestand zeigt sich Kontron zuversichtlich für eine stärkere zweite Jahreshälfte und bestätigte die Jahresprognose für 2025. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Kaufempfehlung und ihr Kursziel von 35,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Kontron%20AG