Die KION Group hat die vorläufigen Ergebnisse für das Geschäftsjahr 24 und das vierte Quartal vorgelegt. Der Umsatz für das Gesamtjahr von 11,5 Mrd. EUR (+0,6%) entsprach den Erwartungen, das bereinigte EBIT von 917 Mio. EUR übertraf die Prognosen. Die bereinigte EBIT-Marge verbesserte sich sowohl für das Gesamtjahr als auch für Q4 um 110 Basispunkte. Der Free Cashflow überraschte mit 702 Mio. EUR positiv und übertraf die Prognosen. Das Segment Industrial Trucks & Services (ITS) verzeichnete im 4. Quartal einen leichten Umsatzrückgang, verbesserte aber seine Profitabilität, während Supply Chain Solutions (SCS) einen stagnierenden Umsatz bei deutlich verbesserten Margen verzeichnete. Als Reaktion auf die schleppende Nachfrage in Europa und den zunehmenden Wettbewerb aus China hat KION ein Effizienzprogramm eingeleitet, das ab dem Geschäftsjahr 26 zu jährlichen Kosteneinsparungen von 140-160 Mio. EUR führen soll. Dies führt zu einem unveränderten Kursziel von EUR 46,00 und mwb research bekräftigt die Empfehlung KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Kion%20Group%20AG

Siltronic’s vorläufige Q4- und GJ24-Ergebnisse entsprachen den Erwartungen, doch der schwierige Halbleitermarkt, belastet durch anhaltend hohe Lagerbestände und schwache Nachfrage, dürfte sich bis 2025 fortsetzen. Der Umsatz wird voraussichtlich stagnieren, während die EBITDA-Margen zwischen 22–27 % erwartet werden. Die Dividende wurde drastisch von 1,20 EUR auf 0,20 EUR pro Aktie gekürzt, da die Liquidität nun oberste Priorität hat. Als Reaktion darauf hat das Management seine mittelfristigen Ziele auf nach 2028 verschoben. Angesichts der anhaltenden Marktschwäche passen die Analysten von mwb research ihre Schätzungen an und senken ihr Kursziel auf 65,00 EUR (zuvor 80,00 EUR). Dennoch bleibt Siltronic langfristig ein Kauf, da die Aktie weiterhin deutlich unter ihrem Buchwert gehandelt wird. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Siltronic%20AG

Infineons Q1’25-Ergebnisse übertrafen die Erwartungen sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn, doch im Jahresvergleich bleiben die Ergebnisse enttäuschend. Während die Nachfrage in wichtigen Märkten weiterhin schwach ist, sorgten Lösungen für KI-Stromversorgung und die zunehmende Verbreitung von SiC für eine gewisse Kompensation. Das Unternehmen erhöhte seine Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2025 auf „stagnierend bis leichtes Wachstum“ (zuvor „leichter Rückgang“), was jedoch hauptsächlich auf Währungseffekte und nicht auf eine tatsächliche Nachfragenerholung zurückzuführen ist. Ermutigend ist, dass der Auftragsbestand erstmals seit neun Quartalen einen leichten sequenziellen Anstieg verzeichnete, was die Erwartungen des Managements an eine schrittweise Erholung leicht untermauert. Dennoch bleiben branchenweite Gegenwinde, Lagerkorrekturen und geopolitische Risiken – insbesondere mögliche Trump-Zölle und die nachlassende E-Mobilitätsnachfrage – kurzfristige Herausforderungen. Infolgedessen passen die Analysten von mwb research ihr Kursziel auf 35,00 EUR (von zuvor 33,00 EUR) an und behalten ihre HALTEN-Empfehlung bei, bis sich die Nachfrageerholung deutlicher abzeichnet. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AG

tonies SE hat ein Trading-Update für das Geschäftsjahr 2024 veröffentlicht und dabei seine Prognosen durchweg erfüllt. Die Q4-Umsätze beliefen sich auf 238 Mio. EUR (+41 % im Jahresvergleich) und lagen damit weitgehend im Rahmen der Markterwartungen, wobei die regionale Aufschlüsselung einige Überraschungen bot. Die US-Umsätze im vierten Quartal erreichten 118 Mio. EUR (+47 % im Jahresvergleich) und verfehlten die Erwartungen leicht aufgrund einer zeitlichen Verschiebung bei einer großen Einzelhandelsbestellung. Dies wurde jedoch durch eine starke Entwicklung in der DACH-Region ausgeglichen, die ein Wachstum von 21 % auf 70 Mio. EUR verzeichnete. Hier trieb insbesondere der Trend zur personalisierten Nutzung innerhalb von Familien mit mehreren Kindern das Wachstum an. Die Region „Rest der Welt“ schnitt ebenfalls gut ab und erzielte ein Umsatzwachstum von 58 % auf 49 Mio. EUR. Die bereinigte EBITDA- und Free-Cashflow-Performance des Unternehmens überraschten positiv. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 11,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/tonies%20SE

Unternehmen: Bertrandt AG ISIN: DE0005232805   Anlass der Studie: Initiation of coverage Empfehlung: Kaufen seit: 03.02.2025 Kursziel: 26,00 EUR Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Bastian Brach Engineering im Wandel - Bertrandt als Schlüssel zur Zukunft der deutschen Automobilindustrie [ … ]

Unternehmen: Alzchem Group AG ISIN: DE000A2YNT30   Anlass der Studie: Initiation of coverage Empfehlung: Kaufen seit: 03.02.2025 Kursziel: 82,00 EUR Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Patrick Speck, CESGA Reaktive Mischung Als in der westlichen Welt einziger vollintegrierter Hersteller chem [ … ]

Atoss Software hat die vorläufigen Zahlen für das vierte Quartal und das Geschäftsjahr 2024 veröffentlicht. Der Umsatz belief sich im letzten Quartal auf 44,7 Mio. EUR, was einem Anstieg von 9,3 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht, aber etwa 3 % unter den Konsensschätzungen lag. Das EBITDA und EBIT übertrafen jedoch die Erwartungen um 13 % bzw. 16 %, was auf ein umsichtiges Kostenmanagement und die Verschiebung bestimmter Investitionen zurückzuführen ist. Die Gesamtleistung im vierten Quartal wurde erneut durch das SaaS-Geschäft angetrieben: Die Umsätze aus Cloud-/Abonnement-Modellen stiegen um 35 % im Vergleich zum Vorjahr, während der Wartungsumsatz um 8 % zulegte. Das EBIT wuchs im vierten Quartal um 17,2 % im Jahresvergleich auf 17,7 Mio. EUR, was einer Margenausweitung um 2,7 Prozentpunkte auf 39,5 % entspricht. Der Umsatzausblick für 2025 wurde mit 170 Mio. EUR bestätigt. Darüber hinaus erwartet Atoss ein jährliches Umsatzwachstum (CAGR) von mindestens 13,0 % für den Zeitraum 2025-2027 und anschließend rund 18,0 % pro Jahr bis 2030, um ein Umsatzvolumen von 400 Mio. EUR zu erreichen. Wachstumstreiber sind Produktinnovationen und die internationale Expansion. Die EBIT-Marge wird 2025 voraussichtlich moderat bei über 31,0 % liegen, bedingt durch höhere Kosten für Produktentwicklung und den Ausbau der Vertriebsressourcen. Danach soll sie schrittweise auf über 35 % steigen. Da der mittelfristige Ausblick stärker auf die späteren Jahre ausgerichtet ist, bleiben die Analysten von mwb research bei ihrer HALTEN-Einschätzung, erhöhen jedoch das Kursziel auf 120,00 EUR (alt: 116,00 EUR). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ATOSS%20Software%20SE

Ab diesem Monat wird Claus Holst-Gydesen bei Circus als Co-CEO für globale Expansion und Strategie an der Seite von Gründer und CEO Nikolas Bullwinkel tätig sein. Holst-Gydesen bringt umfangreiche internationale Managementerfahrung mit, zuletzt ein Jahrzehnt lang als CEO von Viega, einem globalen Markt- und Technologieführer in der Installationsbranche mit weltweiten Standorten und einem Umsatz von ca. 2 Mrd. EUR. Angesichts des Umfangs und des Tempos der geplanten internationalen Expansion von Circus dürften Holst-Gydesens internationale Erfahrung und Erfolgsbilanz von großem Nutzen sein. Zur Erinnerung: Circus ist dabei, die Gastronomie mit seinen vollautonomen Küchenrobotern und der firmeneigenen KI-Software zu revolutionieren, indem es für erhebliche Kosteneinsparungen und betriebliche Effizienz sorgt. Mit einer geschätzten Marktchance von über 80 Millionen Standorten und Vorbestellungen im Wert von 1,8 Mrd. EUR ist die Nachfrage sehr groß, und das Wachstum wird von den Produktionskapazitäten bestimmt. Circus bietet Anlegern die seltene Gelegenheit, auf einen echten "Game-Changer" in einer Branche zu setzen, die größer ist als der globale Automobilmarkt und reif für Disruption. Für ein Update aus erster Hand sind Investoren herzlich zu mwb researchs Online-Roundtable mit CEO Nikolas Bullwinkel und CFO Fabian Becker am kommenden Mittwoch eingeladen: https://research-hub.de/events/registration/2025-02-05-13-30/CA1-GR. KAUFEN, Kursziel EUR 75.00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/circus-se

Amadeus Fire sah sich im Jahr 2024 aufgrund der anhaltenden Rezession in Deutschland mit erheblichen Herausforderungen konfrontiert, was besonders im dritten Quartal deutlich wurde. Infolgedessen waren die Ergebnisse des Unternehmens in 9M24 nur mittelmäßig, was zu zwei Abwärtskorrekturen der GJ24-Prognose führte. Der wirtschaftliche Abschwung hat das Kerngeschäft von Amadeus Fire stark beeinträchtigt, wobei die Bereiche Zeitarbeit und Personalvermittlung um 6,7 % bzw. 9 % im Jahresvergleich zurückgegangen sind. Das Unternehmen erwartet nun ein konsolidiertes operatives EBITA für das GJ 24 in der Größenordnung von 58 Mio. EUR, gegenüber der ursprünglichen Prognose von 74-80 Mio. EUR. Während Amadeus Fire seine revidierten Ziele für 2024 wahrscheinlich erreichen wird, sind Überraschungen nach oben hin unwahrscheinlich. Mit Blick auf das GJ25 könnten die aktuellen Schätzungen zu optimistisch sein, da die anhaltend negative Stimmung und das Ausbleiben spürbarer Verbesserungen auf ein schwieriges Jahr hindeuten. Infolgedessen passen die Analysten von mwb research ihre Schätzungen an und senken ihr Kursziel auf EUR 105,00 (zuvor EUR 110,00). Die Analysten bekräftigen jedoch ihr BUY-Rating mit einem Aufwärtspotenzial von 30% auf ihr neues Kursziel. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Amadeus%20FiRe%20AG

Der Vorstand der Abo Kraft & Wärme hat mit Zustimmung des Aufsichtsrats beschlossen, die Notierung der Aktien im Freiverkehr der Börse Düsseldorf zum 30.07.2025 zu beenden, ohne eine Anschlussnotierung an einer anderen Börse zu planen. Der Handel wird ab August voraussichtlich stark eingeschränkt, da eine theoretisch mögliche Weiterführung des Handels durch die Börse Hamburg aufgrund der geringen Marktkapitalisierung und Liquidität als unwahrscheinlich gilt. Selbst bei einer Fortführung in Hamburg wären geringe Handelsvolumina und hohe Volatilität zu erwarten. Zudem entfallen nach dem Delisting die Transparenz- und Publizitätspflichten, sodass Anleger schlechter informiert sind. Aufgrund dieser Nachteile empfehlen mwb researchs Analysten die Aktie zu Verkaufen, da der von den Analysten ermittelte faire Wert (EUR 1,60) nach dem Delisting kaum noch relevant ist. Ein Halten der Aktie kommt nur für Anleger in Betracht, die bereit sind, die erheblichen Einschränkungen nach einem Delisting in Kauf zu nehmen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ABO%20Kraft%20&%20W%C3%A4rme%20AG