Die Rheinmetall-Aktien haben seit ihrem Höchststand im Jahr 2025 etwa 40% verloren, was durch die Kommentare des CEO zur langfristigen Rolle von landgestützten Systemen und einem strukturellen Wandel hin zu kostengünstigeren Drohnen ausgelöst wurde. Beides ist nicht neu und bereits in unserem unveränderten Modell berücksichtigt, in dem wir einen vollständigen Zyklus mit einer EBIT-Margenverengung von 200 Basispunkten, einem Umsatzrückgang von 12% und einem Rückgang des Free Cash Flow (FCF) von 24% vom Höchststand annehmen. Die Bewertung hat sich auf das historische Median-Niveau zurückgesetzt, mit einem FY27E EV/EBITDA von etwa 12x und einem KGV von 24x im Vergleich zu einem Höchststand von 70x. Da die Zyklusrisiken nun besser eingepreist sind und der CEO letzte Woche mehr als 1 Mio. EUR Aktien gekauft hat, stufen wir auf BUY hoch, mit einem unveränderten Kursziel von 1.450 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/rheinmetall-ag

Viromed hat einen wichtigen regulatorischen Meilenstein erreicht, indem es die MDR-Klassifizierung IIa für ViroCAP med erhalten hat, was es dem Unternehmen ermöglicht, das Gerät zur Wundbehandlung in ganz Europa zu vermarkten. Dies verlagert den Fokus von regulatorischen Hürden hin zur Umsatzgenerierung, was durch das starke Interesse auf dem European Wound Congress 2026 unterstrichen wird. Der Umsatz für das Geschäftsjahr 2025 in Höhe von 5,1 Mio. EUR blieb hinter den Prognosen (8–10 Mio. EUR) zurück, was teilweise auf Verzögerungen zurückzuführen ist, die in der Medizintechnologie häufig auftreten. Das Nettoergebnis von 0,6 Mio. EUR übertraf jedoch die Erwartungen. Die Prognosen für das Geschäftsjahr 2026 wurden von 80 Mio. EUR Umsatz mit zweistelligem EBIT auf eine „signifikante Steigerung“ sowohl beim Umsatz als auch beim Nettoergebnis nach unten korrigiert. Trotz der geringen Visibilität hinsichtlich des genauen Wachstums aufgrund regulatorischer Abhängigkeiten und der Skalierung der Produktion reduziert die MDR IIa-Zertifizierung das Risiko und unterstützt eine BUY-Empfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 10,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/viromed-medical-ag

Unternehmen: EDAG Engineering Group AG ISIN: CH0303692047   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 11.05.2026 Kursziel: 7,50 EUR Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Bastian Brach Q1: Positive EBIT-Entwicklung trotz schwachem Marktumfeld – Non-Automotive gewinnt weiter an Be [ … ]

Stabilus verkauft Fabreeka und Tech Products an die VMC Group für 92 Millionen USD, um sich stärker auf die Kernbereiche Motion Control und Automatisierung zu konzentrieren und die Erlöse hauptsächlich zur Reduzierung von Schulden zu verwenden. Strategisch betrachtet ist die Veräußerung sinnvoll, da die Synergien begrenzt sind, jedoch sind die Vermögenswerte hochprofitabel, mit einem Umsatz von etwa 32 Millionen USD für das Geschäftsjahr 2025 und einem bereinigten EBIT von 8,9 Millionen USD, was eine Marge von 28 % impliziert. Ab dem Geschäftsjahr 2027 wird der Verkauf voraussichtlich etwa 7,5 bis 8,0 Millionen EUR EBIT entfernen, was die Marge verwässern wird. Trotz der Senkung der Schätzungen und des Kursziels auf 21,90 EUR von 24,00 EUR bekräftigen wir die BUY-Empfehlung aufgrund der gedrückten Bewertung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/stabilus-se

Unternehmen: Marinomed Biotech AG ISIN: ATMARINOMED6   Anlass der Studie: Management-Interview Empfehlung: GBC-Management-Interview Letzte Ratingänderung: Analyst: Matthias Greiffenberger Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: 20260511_Marinomed_Interview Kontakt für Rückfragen: GBC AGHalde [ … ]

GEA hat ein solides Q1 2026 geliefert, mit einem organischen Umsatzwachstum von 5,3% im Jahresvergleich und einer EBITDA-Marge vor Restrukturierung von 16,1%, die beide über unseren eigenen Schätzungen lagen. Der Auftragseingang wuchs organisch um 6,4% im Jahresvergleich, und das book-to-bill erreichte 1,14x. Die Prognose für das Geschäftsjahr 2026 wurde bestätigt. Der Konflikt im Nahen Osten hatte keinen wesentlichen Einfluss auf das Geschäft, da die Region nur etwa 3% des Auftragseingangs ausmacht und etwa 85% der Beschaffung lokal bezogen werden. Seit unserer Herabstufung auf HOLD am 9. April hat die Aktie bereits etwa 10% nachgegeben, und der heutige zusätzliche Rückgang um 5% als Reaktion auf solide Ergebnisse überrascht uns und bietet einen attraktiven Einstieg in ein widerstandsfähiges Geschäftsmodell. Wir stufen auf BUY hoch, mit einem unveränderten Kursziel von 68,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/gea-group-ag

Die schwachen Ergebnisse von STRATEC im ersten Quartal 2026 entsprachen den Erwartungen und bestätigten die vorsichtige Planung, die bereits für das Geschäftsjahr 2025 kommuniziert wurde. Der Umsatz fiel im Jahresvergleich um 11,5 % auf 53,4 Mio. EUR, während das berichtete EBIT leicht negativ wurde und die bereinigte EBIT-Marge auf 1,3 % sank. Die Systeme verzeichneten ein zweistelliges Wachstum, jedoch belasteten Schwächen bei margenstarken Servicekomponenten und Verbrauchsmaterialien, geringere Entwicklungserträge, negative Skaleneffekte und Mixdruck die Rentabilität. Der freie Cashflow verbesserte sich deutlich auf 18,6 Mio. EUR, hauptsächlich aufgrund von Zuflüssen aus dem Working Capital, sollte jedoch nicht extrapoliert werden. Die Prognose wurde bestätigt, dennoch bleibt das Geschäftsjahr 2026 eine hintenlastige „Show-me“-Geschichte. HALTEN, Kursziel 20,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/stratec-se

Das zweite Quartal zeigte eine klare Beschleunigung nach einem schwächeren ersten Quartal, mit einem Umsatz von 624 Mio. EUR, was einem Anstieg von 22 % im Jahresvergleich entspricht und deutlich über unserer Schätzung von 555 Mio. EUR liegt. Die bereinigte EBIT-Marge entsprach mit 5,4 % den Erwartungen, während der Auftragseingang von 2,5 Mrd. EUR unsere Erwartungen erheblich übertraf, angetrieben durch die norwegischen U-Boote 212CD und Aufträge für Atlas-Torpedos. Der Auftragsbestand übersteigt nun 20 Mrd. EUR und bietet damit eine Umsatzdeckung von ~ acht Jahren. Die Margen im U-Boot-Segment verbesserten sich deutlich, da der Legacy-Drag nachlässt, Atlas bleibt ein qualitativ hochwertiges Wachstums- und Margen-Asset, und die schwächere Marge der Surface Vessels war größtenteils optisch bedingt. Die Prognose für das Gesamtjahr bleibt intakt. TKMS ist gut positioniert für die kommenden Jahrzehnte in einem volatilen Verteidigungssektor, in dem wir steigende Risiken bei den Wettbewerbern sehen. KAUFEN mit einem unveränderten Kursziel von 125,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/tkms-ag-co-kgaa

coinIX schloss das Geschäftsjahr 2025 mit einem kleinen Jahresfehlbetrag ab, nachdem im Vorjahr noch ein Überschuss erzielt wurde, was hauptsächlich auf die deutliche Marktkorrektur im vierten Quartal und damit verbunden geringere realisierte Kursgewinne aus Kryptowerten zurückzuführen ist. Die laufenden Erträge aus Delegating und Staking stabilisierten die Einnahmen, während die Managementvergütungen und damit auch die sonstigen betrieblichen Aufwendungen deutlich sanken. Für 2026 setzt coinIX weiterhin auf frühphasige Investments in Blockchain- und DeFi-Projekte, nutzte bereits Marktchancen für Investments in Polli und HYPE-Token und stärkte strategische Kooperationen zwischen Portfoliounternehmen. Die Stablecoin-Quote wurde erhöht, um Flexibilität für antizyklische Nachkäufe zu ermöglichen. Eine Aktualisierung unseres NAV-Bewertungsmodells mit aktuellen Preisen ergibt einen neuen fairen Wert je Aktie in Höhe von EUR 1,70 (alt: EUR 2,40) und somit ein Aufwärtspotenzial von ca. 60%. KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/coinix-gmbh-co-kgaa

Die HWK 1365 SE bestätigte mit ihrem Jahresabschluss 2025 die im Dezember revidierte Prognose: Die Gesamtleistung sank um 11% auf 15,5 Mio. EUR, bei einem Konzernverlust von 5,0 Mio. EUR (bereinigt: -2,6 Mio. EUR). Durch aktives Liquiditätsmanagement, Kostensenkungen und einen Ergänzungstarifvertrag konnte die finanzielle Lage stabilisiert werden; zum Jahresende bestanden 0,4 Mio. EUR liquide Mittel und keine Bankverbindlichkeiten. Für 2026 bleibt das Umfeld angesichts schwacher Papierindustrie und geopolitischer Risiken schwierig, dennoch erwartet HWK ein moderates Umsatzwachstum von 2–5 % und eine EBITDA-Verbesserung auf rund 1 Mio. EUR, getragen von Kostendisziplin, Liquiditätsfokus und Diversifizierung in Lebensmittel- und Servicebereiche. Mit adjustierten Schätzungen kommen wir auf ein neues Kursziel von EUR 19,75 (alt: EUR 34,00). Wir sehen deutliches Potenzial, allerdings setzt dieses voraus, dass sich die Situation auf den Absatzmärkten erholt: Spek. Kaufen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/hwk-1365-se