Bayer hat eine gemischte, aber insgesamt stabile Ergebnismitteilung vorgelegt, mit solidem operativen Schwung im Bereich Crop Science und Pharmaceuticals, der durch Profitabilitätsdruck und anhaltende rechtliche Herausforderungen ausgeglichen wird. Starkes Wachstum bei wichtigen Markteinführungsprodukten wie Nubeqa und Kerendia half, den Druck durch Patentabläufe im Pharma-Bereich abzufedern, während Crop Science trotz eines schwächeren Umfelds im Pflanzenschutz resilient blieb. Das Unternehmen setzt seine operative Wende durch organisatorische Vereinfachungen und Kosteneinsparungen fort und verfolgt gleichzeitig eine vielschichtige Strategie zur Eindämmung der Glyphosat-Rechtsstreitigkeiten. Ausblickend wird 2026 als Übergangsjahr erwartet, da erhebliche rechtliche Auszahlungen den Cashflow belasten und vorübergehend die Verschuldung erhöhen, obwohl die zugrunde liegende operative Leistung stabil bleiben sollte. Wichtig ist, dass Fortschritte bei Vergleichen und die bevorstehende Überprüfung durch den Obersten Gerichtshof die Sichtbarkeit bezüglich der rechtlichen Belastungen verbessern, was den Investmentfall über 2026 hinaus unterstützt. Daher bestätigen wir unser BUY-Rating mit einem leicht angepassten Kursziel von 52,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/bayer-ag

Traton’s Q4 2025 war schwach und spiegelte die allgemeine Marktsituation sowie Margendruck durch negativen operativen Hebeleffekt, Zölle und Währungsrisiken wider. Die Ergebnisse lagen leicht über den Konsensschätzungen, doch der globale Lkw-Markt sieht sich weiterhin makroökonomischen und geopolitischen Herausforderungen gegenüber. Das Management gab eine schwache Prognose für das Geschäftsjahr 2026 ab, was auf ein weiteres herausforderndes Jahr hindeutet, mit begrenztem Wachstumspotenzial, da fragile Zuwächse in Europa aus Nachholeffekten durch Schwächen in den USA und Brasilien aufgezehrt werden. Angesichts der anhaltenden Herausforderungen und der Tatsache, dass die Aktie nur etwa 15 % unter ihrem Allzeithoch gehandelt wird, während derzeit keine nennenswerte operative Verbesserung in Sicht ist, bevorzugen wir es, auf ein klareres Signal einer Markterholung zu warten, da sich Aktienkurs und operative Leistung nicht dauerhaft auseinanderentwickeln dürften. Ein möglicher Anteilverkauf durch die Muttergesellschaft Volkswagen könnte zusätzlichen Druck auf die Aktie ausüben. Daher bestätigen wir unser SELL-Rating mit einem unveränderten Kursziel von 23,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/traton-se

Seit Beginn der Militäroperationen am 28. Februar hat der Krieg im Iran zu einem Anstieg der Rohölpreise geführt. Die WTI-Terminkurve deutet auf eine Konfliktprämie hin, die sich vor allem in höheren Preisen für Kontrakte mit einer Laufzeit von bis zu sechs Monaten niederschlägt. Deutsche Rohstoff dürfte von diesem Umfeld profitieren, da das Unternehmen nur rund 30 % seiner Produktion für das GJ26 abgesichert hat, teilweise durch Put-Optionen, wodurch es an der Ölpreisrallye partizipieren kann. Wir haben daher unsere Schätzungen für das GJ26 angehoben und gehen davon aus, dass das Unternehmen sein geplantes Bohrprogramm beschleunigen könnte. Darüber hinaus sind die Wolframpreise aufgrund der steigenden Nachfrage im Verteidigungsbereich im Zusammenhang mit dem Konflikt stark gestiegen. Infolgedessen hat auch die Beteiligung von Deutsche Rohstoff an Almonty Industries, die demnächst mit der Produktion in der Sangdong-Mine beginnen, erheblich an Wert gewonnen. Nach der Aktualisierung unseres Modells kommen wir zu einem neuen Kursziel von 97,00 EUR (zuvor 88,00 EUR) und bestätigen unsere Kaufempfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/deutsche-rohstoff-ag

Das Geschäftsjahr 2025 schloss weitgehend wie erwartet ab. Der Umsatz im Q4 übertraf leicht die Konsensschätzungen, während das bereinigte EBIT den Erwartungen entsprach, mit einer starken Marge von 20,4 %. Der Auftragsbestand stieg auf einen Rekordwert von 6,7 Mrd. EUR, was eine starke Planbarkeit unterstützt. Der niedrigere Auftragseingang im Q4 spiegelt hauptsächlich zeitliche Verschiebungen in das Jahr 2026 wider, anstatt einer schwächeren Nachfrage. Während der Verteidigungssektor weiterhin der strukturelle Wachstumstreiber bleibt, betrachten wir die Markterwartungen für einen Auftragseingang von über 3,4 Mrd. EUR in 2030 als ambitioniert, angesichts der Risiken im Plattformmix, der Zyklizität bei Ausschreibungen und des schrittweisen Wandels hin zu radbetriebenen Land-Systemen, in denen RENK weniger exponiert ist. Mit den Ergebnissen für das Geschäftsjahr 2025 und der Guidance für 2026, die im Großen und Ganzen mit dem Consensus übereinstimmen, liegt der Fokus nun auf der Dynamik bei Ausschreibungen, Exportgenehmigungen und dem Plattformmix. Nach der jüngsten Kursstärke nach der Eskalation im Iran stufen wir die Aktie jedoch auf SELL (von HOLD) herab, mit einem unveränderten Kursziel von 53,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/renk-group-ag

Unternehmen: Aspermont Ltd. ISIN: AU000000ASP3   Anlass der Studie: Re-Initiating Coverage Empfehlung: Kaufen Kursziel: 3,03 EUR Kursziel auf Sicht von: 30.09.2026 Letzte Ratingänderung: Analyst: Matthias Greiffenberger, Cosmin Filker Im Geschäftsjahr 2025 sank der Umsatz auf 15,41 Mio. AUD (FY2024: 17,49 Mio. AUD). D [ … ]

Symrise hat eine widerstandsfähige Leistung im Geschäftsjahr 2025 geliefert, mit bescheidenem organischem Wachstum, jedoch stärkeren als erwarteten Margen, die durch Effizienzgewinne und eine günstige Produktmischung unterstützt wurden. Die ONE SYM-Transformation trägt weiterhin zur Rentabilität und Cash-Generierung bei, während strategische Portfolioaktionen das Unternehmen schrittweise in Richtung höherwertiger Segmente umpositionieren. Obwohl der Ausblick für das Geschäftsjahr 2026 ein vorsichtiges Nachfrageumfeld und nachlassende Preistrends widerspiegelt, erwartet das Management, dass das Wachstum hauptsächlich volumengetrieben sein wird und im Laufe des Jahres zunehmen kann. Wir bestätigen unser BUY-Rating für die Aktie, gestützt durch das widerstandsfähige Geschäftsmodell von Symrise, strukturelle Margenverbesserungen und disziplinierte Kapitalallokation. Dennoch senken wir unser Kursziel auf 95,00 EUR von zuvor 100,00 EUR, um den schwächeren kurzfristigen Ausblick zu berücksichtigen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/symrise-ag

Unternehmen: Almonty Industries Inc. ISIN: CA0203987072   Anlass der Studie: Research Note Empfehlung: Kaufen Kursziel: 17,71 EUR Kursziel auf Sicht von: 31.12.2026 Letzte Ratingänderung: Analyst: Matthias Greiffenberger, Cosmin Filker Die Preisreaktion war historisch. Im Oktober 2025 lag der durchschnittliche APT-Preis be [ … ]

Die vorläufigen Ergebnisse von Brenntag für das Geschäftsjahr 2025 bestätigen einen schwachen Jahresabschluss, da das operative EBITA im vierten Quartal im Jahresvergleich stark zurückging und das operative EBITA für das Gesamtjahr unter dem unteren Ende der Prognose lag, was auf eine gedämpfte industrielle Aktivität und anhaltenden Preisdruck zurückzuführen ist, die die Volumina belasteten. Während der Bruttogewinn des Unternehmens relativ stabil blieb und die Widerstandsfähigkeit seines Vertriebsmodells unterstreicht, litten die Ergebnisse je Aktie aufgrund von nicht zahlungswirksamen Wertminderungen und anderen Sonderposten in Höhe von 248 Mio. EUR im vierten Quartal. Die Cash-Generierung blieb ein klarer positiver Aspekt, da ein solider Free Cash Flow und ein diszipliniertes Working Capital Management die Ausschüttungen an die Aktionäre trotz schwächerer Rentabilität unterstützten. Ausblickend führt das Management auf ein gedämpftes Geschäftsjahr 2026 mit begrenzter Sichtbarkeit hin, was uns veranlasst, unser Kursziel auf 60,00 EUR (von 70,00 EUR) zu senken, während wir unser BUY-Rating beibehalten, was einem EV/adj. EBITDA von etwa 8x für 2026E entspricht. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/brenntag-se

Viromed hat eine Absichtserklärung unterzeichnet, um die relyon plasma GmbH zu erwerben, eine Tochtergesellschaft von TDK Electronics und ein weltweit führender Anbieter im Bereich der atmosphärischen Kaltplasmatechnologie. relyon ist der derzeitige OEM-Hersteller von ViroCAP und PulmoPlas. Der Abschluss des Deals wird für das zweite Quartal 2026 erwartet, mit einem geschätzten Kaufpreis im niedrigen bis mittleren zweistelligen Millionen-Euro-Bereich. Die Akquisition würde die atmosphärische Plasmatechnologie von relyon, das Patentportfolio, die F&E-Kapazitäten und die Produktionskapazitäten ins eigene Haus bringen und Viromed in eine vertikal integrierte Technologieplattform transformieren. Die Transaktion würde die technologische Souveränität von Viromed stärken, Innovation und Qualitätskontrolle für die Kernprodukte verbessern und das Unternehmen für breitere Anwendungen der Kaltplasmatechnologie positionieren. Gleichzeitig würde dies das Unternehmen für potenzielle Lizenzpartner und große MedTech-Akteure, die an einer Kaltplasma-Plattform interessiert sind, attraktiver machen. Wir werden unser Modell und das Kursziel aktualisieren, sobald die Transaktion abgeschlossen ist und der Kaufpreis sowie die Finanzierungsstruktur bestätigt sind. KAUFEN, Kursziel EUR 10,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/viromed-medical-ag

Unternehmen: MOBOTIX AG ISIN: DE0005218309   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Halten seit: 04.03.2026 Kursziel: 1,40 EUR (zuvor: 0,50 EUR) Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Kai Kindermann; Bastian Brach Forderungsverzicht beflügelt Aktienkurs MOBOTIX hat kürzlich vorläu [ … ]