Die Genehmigung des Gesetzentwurfs durch das deutsche Bundeskabinett stellt einen weiteren entscheidenden Schritt in Richtung der geplanten Reform der Fahrerausbildung dar, wobei die Umsetzung weiterhin für den 1. Januar 2027 angestrebt wird. 123fahrschule (123fs) beabsichtigt, die theoretische Ausbildung vollständig auf E-Learning umzustellen und hat bereits etwa die Hälfte seiner Mietverträge gekündigt, was potenzielle jährliche Kosteneinsparungen von ca. 0,60 Mio. EUR vor Einmalaufwendungen schaffen könnte. Während die Expansion in neue Metropolregionen den Miettrend teilweise umkehren sollte, sollten zukünftige Standorte durch den Einsatz von Simulatoren und Skaleneffekten profitabler sein. Die neue Simulatorversion von Foerst und der KI-Fahrlehrer könnten die Positionierung der Gruppe weiter stärken. Wir bestätigen das BUY-Rating mit einem unveränderten Kursziel von 5,20 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/123fahrschule-se

Unternehmen: FORTEC Elektronik AG ISIN: DE0005774103   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 20.05.2026 Kursziel: 15,00 EUR Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Patrick Speck, CESGA Defense-Pipeline wächst und wächst FORTEC Elektronik hat einen weiteren mehrjährige [ … ]

KNDS hat einen Anteil von etwa 5,8% an Renk über ein beschleunigtes Bookbuilding zu einem Preis von 44,95 EUR verkauft, wodurch 269 Millionen EUR eingeworben wurden und der Anteil von 15,83% auf 10% reduziert wurde. Die offizielle Begründung (Stärkung der Bilanz im Vorfeld des KNDS-IPO) wirft mehr Fragen auf, als sie beantwortet. Angesichts eines soliden Auftragsbestands und einer starken Auftragseingangssituation und dadurch Anzahlungen benötigt KNDS das Geld nicht. Drei Fragen bleiben unbeantwortet. Warum wurde die deutsche Regierung, ein Käufer für ein kritisches Asset der Leopard 2-Lieferkette, anscheinend übergangen? Warum reduziert ein „überzeugter langfristiger Aktionär“ seine Position um mehr als ein Drittel? Und signalisiert dies, dass KNDS sich von Land-Systemen als seinem Kernwachstumsvektor zurückzieht? Der Investmentfall für Renk bleibt jedoch unverändert, und wir warten auf den KNDS-IPO für weitere Informationen zur Zukunft der Kettenfahrzeuge. Wir bestätigen unser BUY-Rating mit einem Kursziel von 53,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/renk-group-ag

Airbus befindet sich in einem Glaubwürdigkeitsdilemma, da das Unternehmen öffentlich an seiner Lieferprognose von 870 Einheiten festhält, während Berichten zufolge 10% der nicht-industriellen Ausgaben gesenkt werden sollen. Diese Kombination ist schwer miteinander in Einklang zu bringen. Unsere vorläufigen Q2-Tracking-Daten zeigen eine monatliche Lieferquote von 42 Einheiten bis Mitte Mai, im Vergleich zu einem erforderlichen Tempo von 97 Lieferungen pro Monat für den Rest des Jahres, um das Lieferziel zu erreichen. Eine formelle Senkung der Prognose auf etwa 840 Einheiten ist unserer Ansicht nach eine Frage des „Wann“ und nicht des „Ob“. Der durch Zulieferer bedingte Lieferengpass sollte sich bis 2027 normalisieren, jedoch bleibt die Margensituation strukturell schwierig, da Reuters berichtet, dass Airbus eine Reduzierung der Ausgaben um 10% durchsetzt, was auf anhaltenden Kostendruck hinweist. Obwohl die Aktie seit Jahresbeginn um 15% gefallen ist, sehen wir kurzfristig nur begrenztes Aufwärtspotenzial aufgrund von Ausführungsrisiken und Margendruck. HALTEN, Kursziel EUR 170,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/airbus-se

Gevorkyan hat die Q1-Zahlen mit solidem operativen Momentum veröffentlicht. Der Gesamtumsatz stieg im Jahresvergleich um 12,5 %, angetrieben durch einen Anstieg der eigenen Produktverkäufe um 17,5 % im Jahresvergleich. Das EBITDA wuchs leicht unterproportional, mit einer Margenkompression von 40 Basispunkten. Dank stabiler Abschreibungen und Amortisationen (D&A) stieg das EBIT jedoch um 24 % im Jahresvergleich, was eine starke operative Hebelwirkung demonstriert. Strategisch fungiert die kürzliche Übernahme des italienischen Produktionsstandorts als wichtiger kommerzieller Katalysator, der den Status als Anbieter bei Verteidigungskonzernen wie Rheinmetall und Leonardo beschleunigt. Das Unternehmen befindet sich in fortgeschrittenen Gesprächen für ein Verteidigungs-Joint Venture in Polen mit einer potenziellen Börsennotierung in Warschau. Unterstützt durch bestätigte Ziele für das Geschäftsjahr 2026 und ebenfalls bestätigte mittelfristige Ziele bleibt die strukturelle Wachstumsstory vollständig intakt. Wir bestätigen unser BUY-Rating mit einem Kursziel von 12,80 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/gevorkyan-as

Die Ergebnisse von HEIDELBERG für das Geschäftsjahr 25/26 und das isolierte Q4 zeigen eine deutliche Divergenz zwischen stabilisierenden Aufträgen und erheblichem kurzfristigem Margendruck. Während der Umsatz im Gesamtjahr stabil bei 2,29 Mrd. EUR blieb, führte ein Rückgang des Umsatzes im Q4 um 10 % in Kombination mit einem ungünstigen Produktmix und Vorabinvestitionen in die Verteidigung dazu, dass die bereinigte EBITDA-Marge im Q4 auf 5,4 % fiel. Dieser operationale Rückgang drückte den freien Cashflow des Gesamtjahres auf -19 Mio. EUR und ließ den Nettogewinn im Q4 leicht negativ bei -2 Mio. EUR zurück. Dennoch validieren ein stabilisierender Auftragseingang im Q4 (+1 % yoy auf 619 Mio. EUR) und ein verbesserter Eigenkapitalanteil von 27,2 % die langfristige Selbsthilfetheorie. Unterstützt durch umfangliche Liquidität und mittelfristige Entlastungen bei den Restrukturierungskosten, bestätigen wir unsere BUY-Empfehlung mit einem Kursziel von 2,60 EUR. Eine detaillierte Unternehmensführung wird am 10. Juni bereitgestellt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/heidelberger-druckmaschinen-ag

Unternehmen: UBM Development AG ISIN: AT0000815402   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 19.05.2026 Kursziel: 28,00 EUR (zuvor: 31,00 EUR) Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Christian Bruns, CFA UBM vollzieht eine weitere Transformation - der Holz-Hybrid-Pionier will kün [ … ]

Formycon hat FYB203, sein Biosimilar zu Eylea, nun in den europäischen Märkten eingeführt, was auch im Kontext zur FYB4Growth-Strategie gesehen werden sollte. FYB203 wird über mehrere regionale Partner, darunter Teva, Horus und NTC, eingeführt, was die Bedeutung des Zugangs zu lokalen Märkten und der Partneransprache im Bereich der Biosimilars unterstreicht. Während der europäische Aflibercept-Markt zunehmend wettbewerbsintensiv wird, soll Formycons angepasste Partner- und Plattformstrategie die langfristige Wertschöpfung über mehrere Assets und Regionen hinweg absichern. Im Zuge unseres Modell-Updates passen wir unser Kursziel von 40,00 EUR auf 38,00 EUR an, während wir unsere BUY-Empfehlung beibehalten. Wir laden Sie zu unserem virtuellen Roundtable mit dem Vorstand von Formycon am 8. Juni 2026 ein. Bitte registrieren Sie sich hier: https://research-hub.de/events/registration/2026-06-08-10-00/FYB-GR Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/formycon-ag

Hoenle’s Q2 zeigte eine sequenzielle Erholung, wobei das EBITDA trotz rückläufiger Umsätze verbessert wurde, unterstützt durch eine bessere Produktmix und Kostensenkungsmaßnahmen. Die Klebstoffsysteme waren der klare Höhepunkt, während die Desinfektion im Jahresvergleich weitgehend stabil blieb und sich nur auf der obersten Linie sequenziell verbesserte. Die Aushärtung verschlechterte sich im Jahresvergleich, verbesserte sich jedoch im Quartalsvergleich. Während wir unsere Schätzungen leicht in Richtung des Mittelwerts der Prognose für das Geschäftsjahr 2025/26 anpassen, um die schwächere Sichtbarkeit in den mit industriellen Investitionen verbundenen Märkten widerzuspiegeln, sind wir der Meinung, dass die aktuelle Bewertung immer noch nicht angemessen die Ertragshebel widerspiegelt, die im Geschäft eingebettet sind, sobald sich die Volumina normalisieren. Daher bestätigen wir unser BUY-Rating mit einem unveränderten Kursziel von 20,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/hoenle-ag

Unternehmen: Power Metallic Mines Inc. ISIN: CA73929R1055   Anlass der Studie: Research Update Empfehlung: Kaufen Kursziel: 1,88 EUR Kursziel auf Sicht von: 31.12.2026 Letzte Ratingänderung: Analyst: Matthias Greiffenberger, Cosmin Filker Unser revidiertes Kursziel von 3,00 CAD ist daher als Basisszenario und nicht als Obe [ … ]