Unternehmen: Netfonds AG ISIN: DE000A1MME74   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Verkaufen (zuvor: Kaufen) seit: 11.03.2026 Kursziel: 78,25 EUR (zuvor: 67,00 EUR) Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Christian Bruns, CFA; Nicklas Frers Übernahmeangebot mit attraktiver Prämie und  [ … ]

Deutsche Rohstoff meldete starke vorläufige Ergebnisse für das GJ25. Der Umsatz erreichte 195 Mio. EUR und lag damit über der Prognosespanne von 170 bis 190 Mio. EUR und leicht über den Erwartungen, trotz eines Rückgangs von 17 % gegenüber dem Vorjahr aufgrund niedrigerer Ölpreise und eines schwächeren US-Dollars. Das EBITDA lag mit 132,0 Mio. EUR am oberen Ende der Prognose und über den Erwartungen, trotz einmaliger Kosten in Höhe von rund 10 Mio. EUR. Im Q4 sank der Umsatz aufgrund niedrigerer Ölpreise und einer geringeren Produktion um 30 % gegenüber dem Vorjahr auf 45,0 Mio. EUR, während das EBITDA 30,3 Mio. EUR betrug und sich die Margen aufgrund des gestiegenen Anteils von Öl an der Produktion verbesserten. Der operative Free Cashflow für das Geschäftsjahr 2025 belief sich auf rund 25 Mio. EUR, wodurch sich die Nettoverschuldung auf 150 Mio. EUR und der Verschuldungsgrad auf 1,1x verringerten. Mit 65 Mio. EUR an Barmitteln, einer niedrigen Hedging-Quote und einem Anstieg der Reserven um 46 % bleibt das Unternehmen flexibel, um seine Bohrtätigkeit opportunistisch an die Entwicklung des Preisumfelds anzupassen. Die Aktualisierung der Bewertung der Almonty-Beteiligung ergibt ein neues Kursziel von 100,00 EUR (gegenüber zuvor 97,00 EUR). KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/deutsche-rohstoff-ag

Hugo Boss hat im vierten Quartal ein solides Ergebnis erzielt, mit einem Umsatzanstieg von 7% (c.c.) und einer Übertreffung der Konsensschätzungen um 6%. Das EBIT übertraf die Erwartungen um 8% mit einer stärkeren Marge. Die Leistung wurde teilweise durch eine Verschiebung von Umsätzen aus dem ersten Quartal 2026 ins Q4 2025 und einen höheren Wholesale-Sell-in unterstützt, getragen von einer Anpassung der Vorräte. Die Bruttomarge stand unter Druck aufgrund von Abverkäufen, Wechselkurs- und Mixeffekten. Für das Geschäftsjahr 2025 traf die Gruppe den Ausblick mit einem EBIT-Anstieg von 8% und einer Verbesserung der EBIT-Marge auf 9,2%. Das Management bekräftigte, dass 2026 ein Übergangsjahr unter der Claim 5 Touchdown-Strategie sein wird, was niedrigere Umsätze und ein EBIT von 300–350 Mio. EUR impliziert. Wir behalten eine vorsichtige Haltung bei und bestätigen das HOLD-Rating (PT 38,00 EUR), trotz des angekündigten Aktienrückkaufs in Höhe von 200 Mio. EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/hugo-boss-ag

Unternehmen: Uzin Utz SE ISIN: DE0007551509   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 11.03.2026 Kursziel: 100,00 EUR Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Patrick Speck, CESGA Strategische Beteiligung eröffnet Zugang zum Zukunftsmarkt Serielles Bauen UZIN UTZ hat am vergangene [ … ]

Gerresheimer (GXI) hat bekannt gegeben, dass die geprüften Finanzberichte für das Geschäftsjahr 2025 bis Juni 2026 verzögert werden, da laufende Untersuchungen durch einen zweiten externen Prüfer zu Transaktionen aus den Geschäftsjahren 2024 und 2025 stattfinden. Wie von uns erwartet, könnte die Überprüfung mehrere Monate in Anspruch nehmen, was die Unsicherheit bezüglich der Rechnungslegung des Unternehmens verlängert. Die Verzögerung könnte wahrscheinlich zu einem Ausschluss aus dem SDAX führen und technischen Verkaufsdruck von Indexinvestoren auslösen. GXI hat zudem Gespräche mit Kreditgebern über die Berichtstermine gemäß den Finanzierungsvereinbarungen aufgenommen, was das Risiko potenzieller Covenants-Probleme erhöht. Angesichts der begrenzten Sichtbarkeit und der erhöhten Governance-Bedenken bekräftigen wir unser SELL-Rating und ein Kursziel von 12,50 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/gerresheimer-ag

Unternehmen: Masterflex SE ISIN: DE0005492938   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 10.03.2026 Kursziel: 21,00 EUR Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Bastian Brach Rekordergebnis trotz schwacher Industrie – robuste Entwicklung in margenstarken Segmenten Masterflex hat a [ … ]

Unternehmen: Ernst Russ AG ISIN: DE000A161077   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 10.03.2026 Kursziel: 12,00 EUR (zuvor: 10,00 EUR) Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Christian Bruns, CFA Starker Jahresabschluss, höhere Visibilität und Rückenwind durch steige [ … ]

GEA berichtete endgültige Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025, die im Einklang mit der vorläufigen Veröffentlichung standen. Der Umsatz von 5,5 Mrd. EUR im Geschäftsjahr stieg organisch um 3,7 % gegenüber dem Vorjahr und entsprach dem Konsens zum Zeitpunkt der Vorabveröffentlichung. Das bereinigte EBITDA erhöhte sich um 8,4 % gegenüber dem Vorjahr auf 907 Mio. EUR, und die Marge verbesserte sich um 1,1 % gegenüber dem Vorjahr auf 16,5 % und lag damit leicht über dem Konsens, unterstützt durch eine verbesserte Bruttomarge. Der Auftragseingang lag mit 5,9 Mrd. EUR (+9,1 % organisch gegenüber dem Vorjahr) über den Erwartungen, getragen von einer starken Dynamik im vierten Quartal (+18 % organisch gegenüber dem Vorjahr, Book-to-Bill-Verhältnis 1,2x). Angesichts eines komfortablen Auftragsbestands von 3,3 Mrd. EUR zeigt sich das Management optimistisch für das Geschäftsjahr 2026 und strebt ein organisches Umsatzwachstum von 5,0 %–7,0 % gegenüber dem Vorjahr sowie eine bereinigte EBITDA-Marge von 16,6 %–17,2 % an. Zudem erwartet es weitere Verbesserungen der operativen Marge auf Basis laufender Effizienz- und Restrukturierungsmaßnahmen, die unserer Ansicht nach dem Unternehmen helfen sollten, auf ein organisches Umsatzwachstum (CAGR) von über 5 % sowie eine EBITDA-Marge von 17 %–19 % bis 2030 zuzusteuern. Wir passen unsere Schätzungen leicht an und bestätigen unsere Kaufempfehlung sowie das unveränderte Kursziel von 68,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/gea-group-ag

Eine Korrektur des Aktienkurses um 30 % seit Jahresbeginn schafft einen attraktiven Einstiegszeitpunkt für KION und veranlasst uns, die Aktie von SELL auf BUY hochzustufen. Der jüngste Verkaufsdruck hat die Bewertungsmultiplikatoren wieder in ihren historischen Bereich zurückgebracht, was einen ausgewogeneren Ausgangspunkt für Investoren bietet. Während die operative Umsetzung und der Nachweis einer Margenausweitung weiterhin entscheidend sind, hat sich das Risiko-Rendite-Profil nach der Korrektur erheblich verbessert, was unsere Hochstufung unterstützt. Wir beurteilen auch das Risikoprofil des Unternehmens neu, da die erwartete niedrigere Verschuldung und eine ausgewogenere Fälligkeitsstruktur zu niedrigeren Kapitalkosten führen sollten. Mit einem neuen Kursziel von 55,00 EUR (alt: 48,50 EUR) empfehlen wir, die Aktie zu kaufen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/kion-group-ag

Vorläufige Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 von Dermapharm Holding (DMP) zeigen einen Umsatzrückgang von 1,3 % auf 1.165 Mio. EUR, was leicht unter den Erwartungen liegt, jedoch innerhalb der Prognose bleibt, da das Unternehmen weiterhin Produkte mit niedrigen Margen aus Parallelimporten zurückzieht. Der Umsatz im vierten Quartal wuchs im Jahresvergleich um 1,6 %, was darauf hindeutet, dass die Portfoliooptimierung kurz vor dem Abschluss steht. Die Rentabilität übertraf die Erwartungen: Das bereinigte EBITDA stieg um 2,9 % auf 325 Mio. EUR bei einer Marge von 27,9 %, und das EBITDA im vierten Quartal erhöhte sich im Jahresvergleich um 16,7 % auf 87 Mio. EUR. Die Umsätze im Bereich der Markenpharmazeutika blieben solide, während die Trends bei anderen Gesundheitsprodukten und im Parallelimportgeschäft gemischt waren. Mit einer verbesserten Sichtbarkeit der Erträge bestätigen wir unser Kursziel von 45,00 EUR und die Kaufempfehlung (BUY). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/dermapharm-holding-se