Unternehmen: IBU-TEC ADVANCED MATERIALS AG ISIN: DE000A0XYHT5   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 19.03.2026 Kursziel: 25,00 EUR Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Patrick Speck, CESGA Transformation zum Battery-Player gewinnt an Konturen IBU-tec hat jüngst eine Mittel [ … ]

Unternehmen: Mensch und Maschine Software SE ISIN: DE0006580806   Anlass der Studie: GBC Best of m:access 2026 Empfehlung: Kaufen Kursziel: 64,40 EUR Kursziel auf Sicht von: 31.12.2026 Letzte Ratingänderung: Analyst: Cosmin Filker, Marcel Goldmann, Matthias Greiffenbeger, Niklas Ripplinger Die vollständige Analyse k&o [ … ]

Der Geschäftsbericht 2025 von Elmos bestätigt die bisherigen Erwartungen: Die Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 sowie der Ausblick für 2026 liegen vollständig im Rahmen der Prognosen, ohne neue wesentliche Kurstreiber. Das Unternehmen behauptet sich weiterhin erfolgreich in einem herausfordernden Umfeld und verfügt über einen klaren Pfad zurück zu nachhaltigem Wachstum sowie ein strukturell verbessertes Cashflow-Profil, das höhere Kapitalrückflüsse unterstützt. Wir rollen unser Modell um ein Jahr nach vorne und bestätigen unsere Halten-Empfehlung mit einem Kursziel von 135,00 EUR. Dies entspricht einem impliziten KGV von rund 20x für 2026E, was wir nach der jüngsten Kursentwicklung als ausgewogenes Chance-Risiko-Profil betrachten und nur begrenzten Spielraum für operative Fehlentwicklungen lässt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/elmos-semiconductor-se

Die Ergebnisse von HelloFresh für das Geschäftsjahr 2025 lieferten ein gemischtes Bild. Während die Gruppenumsätze aufgrund schwächerer Bestellvolumina, insbesondere bei den Meal Kits, zurückgingen, erzielte das Unternehmen eine solide Margenausweitung, die durch die laufenden Effizienzmaßnahmen unterstützt wurde. Besonders bemerkenswert ist, dass die Margen der Meal Kits wieder auf das Niveau der Pandemiezeit zurückgekehrt sind (~13% adj. EBITDA-Marge), was den Erfolg der Kosteninitiativen unterstreicht. Das vierte Quartal bestätigte den Trend rückläufiger, aber tendenziell stabilisierender Umsätzen und weiterer Margenverbesserungen. Für 2026 erwartet das Management eine weitere Belastung der Erlöse, begleitet von Investitionen, Reorganisation und wetterbedingter Störungen im ersten Quartal. Unsere Schätzungen haben wir nach unten revidiert, um die schwache Prognose für 2026 zu berücksichtigen. Zudem erwarten wir nunmehr eine flachere Wachstumsdynamik sowohl für die Umsatz- als auch für die Ertragsseite über 2026 hinaus. Infolgedessen senken wir unser Kursziel auf 4,10 EUR (zuvor 7,00 EUR) und stufen die Aktie auf HALTEN herab. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/hellofresh-se

Die 123fahrschule (123fs) hat eine Kapitalerhöhung von bis zu 1,0 Mio. EUR (ca. 7% Verwässerung) angekündigt, um sich auf bevorstehende regulatorische Änderungen in der Fahrerausbildung vorzubereiten. Während der Platzierungspreis den Aktienkurs auf ein 12-Monats-Tief gedrückt hat, bietet er einen attraktiven Einstiegspunkt. Die vorgeschlagenen Reformen – wie digitales Lernen, den Einsatz von Simulatoren und eine erhöhte Digitalisierung – könnten strukturelle Engpässe beseitigen, die Kosten für die Schüler senken und die Effizienz in Fahrschulen verbessern. Da 123fs bereits mit einem technologiegetriebenen Modell positioniert ist, wird das Unternehmen überproportional profitieren, was die Skalierbarkeit und das Wachstum unterstützt. Die Kapitalerhöhung wird voraussichtlich die Übergangszeit bis zum Inkrafttreten der Reformen überbrücken. Wir bestätigen unser BUY-Rating mit einem Kursziel von 5,50 EUR, vorbehaltlich der endgültigen Verwässerung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/123fahrschule-se

Die Analystenkonferenz von Blue Cap bestätigte einen soliden Fortschritt im Geschäftsjahr 2025 mit einem Umsatz von 129,1 Mio. EUR und einem bereinigten EBITDA von 7,2 Mio. EUR (5,5% Marge, +60 Basispunkte im Vergleich zum Vorjahr). Eine neue Segmentstruktur hebt die Industrie als Treiber der Erträge hervor, mit einem Umsatzwachstum von 4% und einem EBITDA-Anstieg von 5%, während die Geschäftsdienstleistungen rückläufige Umsätze, aber eine starke EBITDA-Erholung verzeichneten, was auf erfolgreiche Kostenmaßnahmen hinweist. Die Portfolio-Performance war gemischt: H+E und Planatol schnitten gut ab, HY-Line verbesserte die Rentabilität trotz schwächerer Verkaufszahlen, und Transline stabilisierte sich unter Druck. Inheco blieb stabil mit einem starken Start ins Jahr 2026. Die Bilanz hat sich zu einer Nettobarposition verbessert, obwohl Iran-bezogene Lieferrisiken Unsicherheiten mit sich bringen. Die Prognose für das Geschäftsjahr 2026 erscheint uns vorsichtig und lässt Spielraum nach oben. Insgesamt unterstützen verbesserte Transparenz, operationale Fortschritte und eine reduzierte Bewertung eine weiterhin positive Perspektive, weshalb wir unsere Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 29,00 EUR bekräftigen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/blue-cap-ag

HEIDELBERG hat seine Joint Venture (JV) mit Ondas Autonomous Systems formalisiert, was einen strategischen Schritt in den Bereichen Verteidigung und Sicherheit darstellt. Die Partnerschaft mit einer Beteiligung von 51% für Ondas und 49% für HEIDELBERG wird nach der Equity-Methode bilanziert, wobei die ersten Aufträge kurz nach Closing erwartet werden und ein Umsatzbeitrag ab dem zweiten Halbjahr 2026 prognostiziert wird. Obwohl die kurzfristigen finanziellen Auswirkungen begrenzt sind und möglicherweise eine anfängliche Verwässerung beinhalten, zielt das JV darauf ab, nach etwa einem Jahr den EBIT-Break-even zu erreichen. Der adressierbare Markt ist erheblich, angetrieben durch die Nachfrage nach dem Schutz von rund 2.000 kritischen Infrastruktureinrichtungen in Deutschland. Durch die Kombination der bewährten Drohnentechnologie von Ondas mit den industriellen Fähigkeiten von HEIDELBERG strebt das JV an, in Europa zu skalieren. Trotz der Risiken in der Umsetzung und im Wettbewerb bietet die Initiative mittelfristige Wachstumsoptionen und das Potenzial für eine Neubewertung, was die wiederholte BUY-Empfehlung und das Kursziel von 2,60 EUR unterstützt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/heidelberger-druckmaschinen-ag

Unternehmen: Enapter AG ISIN: DE000A255G02   Anlass der Studie: Update Empfehlung: Buy seit: 18.03.2026 Kursziel: 1,90 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: 12.11.2025: Heraufstufung von Hinzufügen auf Kaufen Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal First Berlin Equity Research hat ein Research Updat [ … ]

Unter den geänderten Bedingungen der Anleihe von Planethic, die Ende 2024 festgelegt wurden, war das Unternehmen nach unserem Verständnis verpflichtet, am 24. Februar 2026 einen Betrag von 1,25 Mio. EUR an die Anleihegläubiger zu zahlen, was 7,5 % Zinsen und eine Rückzahlung des Kapitals von 5 % entspricht. Soweit uns bekannt ist, steht diese Zahlung noch aus. Unserem Verständnis nach haben die Anleihegläubiger nach einer sieben-tägigen Nachfrist das Recht, eine sofortige Rückzahlung gemäß §7a der Anleihebedingungen zu verlangen. Uns liegen keine Informationen vor, ob Anleihegläubiger eine Rückzahlung gefordert haben oder dies planen. Sollte ein erheblicher Teil der Anleihegläubiger eine Rückzahlung verlangen, könnte dies die Rückzahlungsfähigkeit von Planethic übersteigen. Angesichts dieser Unsicherheiten setzen wir unser Kursziel und unsere Bewertung under review. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/planethic-group-ag

TK Nucera hat seine Prognose für das Geschäftsjahr 2026 gesenkt, hauptsächlich aufgrund vorübergehender Rückschläge im Bereich Grüner Wasserstoff (gH2), einschließlich höher als erwarteter Optimierungskosten und der Einstellung eines Pilotprojekts in den USA. Diese Faktoren, kombiniert mit Accounting Effekten, belasten die kurzfristigen Umsätze und die Rentabilität, während das Chlor-Alkali (CA)-Segment weiterhin solide Leistungen erbringt und somit teilweise die Schwäche im gH2-Bereich ausgleicht. Die Anpassung ist weitgehend technischer und projektbezogener Natur und lässt die mittel- bis langfristige Perspektive unverändert. Mit einem neuen Großauftrag aus Spanien erwarten wir, dass der Auftragseingang im gH2-Bereich bald weiter anziehen wird, was das Umsatzwachstum in den kommenden Jahren unterstützen wird, während die Serviceumsätze aus abgeschlossenen gH2-Projekten allmählich die Margen stabilisieren. Geopolitische Spannungen, einschließlich des Konflikts im Iran und der Schließung der Straße von Hormuz, haben die Bedeutung der Energieunabhängigkeit hervorgehoben und könnten die Wasserstoffadoption sogar über die Klimaziele hinaus beschleunigen. Die Senkung der Prognose hat minimale Auswirkungen auf die Bewertung. Der Wert liegt im Hochlauf des Wasserstoffmarktes. Daher bestätigen wir unser BUY Rating und das Kursziel von 15,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/thyssenkrupp-nucera-ag-co-kgaa